制衡保薦人監管層有意降低通過門檻

胡中彬王玉胡蓉萍

　　12月底即將進行的保薦代表人考試,將是保薦人制度改革的一個新契機。

有權威人士透露，延續多年的保薦代表人考試今年難度將較去年有所降低，以“批量”供應保薦代表人。

據了解，監管層有意通過降低保薦代表人的話語權等措施來進一步加強對保薦代表人的制衡。

“今年的考試報名肯定還是十分火爆，許多其他行業的人以及券商非投行部門的人都在想辦法通過各種方式取得考試的資格?！币晃毁Y深券商人士如此表示。

事實上，這個考試的重要性從其火爆程度就可見一斑，通過考試的人將能夠注冊成為準保薦代表人，而這樣也將順利進入獵頭公司的名單。

“今年的保薦代表人考試難度將比去年有所降低，在通過率方面也將會有所提高?！睓嗤耸扛嬖V記者。

《證券發行上市保薦制度暫行辦法》自2004年施行以來，除首次保薦代表人考試通過率約40%外，此后，監管層嚴格控制保薦人的數量，05、06、07年的通過率分別為9%、5%、10%。

“監管層有意降低保薦代表人的門檻，加大市場供給?！鄙鲜鰴嗤耸客嘎?。

按照保薦代表人考試的報名要求，報考人需具備三年或五年以上投資銀行業務經歷，但業內人士透露，在前幾年考試報名中，許多人的報考資格是存在問題的，許多人不具備投行業務經歷。

上述權威人士強調，今年考試擬降低考試難度，但這并不意味著要降低保薦代表人的職業素質要求，“對于報考人的投資銀行業務經歷絕對不會有改變，雖然在之前實際操作中監管層事實上是睜一只眼閉一只眼的，今年將會在這方面從嚴要求?！?P>制衡保薦人

事實上，這只是監管層有意改革保薦制度的一個動作。

一位資深業內人士稱，現在保薦代表人的身價那么高，看起來是市場化的結果，但實際上，監管層幾年前開始推行的保薦制度，最大的問題就是并不市場化。即便目前國內已經有超過千人注冊成為保薦代表人，但由于保薦代表人的稀缺性和保薦制度的缺陷，保薦代表人在市場的話語權十分強大。

“有些中小券商公司領導有時候都要看保薦代表人的臉色?！鄙鲜鲑Y深人士稱，“只要保薦代表人是稀缺資源，保薦機構就得聽從保薦代表人的指令。如果降低考試難度，保薦代表人稀缺的局面可能將在一定程度內得到改善?！?P>據悉，而監管層也意識到了該問題，監管層也正在醞釀一些新的政策，有意從保薦代表人身上“削權”。有接近監管層人士表示，監管層正在醞釀新的舉措，希望將保薦代表人的日?？荚u納入到保薦機構內部的考評體系中，以提升保薦機構與保薦代表人對話的籌碼。

“新制度很可能將賦予保薦機構在管理保薦代表人上以更大的權限，進一步理順兩者的關系?！鄙鲜鼋咏O管層人士稱。

制衡保薦人 監管層有意降低通過門檻

制衡保薦人監管層有意降低通過門檻