QFII大松綁 外資抄底忙

網絡版專稿 記者 鄧美玲 目前外管局正在對QFII相關管理辦法進行一系列修改, 外管局副局長李東榮在上海參加第五屆中國衍生工具高峰會時透露：新規定將延長QFII資金的匯入期限，對QFII發起的開放式中國基金實行循環額度，并允許QFII開立外匯賬戶，在正式投資前才可結匯。這些利好的信號直接推動了大量外資流入A股抄底。

QFII松綁短期利好

根據2006年9月1日起正式實施的《合格境外機構投資者境內證券投資管理辦法》，QFII應當在國家外匯局規定的時間內匯入本金，未在規定時間內匯滿本金的，應當向中國證監會和國家外匯局作出書面解釋，并以實際匯入金額為批準額度；已批準額度和已實際匯入金額的差額，在未經國家外匯局批準之前不得匯入；QFII日匯入本金超過等值5000萬美元的，應提前3個工作日通知外管局等。這些規定在一定程度上增加了外資進入中國的難度，也為QFII進軍中國市場的幾道“門檻”。

和整個國內市場容量相比，目前QFII倉位普遍比較低。截至去年底，中國共批準了49家QFII機構合計99億6500萬美元的投資額度，去年12月份，中國將QFII總額度從100億美元擴大到了300億美元。外管局的最新修改被很多人看成是一個政府積極救市的信號。放寬QFII限制后，有利于QFII的新增額度提供資金支持，并改變他們的資金分配，西南證券資深研究員張剛這樣說。這對國內股市是股積極的牽動力量。同時對于國內資本項目管制來說，舊的規定使QFII資金在結匯時受到限制，而新規定將更加方便QFII資金的進出。

外資迅猛抄底

根據QFII中國A股基金月度報告顯示，去年末，QFII倉位高達99.95%，而在今年1～2月份則大幅減倉，其實這只是他們暫時的“收山”，意欲在更好的時機大舉出動。果然3月，QFII基金贖回明顯減少。從3月末開始，外底抄底A股規模越來越大。

3月最后一周，QFII最為集中的申銀萬國上海新昌路營業部凈買入4個億，以幾乎崩盤的中國平安為主。北京QFII營地高華證券北京金融大街營業部同樣買入1.35億元的中國平安。相關公開信息顯示香港上市的ishareA50中國A股基金近期份額出現急劇增加，僅4月3日一天，就增長了3.14億份。

4月第一周，上海QFII機構的大本營—中金陸家嘴凈買入28.63億元，且在當周的4個交易日中始終保持著資金流入的持續性，其中4月2日該營業部凈買入高達58.85億元，成為買入最高紀錄。這周申銀萬國上海新昌路營業部也繼續跟進，按Topview統計，該營業部這周再度買入3.18億元中國平安及1.60億元的海螺水泥、1.23億元的中國鐵建和7458.31萬元的中信證券。

在外資的牽引下，4月后股市出現小規模性的陣蕩反彈，拖死眾多散戶的中國平安在昨近破發的危急時刻起死回生。在QFII外資的帶頭之下，更多在之前弱市中觀望的機構投資者也接踵入市，有人感嘆：QFII又成功地抄了A股的底！

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