融資縮水致資金“斷糧”中小創投無奈轉型融資顧問

陳雙慶申興

　　融資環境的惡化正在沖擊創投業，部分中小創投公司無奈轉型。

業界人士稱，創投業創投行業正在經歷著洗牌，影響最大的莫過于中小型創投，IPO關閉和下一步資金 “斷糧”，讓部分創投悄然轉型為融資顧問公司。

融資大幅縮水

去年10月，由證券業人士闞治東組建的深圳興業東方創投基金 (下稱興業東方)計劃募集3億元，LP（有限合伙人，即出資人）投資下限為200萬元，投資期限5年。當時樂觀估計在當年年底完成融資。

“7月份我們就在進行有關方案的設計，當時次貸危機的影響尚不明朗，兩個月后金融海嘯就爆發了?！迸d業東方投資經理王樂京稱，經過反復推敲，決定在08年10月份推出該基金。

為了增強投資者信心，該基金承諾在5年經營期滿后，對于未能實現退出的投資將以原投資價格以8%的投資溢價回購；同時出資承諾書還表示在協議簽訂90個自然日內，若興業東方未完成工商登記注冊工作，可退回托管的資金。

不過，目前距離該投資者出資已近4個月時間，預計在去年年底完成融資的興業東方尚未成立，募資工作仍在進行中。

同期成立的還有深圳市高特佳集團組建的高特佳匯富投資基金（下稱匯富基金），由高特佳集團負責管理，該基金采取有限合伙制，期限為5年，擬募集規模為2億元，募資達到5000萬元時基金成立。

匯富基金也面臨著類似的融資情況。知情人士稱，目前該基金還是處于募資階段，尚未達到5000萬元的基金成立底線。

深圳金融顧問協會秘書長李春喻稱，“據我接觸的情況，除了已確認無法成立的基金外，從去年下半年開始組建的20多只私募股權基金，不少只完成預計融資額的20%至30%，鮮少超過50%?！?P>被迫轉型做顧問

“下一步資金的不到位對公司影響很大，我們目前已經沒有投資項目了?！标愊壬巧钲谑心硠撏豆镜耐顿Y經理，去年這個時候，他每天忙于到珠三角各城市考察項目，尋求處于成長期的優質企業。

據了解，陳的公司在07年中旬用5000萬自有資金投資了兩個項目，之后便需要引入新的資金才具備投資能力。不過，08年的市場環境讓公司遇到了融資的困難，原本預計新投入的資金遲遲沒有到位。

“06年至07年出現的許多新創投，他們是市場最熱的時候獲得資金的?！鄙钲谑袆摌I投資同業公會會長王守仁稱，當時投資PE的資金活躍，投資者包括許多房地產企業家，還有民營加工制造企業老板等富有人群。但去年受金融海嘯的影響，這部分群體的資金實力和投資需求都有大幅下降，投身PE的熱錢迅速減少，因此新的創投公司也遇到了“斷糧”的危機。

“新資金無法到位、已投資項目推遲上市等，這些都讓我們公司陷入困境?！标愊壬硎?，從08年下半年開始，公司開始轉型成為融資顧問公司，為那些因為信貸收縮受影響的企業提供融資解決方案，現在公司的“中小企業融資部”已成為最重要的部門，他們可獲得企業融得資金的3%至6%作為顧問費用。

“我們公司總共有十幾名員工，因為停止投資項目現已裁掉一半人員了。這在一些新創投公司里很普遍?！标愊壬Q。

“邊走邊看吧，現在也不是說公司就熬不下去了，不過如果融資再一直這么不暢的話就難說了?！标愊壬f。