因為巴西政府最終使得淡水河谷的主要控股股東——巴西養老基金、巴西國家發展銀行旗下一家投資公司、巴西國家社會經濟發展銀行直投部以及三井和Elétron，向淡水河谷提名由出身于鎳與基本金屬銷售部門的Murilo　Ferreira出任CEO。

通過上述股東，巴西政府掌握著淡水河谷60.5%的股份，但是要讓可憐的Roger　Agnelli最終被趕下臺，前者還需要從私人銀行的手中爭取到大約15%的投票權，才能獲得股東75%的投票通過。

圍繞著Roger　Agnelli，淡水河谷公司正在上演一幕與政府財團對抗金融財團的大戲。

金融股東們

Roger　Agnelli用十年的時間將淡水河谷公司打造成了世界第一大礦業公司，他一直強調中國鐵礦石市場所蘊含的巨大潛力，并堅持更改傳統的鐵礦石價格機制，緊跟著必和必拓采用了“更能反映現貨市場、透明度高”的指數定價體系。

他看重對股東財團的回報，甚至不惜忽略巴西政府對國內投資、就業等方面的要求。于是，政府決定送他走人。據當地媒體報道，巴西政府花費了近半年的時間，說服主要財團來投票讓Roger　Agnelli離任。

對于大部分股東來說，Roger　Agnelli也許做得不錯，他聽從股東的建議，大規模進行礦產資源的收購和整合，同時希望看到鐵礦石定價能夠像“基本金屬和原油市場那樣，在各種因素的作用下，從雙邊固定價格過渡到市場定價”。

不過，Roger　Agnelli只是一個影子，真正“玩票”的是高盛。2010年1月28日，高盛將其所持日本三井住友的11.1億美元優先股轉換為普通股。此舉幫助高盛間接持股淡水河谷。

這是一個關鍵時刻，中國與三大礦山公司之間鐵礦石談判正在僵持不下，三大礦山公司堅持改變傳統的長協價格，強退基于指數的季度定價。就在這個時候，高盛、摩根、瑞銀等投行紛紛發表預測稱，2010年鐵礦石價格將上漲10%-20%。

澳大利亞高盛JBWere公司稱，鋼廠與三大鐵礦石供應商達成價格協議應“趕早不趕晚”，因為當前的鐵礦石現貨價比2009年長協價已經高出了80%。而且鋼廠很可能會為澳大利亞鐵礦石做出更大的價格讓步，甚至多于早先預期的20%的漲幅。

在世界主要的礦山公司中，金融財團都掌握著很大的話語權。無論是淡水河谷，還是必和必拓以及力拓，都有高盛、J.P摩根、花旗、匯豐等國際金融大鱷隱身背后，他們通過各種隱蔽的代理人基金，將世界各地不為人所知的大量資金帶入到了傳統的鐵礦石領域。

與淡水河谷相比，力拓和必和必拓的股東中有更多來自金融方面的身影。比如，力拓澳洲公司前20名股東共同持有力拓72.41%的股份，其中來自花旗、匯豐、瑞銀、新西蘭銀行、澳洲安保人壽保險等銀行、保險和投資公司的股份超過了43%。必和必拓英國公司來自這些金融投資方面的股份比例達到了55.95%。

代理人公司

值得注意的是，在三大礦山公司中，大部分金融機構并不是直接持股，而是通過在巴西、澳大利亞、英國、美國等地設立令人眼花繚亂的各種代理人公司來持股。匯豐香港的一位人士解釋說，代理人公司持股，與銀行直接持股不同，代理人公司通常是在需要進行跨國投資時設立，這樣可以避開礦山國家的政府監管。

據了解，代理人公司類似于銀行集團下面設立的投資基金公司，與直接的銀行業務公司和投資公司并不是一個概念，他們是分別的獨立法人。雖然同屬于一家銀行集團，但是對各方的業務和投資行為并不干預。

這些代理人公司的錢，既有可能來自金融機構，也有可能來自一些更為神秘的財團和個人。與銀行集團的直接戰略投資或收購不同，這些代理人公司進行投資的主要目的，就是為了取得投資的即期收益回報。

這些年，中國的快速發展帶動了對鐵礦石、焦煤、石油等原材料的需求增加，市場看好這些原材料價格的行情。

JP摩根常務董事Dken　Engmann說，金融力量涌進鐵礦石等一些原材料行業，也是為了取得更好的回報，資本逐利這個行為本身是無可厚非的。他表示，目前包括JP摩根在內的很多投資銀行都在研究一些金融工具，可以更好地避免由于市場波動給投資帶來的影響。

