工銀瑞信江暉轉投私募(2)

業內人士：制度原因主導人才外流

從肖華到江暉，前途遠大、實力雄厚的大型基金公司也無法挽留住品牌基金經理們躁動的心。一方面資產管理規模迅速膨脹，一方面具有豐富經驗的合格基金管理人才嚴重缺乏，再加之越來越多的基金經理出走私募，本來就缺乏后備人才的公募基金，人才外流已經成為一個不得不面對的嚴峻課題。

是什么力量在牽引這一批本來具有堅定信念的基金經理投身私募大潮呢？一位基金公司高管的觀點較有代表性。他認為基金經理以及高層投研人員拋棄公募基金原因較為復雜，但其中公募基金關于基金經理的收入分配制度和個人投資限制是其中無法回避的一個原因。如基金投研人員特別是基金經理個人不能為自己買賣股票、基金公司的員工持股計劃無法開展、基金經理不能購買自己管理的基金等，這些限制雖然具有一定的合理性，但也對基金經理的個人價值的貨幣實現構成了障礙。他認為在嚴格的信息披露制度前提下，適當放寬基金經理為自己投資的限制也是值得考慮的改革措施。另外隨著牛市的深入，創造了巨大收益的基金公司進一步完善收入分配和激勵制度已經具有了一定的迫切性。

另外一個主要原因其實也是牛市的特有現象，就是這些基金經理目前堅定看好中國資本市場的長期增長，中國資本市場制度性變革和中國經濟的強大增長潛力使他們相信，這一輪牛市是自己一生中難得的機遇，因此希望抓住時機盡快實現個人“價值”最大化。而私募基金個人參股或者按比例分紅的分配制度，最契合公募基金經理的心理，這也是為什么這么多知名的基金經理在去年以來集中投奔私募的原因。

“股票市場冷了，私募基金對公募基金人才的吸引力自然會減小”，一位業內人士指出。他認為從綜合來看，公募基金為基金經理提供了一個較為優越的成長環境，其中強大的體系支持和與個人風險承擔程度相比較為豐厚的收入待遇，這些都是對精英人才具有足夠吸引力的條件。而公募基金經理轉身目前還缺乏制度保障的私募基金能否適應，都還需要經受時間的考驗。

工銀瑞信：江暉離開對公司影響并不大