封基重出江湖 國投瑞銀大成方案等批復(2)

“產品設計本身非常好，這將是國內第一個結構化公募基金品種，嚴格來說應該是準封閉式基金，因為真正封閉的只有普通級份額，而優先級份額每年打開申購贖回一次?！币晃换鹧芯咳耸空J為。據悉，國投瑞銀從去年9月開始考慮該方案，由于產品比較復雜，論證花費了相當長時間。

封基行情

封閉式基金在國內早于開放式基金出現，但與2001年出現的開放式基金相比，封閉式基金因流動性等方面的問題，導致其在二級市場交易時出現大幅折價，折價最大時一度接近50%。

創新型封閉基金的即將問世為封閉式基金注入了新的源泉。

基金買賣網首席分析師任瞳認為，封閉式基金相對于開放式基金來講優勢明顯：規模穩定，尤其適合中長期投資。由于沒有贖回壓力，基金經理可以堅持自己的投資理念，保證基金風格的穩定性和延續性。然而，現存的封閉式基金缺陷也同樣明顯，封閉式基金凈值與其二級市場交易價格之間長期存在大幅折價，內在價值與市價的巨大偏差導致封閉式基金投資者遭受不菲損失。

“封閉式基金是個好事物，”深圳一家大型基金副總認為，“簡單地封轉開，很可惜，我們應該將這一品種發揚光大?！?/P>

據悉，大成和國投瑞銀的方案出臺后，國內多家基金公司紛紛跟進，或計劃發行新的創新型封閉基金，或計劃按類似的方式對現有封閉式基金進行改造。

任瞳認為，創新型封基即將浮出水面，顯現了管理層支持封基發展的態度，它面臨著好的發展形勢，如果推出創新型封基，對其他封基有拉動作用，老的封基可以召開持有人大會向這方面改，收益就可以實現，就可能走出獨立行情。

受創新型封閉式基金將要推出的影響，6月18日封閉式基金平均漲幅 8.33%，其中基金普惠、基金同盛、基金景福、基金鴻陽、基金裕陽、基金興和、基金通乾都以漲停報收。6月12日至6月18日，封閉式基金指數累計上漲23.17%?；鸾瘀胃浅霈F溢價交易，6月15日其收盤價為2.562元，而其凈值為2.4244元，交易價較凈值溢價5.68%。

對于即將發行的創新型封閉基金，市場也反應熱烈?！白C券公司非常感興趣，普通級份額已經預約得差不多了，而優先級份額，工行希望獨家發售?！眹度疸y基金人士透露。鄧航也證實，不少機構最近主動表示了認購興趣，公司還在對銀行渠道的客戶調查中發現，個人投資者的認可程度也比較高。

一位基金研究員認為，這應該會成為后面基金公司報方案的雛形。而一家證券公司人士更是預言，“在目前的牛市環境中，普通級份額上市后的交易折價可得到極大的抑制，并極有可能出現溢價交易。這是因為，在分級結構下，普通級份額包含一個看漲期權?！?/P>

申銀萬國分析師朱 稱，“如果創新型封閉式基金市場反應較好，二級市場以溢價交易則可能加大投資者對封閉式基金投資熱情，從而對現有封閉式基金市場產生較大帶動作用?！?

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