經濟觀察網 記者 田蕓 雖然離岸人民幣市場仍面臨著存款激增、卻缺乏回流和投資機制的問題，大量在華跨國公司卻顯示出對離岸人民幣融資的積極需求。市場一些主流機構預計，未來離岸人民幣資產的增長和離岸人民幣市場的前景非常樂觀，并指出人民幣國際化目前正在強勁提速。 

德意志銀行最近作出的一項針對44個在華跨國公司的調研顯示，如果中國政府放開人民幣FDI，65%的公司會對在香港進行人民幣籌資并匯入大陸這種方式感興趣。 

“原因主要有兩個方面：其一，與境內人民幣相比，在港人民幣的融資成本更低，”德銀大中華區首席經濟學家馬駿指出。根據調查，跨國企業在內地人民幣兩年期借款成本均值為6.3%，而如果在香港進行兩年期人民幣貸款或發行債券，預期成本僅為2.6%。 

另外，香港人民幣融資的成本并沒有明顯低于美元或港幣的融資成本，跨國公司仍會對人民幣融資感興趣，因為他們的經營目標并非外匯套利，而是希望通過此舉減少未來人民幣現金流所面臨的外匯風險錯配。 

在過去的14個月中，香港人民幣存款規?？焖僭鲩L6倍到4000億元，然而可供選擇的人民幣資產非常有限，包括債券和貸款在內的資產存量僅約800億元。 

目前市場上一種相對悲觀的看法是，由于缺乏具有吸引力的人民幣資產 或人民幣金融產品，未來香港人民幣離岸市場將難以繼續快速發展；即使存款能成長，但由于缺乏有理想收益的產品，投資者和金融機構也難以在離岸市場的發展中獲利。 

然而德銀認為未來離岸人民幣資產的增長和離岸人民幣市場的前景實際上更為樂觀?！拔磥戆殡S著人民幣FDI政策的放開，外資企業對人民幣貸款、發行人民幣債券和股票的需求將快速上升，從而會加速離岸市場上人民幣資產的形成”馬駿說另外，境外機構在香港借人民幣，兌換成第三國貨幣并在中國境外使用的“第三方使用”渠道也將打開，在中長期會成為離岸市場上人民幣資產形成的重要推動力。 

德銀預計，到2012年底，香港的人民幣資產規模有潛力從2010年底的水平增長10倍到7000億元；人民幣產品的平均收益率會將明顯提升；受益于此，香港銀行的人民幣業務凈息差可以從目前的20個基點上升4倍到80個基點。 

近日，香港一位貨幣管理高級官員接受外媒采訪時說，中國央行正在“積極考慮”出臺新規定，以便離岸籌集的人民幣資金更容易回流到中國內地。 

市場認為，人民幣在境外更廣泛的使用會重新界定全球外匯市場的力量制衡，并且從更廣泛的經濟領域來看，隨著世界其他地區和國家開始進行更多人民幣資產的交易、并以人民幣替代美元結算與中國的賬單，自二戰以來的全球標準也會得到改變。