政策性業務匯率損掣肘掛牌國開行申請財政部援手

胡蓉萍席斯

　　本報獨家從財政部獲悉，一份《關于國家開發銀行改革有關問題的請示》上周由財政部金融司呈遞給國務院審閱等待批復。

該請示的主要內容為，國家開發銀行希望財政部能承擔其近年來國際業務及匯金注資匯率損失。

“目前國家相關部門和開行正在商談條件?！睓嗤耸勘硎?。對此，國開行不愿具名的人士也承認：“財政部正在幫助我行解決匯兌損失問題?！?P>與此巧合的是，為應對金融危機的蔓延和挑戰，同時配合國開行改革和政策性業務調整，上周財政部金融司將外國政府貸款中央項目清欠政策作為工作重點進行具體研討。

國際業務拓展

根據《國家開發銀行2007年年度報告》，截至2007年末，國開行外匯貸款余額達304.9億美元，居于首位的為中國銀行的492.64億美元，名列第二。

據未公開的數據表明，截至今年11月，國開行外匯貸款余額已經超過中行，成為最大的外匯貸款銀行。

“今年開行國際業務開拓迅猛，可以說，世界上叫得上名字的國家，都有了開行的工作組。而且我們上的都是大項目?！鄙鲜鋈耸勘硎?。

根據其今年四季度派出計劃，其在海外的工作組將增加45個，達到140余個。目前其派駐海外的人數在500人左右，占其總行及分行全部5000人在編人員的一成。

國家開發銀行國際合作業務主要有三種形式，一是支持中資公司去收購國外的資源；二是貸款給欠發達國家有政府背景的機構或者企業；三是國開行幫助當地政府建設一些基礎設施。

比如，最近剛剛開工的安哥拉30多萬平方米住宅項目，就是由國家開發銀行提供30億美元貸款，安哥拉則承諾以石油出口收益來償還。

“這些都是政策性業務，是開行配合國家的改革發展戰略所做的?！眹_行一位被派駐海外的員工表示。

“開行在國家資源戰略和開拓國際市場方面，功不可沒?！狈治鋈耸勘硎荆骸暗菑纳虡I意義上講，在人民幣飛速升值的今年上半年，如此擴張國際業務，國開行的確承擔著風險?！?P>金融危機爆發之后，像冰島那樣國家破產的風險在一定范圍內存在，開行內部人士和監管層人士對此都深表憂慮。上周，財政部金融司也將外國政府貸款中央項目清欠政策作為工作重點進行具體討論研究。

匯率損失

匯率損是其中隱含重要風險之一。

從年初到11月，人民幣兌美元現在的匯率從7.3046到6.82,升值幅度在7.1%左右，這意味著美元資產的匯率損失是7.1%。而美元貸款利差Li－bor僅3%，再加幾百個BP，一年期收益也僅僅在4%-5%之間。

