國際油價后市走勢分歧 牽動國內神經

經濟觀察網 記者 蔡志杰  近期國際油價沖高后又小幅回落，有分析師慎言道，國內滬燃油可能會率先出現回調，提醒投資者不可盲目追漲，可考慮逢高沽空。 

受美國道瓊斯指數下跌的拖累，國際油價在5月12日突破60美元/桶大關后瞬間熄火。5月13日，盡管美國原油庫存大幅下降，但6月原油期貨結算價收跌1.41% ，報每桶 58.02 美元。 

受此影響，5月14日滬燃油 0908 主力合約低開，并保持日內震蕩，收報3551元/噸，較上個交易日收盤價下跌97點，持倉量亦較上日減7434手。國內燃油現貨價格也有所走低，華泰興現貨今日報價降50元。 

同日，滬深股市中跟石化相關的上市公司，包括中石化、中國石油、泰山石油、中海油服等的股票均跌幅超過2%。一改13日江山一片紅的景致，之前，受國際原油突破60美元消息影響，中國石油曾上漲超過6%。 

后市走勢分歧 

上海中期期貨能源化工分析師李宙雷5月14日表示，就目前情況來看，一旦原油上漲的勢頭受阻，國內滬燃油可能會率先出現回調，投資者不可盲目追漲，可考慮逢高沽空。

阻礙價格上漲的壓力，有一部分來自最大石油消費國—美國。根據EIA（美國能源情報署）公布的數據顯示，由于原油進口量的減少，美國原油庫存減少 470 萬桶至 3.706億桶，是最近 10 周來庫存首次出現減少。

另外，OPEC（石油輸出國組織—歐佩克）公開數據也顯示，2009 年全球石油日需求料減少 157 萬桶，此前預計為減少 137 萬桶。這些數據被視為油價高漲不可持續的因素之一。

此外美股近期的下跌卻導致原油價格不漲反跌，李宙雷分析道：“近期股市對原油走勢的影響愈發的明顯。因此，原油上漲仍存在較大壓力，后市料將維持震蕩格局?！贝擞^點亦得到國內包括北京中期、上海證券贊同。 

持另一觀點的陣營卻表示，從最近30年內最慘淡的油價熊市跌幅來分析，油價的最大跌幅是80%左右，而從2008 年7月到2008年12月，WTI價格下跌了78%，因此，油價或已觸底，進入持續攀升階段。今年以來，油價連續4個月環比上漲，反彈幅度達到70%。 

有分析師認為，即便最大能源消耗國美國的需求在下降，油價還是會繼續上漲，這動力來自新興市場的旺盛需求，尤其是中國石油需求的迅猛增長，可為后來油價和石油公司利潤連創新高打下了基礎。中國4月份的石油進口較上年同期增長近14%。 

中國成品油價猜想

隨著國際油價近期的連續上漲，目前國內有關分析人士稱，國內調價條件已完全具備。早在7日，業內曾普遍傳聞中央將進行今年第三次成品油調價。但發改委8日突然發布的《石油價格管理辦法（試行）》卻沒有給與正面的答案。

根據《辦法》的披露,國內成品油價格以國際市場原油價格為基礎,加國內平均加工成本、稅金、合理流通費用和適當利潤確定。當國際市場原油連續22個工作日移動平均價格變化超過4%時,可相應調整國內成品油價格。

雖然從上次調價至今，三種原油價格日均變動幅度均已超過以上的標準，卻尚無調價的確是信號。 

上海證券分析師對此評價稱，“如果不放開原油進口權，《辦法》中所述的成品油定價就純屬空談，其定價體系與以前的行政管制下的定價方法沒用本質區別，對中國石油企業的盈利體系也不會發生本質上的影響?！逼浣o與投資者的投資建議為：未來十二個月內，謹慎。 

目前業內人士還是普遍認為新的成品油價格形成機制將改變國內相關公司煉油業務多年虧損的局面。另外，業內人士也認為：“中國政府實施一攬子經濟刺激計劃，尤其是石化行業的振興規劃以及增值稅轉型、寬松的貨幣政策等都將有助于國內石化行業盡快走出低谷?！?

中國石化行業一季度的業績確是出現了回升。隨著一季度國內宏觀經濟的回暖、國際油價的反彈以及各項政策的落實，統計顯示，盡管石化行業2009年一季度比2008年第四季度營業收入環比下降了20.8%，但由于營業成本環比下降了32.72%，因此營業利潤環比增長199.79%，加之營業外凈收益環比增長12倍，使凈利潤環比大幅增長503.79%。  



 

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