由于在主要礦山公司之間存在大量的金融代理人公司，中鋼協原常務副會長羅冰生曾指責稱，鐵礦石市場實際上已經受到了躲在這些礦山公司背后的金融財團的操控，只追求對這些金融股東短期的回報，而不顧及整個產業鏈的長久維持。

羅冰生還表示，金融機構一方面通過一些手段操控礦石價格和海運費，另一方面則會在鐵礦石談判的敏感時期，發布唱高鐵礦石價格的報告，給市場炒作提供機會。

此外，在主要礦山公司的股東中，存在來自JP摩根、花旗、匯豐等幾個共同的銀行集團。這在中鋼協看來，服務于共同的股東機構，進一步鞏固了礦山公司之間的壟斷。在2008年，必和必拓提出要收購力拓、2009年要與力拓建立鐵礦石合資公司時，中鋼協的領導曾笑稱，他們本來就差不多是一家公司了，卻還要進一步合并。

目前，人們無法直接看到某一家金融銀行在礦山公司占據明顯的支配地位的局面，但是通過各種隱蔽的代理人公司，金融機構的作用正在礦山公司內部發揮。更重要的是，礦山公司董事會成員大多具有金融背景出身的現象，正越來越明顯。

進入董事會

2009年8月，必和必拓選出福特前CEO雅克·納瑟（Jac　Nasser）擔任其新董事長。

雅克·納瑟有金融系統的履歷，2001年離開福特汽車公司后，雅克·納瑟成為了摩根大通旗下One　Equity　Partners全球私募股權公司資深合伙人。而當時必和必拓董事長的另一位候選人是澳大利亞聯邦銀行董事長約翰·舒伯特(John　Schubert)。

除雅克·納瑟之外，必和必拓的其他董事會成員，也大部分都具有金融背景。

其勞動報酬委員會主席 John　Buchanan曾是英國石油公司前執行董事兼集團首席財務總監，董事 Carlos　Cordeiro曾是高盛集團的合伙人和總經理。其風險與審計委員會主席David　Crawford曾供職于畢馬威會計師事務所，并曾擔任西太平洋銀行的董事。而2010年3月進入董事會的董事和風險管理委員會成員Carolyn　Hewson，在投資銀行和金融行業有超過25年的經驗，也在西太平洋銀行公司任職過。

即便是2011年剛剛進入董事會的Baroness　Shriti　Vadera，也曾在瑞銀華寶公司專門從事投資銀行咨詢，還曾擔任世界銀行佐利克高級委員會成員。

力拓的董事會成員也不乏金融背景人士。本報通過查閱三大礦山公司的資料發現，金融人士進入礦山公司是在最近十年間形成的。

在“我的鋼鐵”資訊總監徐向春看來，這并不是偶然的，按照礦山公司的架構模式，金融機構對礦山公司的影響，可以通過對管理層的任命得到實現?！拌F礦石定價體系，一步步從長協走到季度，再到最終的現貨，以及指數、期貨等工具的產生，這些都是金融機構想要的東西?！?

2010年8月，在必和必拓的一次業績報告會上，其CEO高瑞斯接受來自高盛、摩根、瑞銀、美林、花旗等金融界的投資客戶的問詢，其中來自花旗的Heath　Jansen就對現貨市場表達出了做套期和對沖方面的關切，他想知道高瑞斯在利用金融工具保持盈利方面如何考慮。

高瑞斯的回答是，“在考慮對沖或套期方面，我們沒有這方面的基因”。但他同時表示，必和必拓90%以上的產品都實現了市場定價。

力拓全球CEO艾博年曾表示，指數定價可能會成為金融機構發展衍生品的工具，但這些衍生品卻是危機的種子。淡水河谷負責鐵礦石業務的執行董事馬定思也認為，由于鐵礦石無法儲存、中間作用小等原因，鐵礦石不會成為金融品，而且礦商和鋼廠也都不希望看到鐵礦石往金融化的方向發展。

但現在的問題在于，隨著金融因素逐漸在礦山公司的滲透，鐵礦石成為金融投機的場所似乎正在越來越明顯。而這一局面發展到今天，已經不是礦山公司和鋼廠所能掌控。