鵬華基金黃鑫：開始選股建倉(2)

經濟觀察網：美國的金融危機有愈演愈烈的傾向，雷曼兄弟的破產更是讓大家始料未及。你如何看待美國次債危機對中國的影響，對于中國金融業來說有何借鑒和啟示？

黃鑫 ：其實這是一個很宏觀的問題。我們目前可以看到的，一是這一輪全球金融市場動蕩的起點是在于次貸危機，這是毫無疑問的；二是中國經濟與全球經濟的關系越來越緊密，受國際大環境的影響會越來越大。至于次貸危機，以及因此引發的金融動蕩給中國帶來的影響，從宏觀經濟層面看，可能會有一段時間的困難，但更重要的是，我覺得會推動中國經濟的轉型。因為從過往一段時間看，我們的經濟保持了高增長、低通脹，但同時也建立在高耗能、污染等對資源的透支基礎上。此次因次貸危機對宏觀經濟帶來一定沖擊之后，會推動經濟增長方式的轉型。

對于金融業的影響也很復雜，可能要在一個很長的時期內來看才能看得很清楚，但至少我們現在應看到控制金融風險的重要性，也要把握好資本市場建設的節奏。 

經濟觀察網：金融股現在是大家分歧最大的品種，因為雷曼兄弟的破產，拋售金融股的投資者增多，但匯金的增持又讓持有者增加了持有信心，現階段該如何看待金融股的投資機會。

黃鑫 ：金融業本身是一個長周期行業。從長遠來看，國內銀行等金融股的投資價值依然值得關注，至于目前金融股的投資機會，我覺得應該具體分析，不同個股，或者說不同行業，比如銀行、保險、券商等等受次貸等影響程度不同，要具體分析。

在上階段的調整中，基金投資最重要的是合理控制倉位，應對市場下跌風險，但下階段，投資還是會回歸基本面，會更加考驗基金經理的選股能力。所以策略上看，就是耐心選股、價值投資。誰能選出優質的上市公司，把握住這些結構性機會，誰就能戰勝市場。

經濟觀察網：9月19日政府出臺了三大重磅利好，你認為該如何解讀？是否這次反彈會象4月24日的印花稅減半行情一樣短暫？

黃鑫 ：首先，三大利好這是一種態度，反映了政府希望資本市場健康發展，并希望通過一系列有效措施刺激經濟，防止經濟下行的態度。同時，也顯示了一種力量，就是政府的態度之外，同時也會采取一系列切實的措施去做。我們看到，三大利好出臺后，市場確實有所反彈。

至于反彈能否延續，我覺得不能僅從利好這一個因素來看，畢竟市場受諸多外在因素，包括宏觀經濟的影響很大，還要看這一輪金融震蕩如何往下走，還有今年企業的盈利等等。

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