伯南克難改美元與油價走勢
在經濟及銀行體系羸弱不堪、負實質利率推動通脹等因素夾擊下，伯南克和FED似乎已定下策略，欲用口頭干預拉高美元并壓低通脹。若能奏效，這會是好事，因為美元疲軟無疑是帶動油價上漲的原因之一。
但喊話要奏效，聽眾得相信當局有辦法、有意愿跟進問題。在FED6月25日會議決定維持基準利率于2%不變和會后聲明并未透露短期內有意緊縮銀根后，市場日益質疑當局能否言行一致，這也反映在市場價格上。
“美元是FED可信度的指標?！眰惗匕涂巳R資本全球資產配置主管Tim Bond表示，“美元走跌，反映FED不會以行動支持其強硬談話。大家已不太相信FED，而在他們展現已準備好犧牲經濟成長來打擊通脹之前，這種情況不會改變?！?P>伯南克的口頭干預現在看來像是旨在預防美元暴跌，在他6月3日開金口后兩天，歐洲央行(ECB)在月度例會后，宣告將在7月3日會議上升息（歐洲中央銀行7月3日已宣布將主導利率調高25個基點，從4%升至4.25%）。如果伯南克不是預先出口，美元很可能會失序狂跌。
在口頭干預美元走勢僅收短暫效果之后，伯南克是否會再次觸及此一議題，而屆時匯市交易員會有什么反應，都是令人感興趣的事。同樣的，FED官員接連發表強硬談話，加上經濟持續呈現疲弱成長，這在5月及6月間改變了市場對利率走向的預期，而FED未以實際行動跟進，再次削弱了上述預期。
美國短期利率期約顯示，目前市場預期FED于8月會維持利率不變的幾率為50%，而在6月24日時，市場預期FED在8月升息25個基點的幾率為74%。
金融市場出現新一輪的跌勢，信貸疑慮再度浮現，情勢更加復雜，現實狀況顯示，銀行體系重建資本的過程將是漫漫長路，這當中恐有為數可觀的機構受重創。這不僅打擊股市，同時也突顯了FED所面臨的困境。若眾多銀行及券商一一倒下，當局恐怕極難拉抬美元，更不用論升息了。
油價持續上漲也顯示，至少有部分市場人士質疑FED對抗通脹的決心。美國近月原油期約已升破每桶140美元，FED維持利率不變之前則是在約135美元，伯南克口頭干預美元后則是在125美元左右。
有人認為，伯南克喊話拉抬美元，部分是因為美元貶值往往會帶動油價走高，進而刺激通脹。但就基本面而言，新興市場需求急速增加，帶動石油需求走高，其中尤以中國為最，而美國名義利率遠低于通脹率，則令上述需求增加及新興市場通脹火上澆油。
美國當前的經濟狀況相當糟：房地產市場已陷入災難，信貸狀況進一步吃緊，而退稅的效應也將在夏季中逐步消退。簡而言之，美國經濟可能根本經受不起利率走高。
果真如此，美元恐將續跌，而油價則可能會續漲。
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