不出意外，重慶市迪馬實業股份有限公司 （下稱 “迪馬股份”，600565.SH）4月6日的復牌，將發布今春以來重慶地產圈內的重磅消息。

接近迪馬股份人士稱，迪馬股份的實際控制者——重慶東銀實業（集團）有限公司（下稱“東銀集團”）或將旗下地產類資產全部整合進入迪馬股份，同時或剝離出迪馬股份的專用車制造企業，至于東銀集團的其他板塊資產如能源，目前還不太可能放進迪馬股份中來。

關于公司資產重組詳情，迪馬股份董事會上下一致守口如瓶，東銀集團內部亦有員工認為迪馬股份停牌消息來得十分突然。

注入資產

早在十年前，東銀集團下的主要房地產公司——重慶東原房地產開發有限公司（下稱：東原地產）就已成立，此后十年間，東原地產逐漸發展成為重慶本土知名品牌，東銀集團在重慶的地產項目，也基本上都冠以“東原”之稱號。

經歷了近8年的本土擴張和發展之后，目前東原地產已將業務范圍擴展至重慶之外。在重慶本土房地產企業的陣營中，東原地產一直緊隨龍湖地產、金科集團之后。

但由于迪馬股份成立之初的主營業務是專用車制造，因此雖然東原地產名為迪馬股份的子公司，迪馬股份持有東原地產77.56%的股權，但在上市公司層面，地產業務一直沒有獲得主營業務地位。

2009年迪馬股份加大了對房地產業務的投入，出資2.9億元人民幣，收購了附著在一宗土地資產上的殼公司股權，與另一家房地產上市企業中渝置地聯手開發。據悉，該土地項目位于成都市溫江區金馬鎮金泉社區，占地554.94畝，為此東銀集團還專門成立了成都東原房地產開發有限公司。

之后迪馬股份以2.9億獲得成都溫江金馬項目50%的股權；以800萬人民幣收購了旗下子公司東原創博房地產開發有限公司，隨后以自有資金對其增資到3.3億，主要用于重慶北碚蔡家組團的土地競購上。

目前，東銀集團旗下地產類相關企業已經達到8家，其中，重慶藍森房地產開發有限公司、重慶綠泰園林裝飾工程有限公司、重慶東原創博房地產開發有限公司、成都東原房地產開發有限公司尚未注入迪馬股份。

如果迪馬股份即將公布的重組方案，是跟地產有關，按目前眾多地產公司的架構來看，東銀集團下的東原地產板塊無疑已經能夠獨立成為東銀集團旗下的一個支柱產業。

而迪馬股份下的專用車制造資產，甚至可以直接剝離出來，劃入東銀集團控制的另外一家上市公司江淮動力之中。

財務疑云

東銀集團表示，在重慶冠以東原地產出品的“東原·南城花園”、“東原·檀香山”、“東原·中央美地”均已售罄，此外還有“東原·香山”、“東原·錦悅”、“1891”等地產項目在售。

不難看出，2009年，以東原地產為核心的房地產業務發展得順風順水。但耐人尋味的數據則出現在迪馬股份3月13日公布的2009年度報告中，公告稱，截至2009年12月 31日，東原地產總資產達258471.61萬元，凈資產82927.21萬元，營業收入21053.26萬元，凈利潤僅為176.86萬元。

與在售商品房熱銷形成對比的是，東銀集團下的地產公司2009年業績似乎不容樂觀。旗下重慶藍森房地產開發有限公司、重慶綠泰園林裝飾工程有限公司、重慶東原創博房地產開發有限公司、成都東原房地產開發有限公司凈利潤均報虧損。

專業人士認為，迪馬股份眾多子公司地產業績的虧損應該不是企業其真實情況的反映，這很可能與地產項目會計入賬的周期有關。

上述人士稱，東銀集團或將通過定向增發的模式將土地資產注入進來，而定向增發是需要集團付出真金白銀的，將注入的資產如果虧損，東銀集團定向增發時付出的資金將相對少一些。

集團架構隱現

在東銀集團的網站上，公司稱該集團的戰略目標是成為一個以專用車輛和小型動力制造以及房地產開發為主業、在資源壟斷性行業保障穩定收益、在關鍵價值環節打造企業核心競爭力、具有國內外資本平臺和現代化企業先進的管理體系的多元化、國際化的投資控股集團。

東銀集團的實際控制者為福布斯富豪——羅韶宇家族，迪馬股份的法定代表人為羅韶穎，羅韶穎與羅韶宇是兄妹關系，其中羅韶宇擁有香港居留權，出生于1969年12月，早年任職于重慶天府可樂集團公司。

迪馬股份的重組復牌，亦暗示著在西南地區擁有龐大資源背景的投資集團——東銀實業的輪廓正在逐漸變得清晰起來。

迪馬股份在年報中表示，為配合公司專用汽車和房地產兩大業務的發展格局，公司在組織架構上進行逐步調整，專用車業務逐漸轉移到全資子公司迪馬工業旗下進行獨立生產營運，最終將形成分業管理專用車、房地產業務，架構更加清晰、管理更加專業。

早在2001年，東銀集團就啟動了其全球業務。公開信息顯示，東銀集團多元化的全球產業主要分布在亞歐及東南亞、中東地區、南北美洲、非洲。