張曉暉

　　與所有的新上市公司一樣，這是一家有故事的企業。

2010年8月27日，證監會發審委一紙公文，宣告四川省雅化實業集團股份有限公司（下稱“雅化實業”）通過審核，即將成為四川省雅安市第一家登陸國內A股市場的當地企業。

雅化實業的董事長鄭戎女士亦將躋身雅安首富。按照目前深交所中小板40倍市盈率估算，鄭戎持有雅化實業3442萬股，發行后持股比例為21.51%，雅化實業掛牌后，鄭戎的身家或將接近10億元。

當然，這還不是這家準上市公司的全部故事情節，還有其曲折的私有化轉型，子公司參與的蹊蹺拍賣，以及雅安首富背后的神秘股東。

前傳

與川內很多的民營企業類似，雅化實業在改制之前是國營工廠。

1952年，國營四川雅安化工廠開始投建，是當時國家定點生產民用爆破器材的中型一類國有企業。1971年，18歲的鄭戎進入雅安化工廠成為一名工人。誰也不會料到，30年后，這個小姑娘會成為這家工廠的女主人。

1997年開始，國企改制風潮席卷全國，雅安市亦不例外地受到影響。1998年5月，雅安市簽發《加快國有企業改制的意見》，鼓勵雅安地區民企和鄉鎮企業并購、參股、控股國有企業，發展投資主體多元化。2001年8月，雅安化工廠改制方案正式出臺。此時，鄭戎已經是雅安化工廠廠長。

這份改制方案的內容包括：雅安化工廠在轉換所有在職職工全民所有制職工身份和妥善安置離退休、內退人員后，改制為有限責任公司，國家不在其中占有股權。雅安市政府同意將改制后的剩余國有凈資產，用于對參加新公司組建的經營管理層和職工配給期股，在新公司完成市政府下達的稅收上繳任務后將期股分期獎勵給配股對象。

2001年12月，雅安市政府同意對改制中497名在職職工，在轉換國企職工身份且已經出資376.2萬元基礎上，將國有凈資產500萬用于期股配股。這樣的方式，讓包括鄭戎在內的497名雅安化工廠職工，有能力吞并這家近40年歷史，且穩定盈利的從事國家特許行業的工廠。

2001年12月25日，由雅安化工廠私有化演變成的四川省雅化實業有限責任公司成立（下稱“雅化有限”）。雅化有限注冊資本為876.2萬元，其中凈資產出資的500萬元即為雅安市政府對持股職工的“期股獎勵”，也是職工們能夠入主雅化有限的關鍵。

鄭戎以貨幣出資50萬元，凈資產出資132萬元（即政府給予的“期股獎勵”），以持股比例20.77%成為第一大股東。

蹊蹺的拍賣

初嘗國企改制甜頭的鄭戎，在私有化改制成功后，率領雅化有限對川內其他同行的國企進行了大肆收購。

2003年1月，雅化有限出資1630萬元，成功競購了綿陽久安實業有限公司（下稱“久安實業”）53.38%的國有股權，并于2008年12月，完成了對久安實業剩余股權的收購。久安實業成為雅化有限的全資子公司。

2005年1月，雅化有限出資650萬元，從34名自然人股東手里，收購了四川省三臺巨能化工有限責任公司（下稱“三臺巨能”）100%的股權，三臺巨能主要從事制造、銷售銨磺炸藥、膨化硝銨炸藥。此次注冊資本915.9萬元，遠高于雅化有限的出資額。收購完成后，三臺巨能隨即被更名為“雅化集團三臺化工有限公司”，成為雅化有限的又一全資子公司。

一樁蹊蹺的拍賣出現在四川旺蒼縣化工有限公司 （下稱 “旺蒼化工”）100%的股權收購案上。

旺蒼化工的前身為四川旺蒼縣化工廠。被收購前，旺蒼化工注冊資本1500萬元，屬國有企業。其進行國企改制后，最終由旺蒼縣政府確定將其拍賣。

2005年7月6日，四川紅日會計師事務所有限責任公司出具的評估報告，以2005年1月31日為評估基準日，旺蒼縣化工有限公司資產評估值為3402.22萬元，凈資產評估值為421.06萬元。

隨后，雅化有限以旗下子公司雅化印務（原雅安雅化印務有限責任公司，現已注銷）的名義，參與了旺蒼化工的“承債式整體資產公開競價拍賣”。

蹊蹺的事件在拍賣會上發生。

2005年8月12日上午的拍賣會上，共有五個買家參與了競拍，其中包括雅化印務在內的三家企業和兩位自然人。最終旺蒼化工的全部股權以1210萬元，僅高出競拍標的10萬元的價格成交。

有不具名人士向本報透露，拍賣會產生這種現象的原因幾乎只有一個，這筆國資買賣的競拍會已經被提前預設好，買主早已經內定一位，其余的買家都是“陪拍”。雅化實業對旺蒼化工的這筆競拍買賣，并沒有做出更為詳盡的解釋。

旺蒼化工競拍成功后，雅化實業還對綿陽久安工程爆破有限責任公司進行增資，并將其更名為四川雅化實業集團工程爆破有限公司（下稱“雅化爆破”）。2009年，雅化爆破注冊資本增加至2000萬元，成為雅化實業的重要支柱子公司。

隨著對一系列同行企業的收購兼并，雅化實業開始不斷壯大。

與此同時，雅化實業開始設立自己的運輸公司，專門從事于民爆器材的專業運輸。同時，雅化實業還有收購兼并了川內從事民爆器材領域運輸的其他流通企業，如華恒物資、會東物資等。自此，雅化實業幾乎壟斷了川內的民爆器材生產、制造、銷售和流通領域。

雅化實業在鄭戎的帶領下，最終發展成為擁有民爆生產、經營、爆破、運輸等各環節21個全資和控股子公司的全方位一體產業集團。目前范圍覆蓋四川省五個地區，總資產5.8億多元，員工2100余人。

神秘股東

幾乎跟所有的新股公司一樣，雅化實業亦然有神秘股東的身影閃現，只不過這些自然人股東背后到底是創投公司還是私募基金，目前無從考證。

雅化實業上市前夕，蹊蹺的股權轉讓主要集中在三個陌生的自然人身上。

2009年3月，躊躇上市的雅化有限進行股份制改造，最終股改成為現今的雅化實業。而此前的2008年12月，雅化有限引入了新的股東，協定以出資額每1元對應為3元，轉讓周殷宏等6名職工持有的7.38%股份給吳紳、蔣薇茜、何良新等三位自然人，轉讓價款為1200萬元。

雅化實業稱，之所以轉讓股權給這三人，是因為部分股東無法足額及時支付受讓委托持股股權的轉讓款而形成的資金缺口，故當時的雅化有限引進了上述3名新股東。

雅化實業在招股說明書中，對此三位新增股東做出了簡要描述：吳紳為80后，男，上海人，某公司軟件工程師；蔣薇茜，女，上海人，自由投資者；何良新，男，退休老中醫，浙江新昌人。

由于身處掛牌上市前的敏感時期，雅安實業并未對諸多疑問一一回應。

不過，有一點可以確定的是，雅化實業的網上申購日和掛牌日已經進入議程，雅安市乃至四川省內的又一名女首富，即將隨著新股上市而誕生。