[數據預測]制約因素增多 11月信貸增長空間縮小(1)

經濟觀察網 記者 鄧美玲 韋承武 廖穎 在央行決定繼續維持適度寬松的貨幣政策又同時加大對銀行業的監管背景下，11月新增貸款或出現微幅增長。眾多宏觀經濟分析師們預計11月新增信貸大約為2800億元，略高于10月的2530億元。

分析師們認為，從歷史慣性來看，11月新增貸款一般都高于10月份，但同時制約信貸大幅增長的因素依然大量存在，銀行資本充足率，不良貸款撥備覆蓋率都成為近期的監管重點，同時在銀行放貸責任基本完成的前提下，年末銀行普遍放貸熱情不高。

雖然今年年末眾多制約放貸的因素存在，但分析師們對于明年的信貸前景均表示樂觀。興業銀行資深經濟學家魯政委表示，今年后續月份的信貸規模越低，明年能夠利用的“資本空間”就能更多一點。對于明年全年的信貸規模，分析師們預計將保持在7.5萬億左右。

接受經濟觀察網調查的6家機構對于11月新增貸款給出的最高預測值是3000億元，最低預測值是1500億元，中值為2800億元 。  

制約信貸增長的因素更多

從歷來數據來看，11月信貸往往都高于10月份。興業證券首席宏觀分析師董先安認為，盡管這樣，11月新增貸款仍將低于其他月份。

興業銀行的最新報告顯示，從2000年至2008年這9年之間，只有2007年的11月新增貸款低于10月份。

而從現實情況來看，支持11月信貸增長的因素還有火熱的房地產市場。浦發銀行分析師李冶平和程慶生認為，受房地產交易優惠政策取消預期影響，11月份的房地產交易放量、貸款增加，預計11月份新增信貸較10月略有增加。

但與此同時，制約11月信貸的不利因素依然存在。分析師們認為，總體來看，監管層頻頻提出風險警示，加大監管力度、銀行為明年放貸預留空間及年末銀行放貸熱情普遍不高等原因都將造成11月和12月的信貸不可能有大幅增長。

魯政委表示，目前監管已經從大銀行覆蓋到了中小銀行。此前幾個月，中小銀行在新增貸款中異軍突起，成為放貸主力。但是從10月末開始，監管層明顯將更多的監管精力投向了這些中小金融機構，因此他預計對信貸的遏制作用會在11 月份更加明顯。

除了對中小銀行的金融監管外，興業證券首席宏觀分析師董先安認為，對銀行不良貸款撥備覆蓋率的調整也將束縛銀行的放貸步伐。董先安表示，10月，銀監會要求各大銀行在年底將不良貸款撥備覆蓋率提升至150%；11月，銀監會要求各商業銀行提前做好年底前的信貸風險管理工作。這些都約束了11月的信貸增長。 

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