農銀匯理欒杰: 中小市值的概念股將實現價值回歸

農銀匯理欒杰: 中小市值的概念股將實現價值回歸

網絡版專稿 記者 申興 

連續兩年獲得 “金?；皙劇钡拿餍腔鸾浝頇杞墁F任農銀匯理基金投資總監，針對多變的市場環境，他認為目前基金重倉持有的藍籌股估值較合理，未來指數不會有大幅下跌空間，但中小市值的概念股將實現價值回歸。 

A股市場已表現得過度悲觀

農銀成長股票型基金是農銀匯理基金公司的第一只基金，將于6月30日正式公開發行。欒杰親自掛帥基金經理，他表示，農銀匯理基金在投研方面奉行兩條原則：一是基本面驅動股價，二是周期決定盈利的變化。 

該公司投研團隊表示，將根據國內外經濟形勢的變化，自上而下精選增長預期良好或景氣復蘇的行業，深入挖掘目標行業的上市公司基本面，自下而上挑選個股，充分分享中國經濟成長的成果。農銀匯理投資總監欒杰告訴記者，他們會精心打造這只產品，近期A股市場已表現得過度悲觀，很多行業和個股的估值都已跌離基本面，但這樣的市場環境也給他們創造了一個建倉的好時機。

市場在經歷了超過50％的大幅調整之后，農銀成長股票型基金于日前正式獲得證監會的批文。這是該公司精心打造的第一支產品，由資深基金經理、該公司的投資總監欒杰親自掛帥管理，攜手另一名經理、高級行業研究員出身的曹劍飛協同運作。

據了解，在農銀成長基金將在控制風險的前提下,重點投資精選成長性行業，股票投資比例范圍為基金資產的60%-95%，其中投資于成長性行業股票的比例不低于股票投資的80%，力求為投資者取得長期穩定的資本增值。 

尋找有利周期中最優質企業 

欒杰認為，90%的企業盈利變化幅度都是由周期決定的，在不同的經濟環境下，不同的行業有著相應不同的周期變遷情況。因此，投資的本質是在有利的周期位置上尋找最優質、最有價值的企業。 

談到市場，欒杰稱今年的投資環境“非常特殊”，原因主要有三：其一，中國經濟在連續快速的高增長之后，首次出現下滑；其二，外圍環境在美國次貸危機的影響下很難作出判斷；其三，二級市場的整個估值水平曾經歷了一輪大幅上漲的過程。 

總體來看，今年以來股民的損失還是要比基民的損失大很多。對此，欒杰表示，目前基金重倉持有的藍籌股估值較合理，未來指數不會有大幅下跌空間，但中小市值的概念股將實現價值回歸?！霸谌绱硕嘧兊沫h境下，基金的理財優勢還是很明顯的，”欒杰表示。 

農銀匯理基金公司也希望投資者把價值回報當作他們的一種理財習慣。農銀匯理基金總經理許紅波說：“如果投資者像炒作股票一樣炒作基金，那就失去了專業理財的意義，也無法分享長期投資帶來的價值回報，我們要培養投資者正確的、科學的、長期的投資理財習慣，這是我們義不容辭的社會責任?！?nbsp;

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