機構另覓地產“新歡”招商、保利替換萬科

王玉

　　在國內房地產銷售和政策支持的雙重預期下，今年以來房地產板塊漲幅愈36.5%。

不過，該板塊中，相較過去萬科在機構心目中絕對占優，如今保利地產和招商地產明顯頗具取而代之的勢頭?！叭f科仍然不錯，但現在我們關注保利和招商更多一些?！蹦戏侥郴鸸净鸾浝矸Q。

機構“換防”

“最近，我們在房地產板塊主要增持了保利地產和招商地產?！北本┠郴鸸就堆腥耸繌垙ɑ┓Q，他所在的基金公司今年以來倉位總體增加不少，房地產股是他們重點考察的板塊之一?！叭f科我們也買了點，不過不多?！彼嘎?。而在去年，公司在地產股中的首選一定是行業龍頭萬科?！艾F在我們基金經理之間及研究員在這個行業的交流重點放到了招商和保利?！?P>張彥稱，“我們現在更關注量，深圳從去年下半年成交量就穩步回升了，近期北京和上海成交量也在持續放大?！?P>中投證券2月最后一周的數據表明，當周房地產市場成交量持續增長，26個城市中有50%的城市成交量環比增幅超過30%，有近10個城市成交量接近或超過2008年的最高水平。

張彥認為，雖然這不能證明行業真正轉暖，不過大家都認可這是一個很好的信號，“另外還有政策的支持，房地產會趨好，因為房地產商品交易市場對于經濟增長保八很重要?！?P>股價方面，去年12月31日至今，保利地產從14.4元漲至20.38元，上漲41.5%；招商地產從13.12元漲至19.5元，漲幅約48.6%；而萬科股價從6.45元漲至7.93元，漲幅為22.9%。

上述南方某基金公司基金經理稱：“我們主要觀察了地產公司的成長性與盈利能力，覺得萬科經過前幾年的發展，規模已經上去了，接下來需要再看看?！?P>同樣，北京一位基金公司研究總監也是擔心如今萬科在發展速度上可能會不如保利和招商。2008年保利地產擴展項目12個，新增土地儲備594萬平方米，權益建筑面積近480萬平方米?！斑@和萬科2008年的新增儲備水平已經比較接近了?！?P>就盈利能力而言，保利地產2008年實現收入155億元和利潤總額40億元，較上年分別大幅增長91.24%和67.2%，實現歸屬于母公司股東凈利潤22.4億元，較上年增長50.35%。

“在市場那么不好的2008年，仍能有不錯的業績，足以證明公司的內力?！睆垙┓Q，而對于招商地產，張彥認為2009、2010年會是其業績釋放期。

萬科龍頭地位動搖？

在行業或將洗牌的2009年，“目前房地產的龍頭公司中，肯定有些公司受益更大?！北本┮晃恢痰姆康禺a行業分析師稱，行業內上市公司的差異性較大，其所擁有的項目地理位置、拿地成本等都要考慮。

而拿地成本也是市場對萬科的擔心之一。

“萬科2007年高價拿了太多的地，房地產開發項目周期為2-3年，這樣我們就擔心其2009年的業績會受拿地成本影響較大，在這點上我們仍然要觀察?！鄙鲜龇治鰩煼Q，對于萬科2008年的業績，他認為因為有2007年的預售款，所受影響可以部分抵消。

上述北京的基金公司研究總監分析稱，“保利地產2008年取得的594萬平方米土地的平均樓面地價只有1000元出頭，總體來看，該公司土地成本在龍頭公司中應該是最低的?！?P>同時，市場普遍認為保利地產2008年末預收樓款總額達到98億元，這對于其2009年的業績就有保障。

不過對于萬科快速適應市場的能力，大家都很認可?！叭f科應對市場的能力確實非常強，節奏也非?？?，這也是其在市場擴張時期可以快速發展的原因之一，我們仍然很關注?！睆垙┓Q。

而對于招商地產，業務的穩健是大家一直都看好的。

“除了房地產銷售外還有出租收入?！鄙鲜龇治鰩熣J為。

“在資金趨緊的時候，強大的股東背景就愈加顯得重要?！睆垙┡e例，“招商銀行肯定會選擇優質公司給與貸款，招商地產資產優良，招商銀行肯定會是一個有力的支持?！?P>“在項目運營上，股東也很重要?！鄙鲜瞿戏侥郴鸸净鸾浝矸Q，“比如有了強大股東保利集團，保利地產經常能在好城市的好地段劃算地拿到地?！?P>國信證券研究報告認為，保利是未來業績增長最為確定、成長性最好的全國龍頭公司；招商證券在投資建議中給予招商地產強烈推薦-A評級，給予保利地產及萬科審慎推薦-A評級。

機構另覓地產“新歡”招商、保利替換萬科

機構另覓地產“新歡”招商、保利替換萬科