被公認為經濟盛宴的上海世博會拉開帷幕，而“押寶”其中的中郵卻并未因此“沾光”。

世博板塊不僅沒有掀起一波行情，反而在A股巨挫之下，跌幅甚于上證綜指。本陷于利益輸送質疑的中郵基金流年不利，暫被重倉的世博股拖累得凈值大幅縮水，近期在同類基金中排名墊后。

去年年底到今年年初，不少重倉世博概念股的基金已經撤退，雖然目前也有基金公司堅守，但持倉規模最大的仍是中郵基金?！昂蕾€”未成反遭重創，低成本介入的中郵基金，還在期待相關個股受益于消費結構轉型的長遠機會。

開局“見光死”？

4月15日開始，A股開始加速巨挫，截至5月6日，已從3168.14點跌至2739.70點，跌幅為13.47%。同期，Wind數據顯示，世博板塊全線大跌，平均跌幅為20.23%，板塊31只個股中有25只下跌猛于滬指，其中新黃浦以35.36%的跌幅居首。

雖然4月20日開始，該板塊部分個股有逆市上行跡象，但終究沒有抵過整體市場陰跌的影響。

5月1日世博會正式開園以來，世博板塊依然未能走出獨立行情，截至5月6日，平均跌幅達7.06%，超過同期滬指4.56%的跌幅。

“豪賭”世博盛宴的中郵基金受此拖累，旗下股票型基金的凈值表現排在同類型基金后列。

Wind數據顯示，截至5月6日，普通股票型基金近10日漲跌幅榜中，中郵核心優選和中郵核心成長分別以13.69%和12.01%的跌幅位列倒數第二和倒數第三，近20日漲跌幅榜中，中郵核心優選和核心成長分別位于倒數第三和倒數第六。

不過，大部分曾鐘情世博概念的公募基金已經躲過此“劫”，因為去年年底開始到今年一季度，他們就已陸續撤出世博板塊。

公開信息顯示，去年年底，交銀成長與長盛同慶分別以持有943.59萬股和599.99萬股，位列百聯股份第六大和第十大流通股股東。但今年一季度，這兩只基金均已從百聯股份前十大流通股股東中消失。

在他們轉移陣地的同時，篤定看好世博概念的中郵旗下基金，甚至還加倉并新進入一些相關股票。

今年一季度，中郵核心優勢以940.08萬股持有量位于百聯股份第六大流通股股東，并為新進股東。至此，在該股前十大流通股股東中，公募基金僅剩下中郵旗下三只基金。

同期，在上海機場這只個股上，第四大流通股東股東光大保德信量化核心減倉108.95萬股，但中郵核心成長加倉3315.48萬股，中郵核心優選加倉1187.21萬股；中郵核心成長和中郵核心優選也分別加倉399.28萬股和322.95萬股豫園商城。

該公司內部人士稱，即便到現在，中郵基金整體持有世博概念的股票仍然不在少數，占其資產比例近20%。

在堅守中期待

在證券市場中，世博概念興起始于2008年年底，不少相關個股被輪番炒作。到2009年5月，很多個股股價已經翻番，甚至漲了幾倍。之后，該概念板塊遭遇一波調整，至2009年8月再次啟動，直到今年1月份，之后又處于震蕩中，直至最近大幅下跌。

去年年底，一位基金經理判斷世博概念股估值已經偏高，在規避風險的考慮下，當時清出了大部分相關股票。根據記者采訪，這也是當時公募基金中比較主流的觀點和做法。

一位在今年一季度離場的基金經理則認為自己走得甚至晚了些，因為世博板塊今年看起來明顯后勁不足。

但中郵的“賭注”卻堅定地下在了世博上。

一位熟悉中郵基金人士稱，這也和中郵基金的風格及公司策略有關，中郵基金偏好保持高倉位，對于板塊和個股的判斷也常常會表現出獨特的眼光。在過去，中郵基金從這種策略中獲得不少收益，2007年正是憑借其對鋼鐵股行情的判斷獲益頗豐。

不過，這種激進的風格也曾讓中郵基金“失蹄”。2008年，在持續高倉位策略下，中郵基金排名直線下降。

如今，在世博概念上，中郵基金堅信其所持有的相關個股不僅僅受益于世博會，更受益于消費結構的轉型。中郵基金投資總監彭旭認為，世博會代表了未來中國新的經濟模式，世博會可以帶動消費服務行業，而長三角的未來發展方向就是服務業，即便世博會結束，效應仍然存在。

一位業內人士分析，中郵基金的堅守也許和其獲取世博概念股的低成本有關。

中郵基金稱得上是潛伏于世博會最早的基金公司。據了解，彭旭在2008年就開始觀察相關股票，2008年底2009年初期，中郵已有較大規模的買入，其最先進入百聯股份、豫園商城和東方明珠，之后又選擇了金楓酒業、錦江投資。

據悉，中郵旗下基金在豫園商城上的建倉成本不到10元，對于百聯股份是在股價7-8元時就開始買入，5月6日，這兩只股票的收盤價分別為14.11元和25.27元，大大高于中郵基金的成本。

這還不算中郵基金在期間的波段操作。據了解，中郵基金曾賣掉其認為估值高，缺乏盈利支撐的部分世博概念股，而對于一些看好的股票，也進行過波段操作。

重倉世博概念最終帶給中郵基金的，是拖累還是獨享盛宴，尚未到曲終。中郵基金人士表示，現在世博會相關個股估值已經有了一定程度的下降，有些已經漸入估值底部。