PE市場理性回歸 人民幣基金活躍

經濟觀察網 記者 溫慧抒 自2008年以來，由美國次貸危機演變而來的金融風暴已經對全球經濟帶來了巨大的影響，各國的金融體系和資本市場都面臨著前所未有的考驗，在這種嚴峻的國際金融大環境下，我國經濟仍然保持高速﹑平穩的增長態勢。

清科集團近日于北京發布的《2008年中國私募股權年度研究報告》數據顯示，中國仍舊是亞洲最為活躍的私募股權投資市場之一。2008年共有51支可投資亞洲市場（包括中國大陸地區）的私募股權基金成功募集資金611.54億美元，比2007年全年募資額高出71.9%。同時，私募股權投資機構在中國大陸地區共投資了155個案例，投資總額達96.06億美元。

私募股權基金募資額增長超七成，成長基金募資最為搶眼。

2008年，針對亞洲市場（包括中國大陸地區）的私募股權基金募資較2007年呈持續增長態勢。本年度共有51支可投資于中國大陸地區的亞洲私募股權基金完成募集，募資總金額達611.54億美元，新募基金數較上年度減少了13支，但新募資本則比2007年高出71.9%，持續保持增長。其中，新募基金平均募資額由上年度5.56億美元上升到本年度的11.99億美元，同比增長115.7%。

從新募基金的類型方面上看，成長基金募資最為搶眼，共有36支成長基金完成募資，占新募基金總數的70.6%；募集資金383.16億美元，占新募私募股權基金總額的62.7%，位居各類基金募資金額的首位。與2007年相比，本年度新募成長基金增加了13支，新募資本量則增長了3倍多。共有7支針對亞洲的并購基金完成募集，合計募資162.64億美元，分別占本年度募資總量的13.7%和26.6%。與去年相比，并購基金新募基金數減少了11支，新募資本量微升3.8%。此外，2008年還有6支房地產基金和2支夾層基金成功完成募資。

多層次市場資金注入，人民幣基金募資十分活躍。2008年共新設51支可投資中國大陸的私募股權基金，其中以美元募集的基金有30支，以人民幣募集的基金有20支。30支美元基金募資總額為394.79億美元，占募資總額的64.6%，平均每支基金的募資額為13.16億美元。本年度人民幣基金的募集十分活躍，20支人民幣基金共募得資金213.28億美元，占募集總額的34.9%，與2007年相比，人民幣基金占比比例有所提高。本年度，國家逐步放松對券商、保險機構等金融和資產管理類機構在股權投資方面的政策限制，推動了境內人民幣基金的募資熱潮，使人民幣基金無論在募資金額還是在基金規模方面都呈現爆炸式的增長。如全國社?；皤@批參與投資市場化股權投資基金，并已完成對私募股權基金投資的第一單；同時，繼上年度中信證券﹑中金公司獲準開展直接股權投資試點后，今年以來又有華泰、國信等八家符合條件的證券公司相繼獲準開展直投業務；2008年11月，保險機構獲得國務院批準投資未上市企業股權，將穩妥開展保險資金投資金融企業和其他優質企業股權試點；2008年12月，中國銀監會發布《商業銀行并購貸款風險管理指引》，允許符合條件的商業銀行開辦并購貸款業務，使商業銀行資金進入股權投資領域成為可能；此外，國務院特批的第二、第三批產業基金也已經進入募集階段?？梢灶A見，隨著多層次市場資金的注入，我國私募股權市場人民幣基金的規模將不斷發展壯大。

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