經濟觀察網 記者 肖君秀 全國人大財經委副主任委員吳曉靈表示，我國存款準備金率還有上升的空間。這是其3月7日在北京梅地亞中心就存款準備金率、利率、小額信貸等問題答中外記者問中談到的。

市場對于上調準備存款金率的預期也在加強，渤海證券宏觀分析師杜征征在剛發布的報告中稱，央行可能視3月信貸投放與CPI 走勢，首先在18-25 日選擇動用存款準備金工具；若CPI 高于預期，加息將緊隨其后。

也就是說兩會結束后即會迎來流動性的再次收縮。湘財證券首席策略分析師徐廣福也認為，存款準備金率上調不會在兩會期間，而是兩會后有上調的可能。

對于為何又要上調存款準備金率，而且選在兩會之后？杜征征認為主要是回收流動性任務重以及通脹壓力仍較大，“從今年央行回收流動性任務來看，不僅把今年流動性投放的節奏要把握好，還要把往年超發的流動性回收回來?！绷硗?，其認為由于石油等大宗商品近期上漲造成的輸入型通脹壓力在增加。

同時，從近日回收流動性的舉動的來看，上調存款準備金率的急迫加大。杜征征認為3月份市場央票公開到期資金有7000億，3月、4月都是一個高峰點，加上前期外匯占款也是比較多，而3月8日央行采取了1100億的正回購，“這些都說明到期資金比較多不得不收，但又面臨兩會如調存款準備金影響比較大，所以采取這種折中的辦法。這樣看來存款準備是要調，只不過時間點的問題，我認為在18—25號之間?！?/P>

存款準備金率如果再次上調，銀行的貸款是否更加吃緊、對銀行利潤會否造成影響？吳曉靈在上述會議上表示，商業銀行的“緊”不在頭寸上，而是在規模上。今年雖然沒有確定具體的貸款增量目標，但是低于去年的貸款計劃增長量(7.5萬億元)是底線。

杜征征表示對銀行貸款影響不會太大，其理由是從銀行放款的能力來看，雖然可貸資金為80.5%(目前存款準備金率為19.5%)，但是基數在增加，整個存款量在增加，十年不到已經翻了一倍，所以乘數在減少基數在增加。而實際上由于存貸比75%的紅線，再加上調劑的空間部分，銀行原本貸款規模也有底線限制。

至于銀行利潤方面，能否實現“以價補量”？吳曉靈表示，在抑制通脹過程中首先要克服的是貸款負利率。如果央行能夠管理銀行間流動性，在銀行資金不足情況下，資金利率會被逼高，市場可以形成貸款正利率。

實際上，對于普通企業來說貸款的難度在加大，對于銀行來說貸款議價能力正在加強，一銀行業內人士稱，“普通企業貸款利率上調10%已難拿到，有時可能要上調25%甚至35%才能拿到?！?/P>

某上市商業銀行負責公司貸款的人士則表示，2009年是想方設法找大客戶拉貸款，現在是想盡辦法控制比例選擇客戶。

除了貸款利率提高，相對來說銀行的成本并未同幅增加，杜征征認為銀行的利差在擴大，“從前幾次加息來看活期存款加得比較少，只有上一次加了0.04%，銀行大部分以活期存款存在，這樣來說活期存款成本沒提高，而貸款利率在增加，其實對銀行來說利差在擴大，收益在增加?！?/P>

市場普遍認為上半年加息和調存款準備金率會成為“常態”，杜征征預計如果下周上調存款準備金率后加息將會伴隨而來。對于上半年余下的時間里，杜征征預計“加息一至兩次，存款準備金率上調2—3次”。

下半年市場普通預期貨幣調控力度會減少，“下半年加息最多1次，存款準備金上調1—2次就不得了?！倍耪髡髡J為存款準備金率上調最大的限度提至22%，因為再加上1-2%的調劑空間，就逼近75%的存貸比紅線。