四基金公司“咸魚翻身”“人”的作用明顯(1)

經濟觀察報 記者 趙娟 基金公司業績年終排名總是無法回避?？v觀2009年，股票型基金隨著經濟復蘇中大盤的系統性恢復而重顯光彩，平均凈值增長率即超過65%。華夏大盤精選依然是近三年來少有的常勝將軍，而銀華價值優選在新任投資總監陸文俊的帶領下憑借重配汽車股迅速上位，新華優選成長則可謂一匹黑馬。

數家基金更是大打翻身仗。包括表現搶眼的前三甲中的新華基金，以及華商基金、光大保德信基金、中郵基金等公司2009年均取得了 “一雪前恥”的業績，與2008年的頹勢相比，可謂四大“咸魚翻身”基金公司。

新華、華商——新晉潛力公司

2009年，新華基金投資總監王衛東執掌的新華優選成長基金成為業內呼聲最高的黑馬，該基金成立于2008年7月，2009年8月底以來一段時間曾登上股票型基金冠軍位置，截至2009年12月30日，其全年凈值增長率達到113.54%，位列季軍。同時，他執掌的新華泛資源優勢也在同期成立的次新基金中表現不俗。不僅如此，新華基金旗下老基金新華優選分紅2009年以來也以98.61%的凈值增長率在混合型基金中名列第三。

而2008年，新華優選分紅僅在59只偏股基金中排名第49位。2004年底成立的新華基金此前一直名不見經傳，曾經在4年內僅管理著一只基金。2009年10月由原新世紀基金起正式更名為“新華基金”。

在2008年下半年，新華基金重新調整了投研隊伍結構，王衛東開始管理基金，并由研究總監一職升任投資總監。王衛東從業16年，曾在廣發證券、華龍證券擔任過自營或投資部總經理。

王衛東稱，2009年的業績較好主要是這一年宏觀和行業都配置得比較好，幾次市場風格輪動的節奏把握住了。當然，2008年底新華優選成長規模僅8800萬元，這也讓有過多年證券自營經歷的王衛東操作的游刃有余。

操作靈活，可以說是新華優選成長勝出的關鍵。除了在2008年11月底、2009年2月、8月的幾次市場關鍵點進行了正確的倉位配置，從一季度重配機械設備儀表、地產股，二季度調倉到金融股，到8月份市場大幅調整前減持周期類行業增持商業、醫藥等防御型品種，基本把握了2009年市場熱點。

而與新華基金類似，另一家中小規模公司華商基金2009年與2008年相比也有著類似的 “冰火兩重天”的表現。2008年成立的華商盛世成長基金近年在股 票 型 基 金 中 以105.87%的凈值增長率位列第四，上一年墊底的華商領先企業基金近年也在偏股型基金中位列第七。

華商基金2009年表現優異的關鍵也是抓住了市場風格的轉換。選股與擇時并重，2009年一季度華商基金迅速提高了倉位，此后也踏準了市場的節奏。而個股方面，一季度兩只基金在南玻A、天威保變等新能源等龍頭股中受益頗豐，其后在中恒集團等股票上也收獲不小。

而華商盛世成長基金經理莊濤從業超過10年，曾有過4年財務公司投資總監的任職經歷，同樣屬于市場感很強的基金經理，強調“絕對受益”，與王衛東類似，其投資風格相對較靈活。

在業績表現優異的前提下，2009年華商基金和新華基金的規模都迅速成長。截至2009年3季度末，其總資產規模排位分別較2008年底提升了9位。

值得注意的是，2008年金鷹基金憑借旗下金鷹中小盤基金沖進前三甲也一度成為黑馬，公司規模在2009年由此迅速發展，但隨著年中投資總監龍蘇云的離去，該公司上升腳步逐漸放緩，2009年，金鷹中小盤雖然取得了超過75%的收益位居同類基金第15位，但已掉出前十名。

德圣基金研究中心首席分析師江賽春指出，中小規模公司在整體資源不占優勢的情況下，“人”的作用更明顯，核心投研團隊的實力對其基金業績表現影響很大，而投研團隊的穩定是其業績持續性的重要保證。2007年的益民、長信、泰信等基金也曾業績表現突出但均曇花一現，“這些也是對已經有良好上升勢頭公司的一種警示，能夠保持這種上升力的持續性更重要?！?

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