建倉表現懸殊 次新股基業績相差超25%

經濟觀察網 記者 申興 由于對市場的判斷失誤以及踏錯節奏，“進可攻退可守”的建倉期優勢并未成為所有次新基金的“護身符”。統計顯示，自2009年8月4日上證綜指從3478.01的階段高點震蕩下跌以來，上證綜指最低見2639.76點，跌幅超過800點。

截至今年3月3日，上證綜指收于3097.01點，仍未能收復失地。與此相對應的是，2009年7月-8月宣告成立至今剛剛度過6個月建倉期的次新股票基金，在近達半年的市場震蕩走勢中，業績分化非常明顯，業績排名首尾相差超過25個百分點，基金經理對市場的擇時和選股能力得到市場檢驗。

次新基金業績懸殊

據Wind資訊統計，截至3月2日，去年7-8月份宣告成立的多只次新股票基金中，獲得正收益的基金僅2只，其余8只基金均跌破1元面值，其中成立于2009年8月26日的信誠優勝精選基金以6.20%的總回報率遙遙領先，表現最差的一只次新基金成立以來回報為-19.70%。

分析人士指出，造成新基金表現不好的原因主要有兩個：首先是對大盤判斷失誤，造成建倉緩慢或盲目快速建倉；其次是踏錯節奏，發現對大盤判斷失誤后快速建倉或減倉。

相反，如果把握好市場節奏則得到豐厚的回報。業內人士表示，次新基金長達6個月的建倉期為其在市場震蕩中贏得了相對主動的局面。如信誠優勝精選這些表現較為突出的次新基金，成立初期都采取了穩健建倉策略，有效規避了當時市場的普跌，而市場轉好后又順勢一路對重點投資目標加倉，并成功把握住了市場熱點。

投資關鍵詞是“調結構”

當然，除了市場因素、產品因素等客觀因素外，基金經理的選股能力也是關鍵。

對于今年市場的走勢判斷，信誠基金首席投資官黃小堅認為今年市場將總體上維持震蕩格局，“也就是說不會暴漲暴跌，不會有太多趨勢性的機會，主要是結構性機會，如有的行業和個股的機會將較多，特別是中央今年強調的經濟結構調整將帶來新的經濟增長點，孕育新的投資機會?！?/FONT>