2月信貸投放猛減 從緊貨幣政策效應初現

經濟觀察網訊 從緊貨幣政策效應得到初步顯現。

中國人民銀行昨日發布的金融數據顯示，2月份，我國貨幣供應量增速略有放緩，信貸投放環比驟減。不過市場人士指出，2月份銀行新增存貸差增加較多，證明銀行體系資金總體依然寬裕。

數據顯示，2月末廣義貨幣余額M2同比增長17.48％，增幅比上月末低1.46個百分點，比2007年末高0.74個百分點；M1同比增長19.2％，增幅分別比上月末和上年末低1.52和1.85個百分點。市場貨幣流通量（M0）的同比增長幅度更是從1月的31.21％下降到了2月的5.96％。

分析人士稱，節后央行加大了公開市場操作的資金回籠力度，加之從緊貨幣政策施行信貸按季調控，使得貨幣供應增速放緩。

信貸數據顯示，2月份金融機構信貸投放新增2434億元，較1月份減少近6000億，同比少增1704億元。2月份人民幣信貸余額同比增長15.73％，增幅比上年末低0.37個百分點，比上月末低1.01個百分點

信貸增長回落意味著嚴格信貸規?？刂浦笇д唢@效，但是銀行信貸較大壓縮仍主要體現在短期貸款，中長期貸款增長依然高達23.6％。

交行研究部人士表示，除去春節長假因素，信貸投放按季調控的硬約束是2月份信貸縮量的主要原因。但全年的調控任務依舊艱巨。

申銀萬國證券分析師梁福濤也認為，銀行體系流動性過剩同樣使得信貸反彈壓力較大。在上月大規模發行央票之后，后續央票繼續大規模發行的可能在下降。因此，貨幣數量控制政策依然優先，信貸額度控制不會很快放松。

數據顯示，2月份人民幣各項存款猛增13351億元，加上貸款增長下降，使得銀行新增存貸差增加較多，銀行體系資金總體依然寬裕。

2月份人民幣各項存款增加13351億元，同比多增8045億元，較1月份猛增11000多億。2月份新增居民戶存款9712億元，同比多增600億元，再次創下階段新高。

儲蓄資金大幅回流，主要與股市調整有關。交行研究部分析認為，“如果資本市場回暖，儲蓄資金搬家可能再現”。（來源：上海證券報 ）

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