如果按照2007年國開行外匯貸款余額的數據，304.9億美元的匯率損失是22億人民幣左右。而2008年的外匯貨款余額只可能增不可能減。

中央財經大學銀行業研究中心主任郭田勇表示這樣計算的前提是，假設國開行的這些外匯貸款的資金來源都是人民幣發債籌集并向央行購匯放貸或者是用開行資本金放貸的。

在這一前提下，若綜合資本金和外匯貸款，按照2007年的外匯貸款余額的數據計算，到目前為止，國家開發銀行匯率損失至少為250億人民幣。

而 “目前去國外市場發行外幣債券還不被允許。政策目前還是考慮到外匯儲備過多，無需到國外籌資?！眹_行人士表示，國開行的外匯貸款資金恰恰主要來自國內。

“這些匯率損失是目前開行盈利能力下滑的重要因素?！眹_行內部人士表示。

這次外匯貸款匯率損失由誰承擔并不是國開行和國家協商誰承擔匯率損的第一次。同樣在匯率問題上，國開行已經有過一次類似的申請和要求。

2007年12月31日，中央匯金投資有限責任公司向國家開發銀行注資200億美元，按照當日7.3046的匯率計算，折合人民幣1,469.92億元。

“在國內以人民幣計價和人民幣結算的環境下，光匯率損失就損失了14億美元多。通過貨幣互換作為套期工具也僅僅是部分抵消了外匯重估損失?！狈治鋈耸勘硎?。

中央財經大學銀行業研究中心主任郭田勇曾在其博客中寫道：“按照國際會計準則，外匯資本金和營運資金由于匯率變動形成的差異計入當年損益，這將使國開行改革出師未捷便出現較大賬面虧損?！?P>他分析這一損失將使國開行受到至少以下幾個方面的負面影響：一是影響銀行盈利水平和資本充足率的水平；二是影響評級機構對銀行的信用評級水平，導致籌資成本上升；三是影響戰略投資者和未來的IPO投資者的判斷，進而影響長遠發展。

他表示：“外匯資本金不僅對銀行當期利潤造成影響，而且對于其整體的改革發展存在一定的負面效應?！?P>據知情人士透露，國開行資金局曾就此事和匯金公司進行交涉，要求像在國際市場上做交易那樣以美元計價，以人民幣注資，但未果。

“國內外匯儲備過多，財政部和央行都想分散匯率風險，把美元借給企業，同時也將持有美元的時間分散到每個企業，誰持有外匯，誰承擔匯損，在持有期間承擔這個匯損?！鄙鲜龇治鋈耸勘硎?。

誰來埋單

匯率損失由誰承擔的爭議被認為是國開行掛牌諸多問題中最重要的一環。據悉，該《關于國家開發銀行改革有關問題的請示》獲回復后，開行掛牌才真正塵埃落定。

郭田勇說：“開行獲得匯金的注資比農行早，但是又遲遲不掛牌。匯兌損失方面未能獲國家承擔就是開行遲遲不掛牌的主要原因?！?P>“注資也是美元，政策性業務又要求做大量的美元貸款。很多損失都是被動強加的。如果要商業化，起點至少也應該公平?！遍_行一位員工表示。

也有不同聲音。某商業銀行高層表示，如果由財政部來承擔所有匯率損失的話，并不公平。

“國開行的外匯貸款中有一部分是商業性的，和其他商業銀行性質相同?！?P>國家開發銀行就此事向本報正面回應：“財政部正積極幫助國開行解決匯兌損失問題，尤其是匯金注資這一部分?！?P>郭田勇認為：“國際業務這一塊，假如是國開行自己看中那塊市場而進行擴張性放貸的話，匯率損失應當國開行自負。資本金這塊，可以參照當時國家對中行和建行的政策，給予適當補償?！?P>根據權威人士透露的工作計劃，國務院將在10號左右作出相關決定。

政策性業務匯率損掣肘掛牌國開行申請財政部援手

胡蓉萍席斯

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2008-11-10

胡蓉萍席斯

　　本報獨家從財政部獲悉，一份《關于國家開發銀行改革有關問題的請示》上周由財政部金融司呈遞給國務院審閱等待批復。

該請示的主要內容為，國家開發銀行希望財政部能承擔其近年來國際業務及匯金注資匯率損失。

國際業務拓展

根據《國家開發銀行2007年年度報告》，截至2007年末，國開行外匯貸款余額達304.9億美元，居于首位的為中國銀行的492.64億美元，名列第二。

據未公開的數據表明，截至今年11月，國開行外匯貸款余額已經超過中行，成為最大的外匯貸款銀行。

“今年開行國際業務開拓迅猛，可以說，世界上叫得上名字的國家，都有了開行的工作組。而且我們上的都是大項目?！鄙鲜鋈耸勘硎?。

比如，最近剛剛開工的安哥拉30多萬平方米住宅項目，就是由國家開發銀行提供30億美元貸款，安哥拉則承諾以石油出口收益來償還。