中信銀行A股掛盤交易 開盤9.21元漲58.79%

中信銀行（股票代碼：601998）合計發行23.01億A股，其中網上定價發行11.516億A股（人民幣普通股票）自27日起在上海證券交易所上市交易。中信銀行是繼中國工商銀行在內地與香港實行同步上市后第二家以“A+H”形式上市的內地銀行。 　

截至2006年末，中信銀行總資產7068.59億元，按此計為國內第七大商業銀行，僅次于五大國有行及招行。

在牛市背景下，中信銀行IPO受到了資金的空前熱捧。其中，A股發行網上網下共凍結資金約15000億元，一度成為新股申購凍結資金量之最。

圍繞估值問題，認為中信銀行“高估”的觀點指出，59.62倍的發行后市盈率有“泡沫”嫌疑。而包括中信銀行高管層在內，認為該行價格合理的主要依據是PB估值法，中信銀行約2.9倍的PB值較目前其他6家股份制上市銀行的平均水平6.42倍低得多。

雖然有研究員認為中信銀行在同行中盈利能力只能算“中等偏上”，但申銀萬國研究員勵雅敏認為，中信銀行未來盈利能力將逐步呈上升趨勢。其中，取消向集團上繳管理費、實際所得稅降低將縮減成本；存貸利差仍有擴大空間；手續費、非息收入還可進一步提升。

中信建投證券研究員佘閔華表示，在中信集團扶持下，中信銀行資產質量逐年提高，但撥備覆蓋率尚有缺口。根據財政部規定，中信銀行需在稅后計提的一般準備金約51億，而2006年末，該行一般準備金余額僅26.63億。

盡管實力強大的集團背景被普遍認為是中信銀行的一大“賣點”。但長江證券研究員賀晟也提醒，由于中信集團在股東構成中占支配地位，中信銀行也面對著股權結構風險。

賀晟還指出，中央政府陸續出臺的緊縮性貨幣政策可能限制中信銀行的貸款增速，構成利率風險，而H股的發行則增大了外幣敞口。