經濟觀察報 記者 孫健芳 2010年中國經濟經歷了忽冷忽熱、貿易戰爭升級、結構性通脹、房地產調控、熱錢流入、人民幣升值……接下來的2011年，中國經濟還會有哪些不確定性？透過現在，我們又能看到未來什么鏡像？每年一次，經濟觀察報都會對未來一年中國和世界經濟發展和變化給出寓言，與此同時，我們也邀請經濟學家作出預測。

這次，我們邀請了中國社會科學院財貿經濟研究所研究員于立新、法國巴黎證券（亞洲）首席經濟學家陳興動、中信證券首席經濟學家諸建芳、對外經貿大學金融學院院長丁志杰以及上投摩根基金公司海外投資經理王邦祺。

寓言一：經濟過熱

諸建芳：2011年經濟增長率可能是9.5%，第一、二季度可能會低一點，尤其第一季度只有8%多，不到9%。這主要因為，2011年上半年為了控制通脹，政策會是較緊的安排，對經濟增長有一定壓制作用，但下半年增長會比上半年高。

丁志杰：我對中國經濟只能看到2011年上半年，如果要看到下半年，要加很多限定條件。未來有五點經驗值得參考：第一，經濟快速發展的后期必然伴隨著房價的快速上漲，政府必須提前介入；第二，政府對房地產泡沫要高度警惕；第三，政府要處理好GDP增長與發展的關系，一味追求GDP必然會出現泡沫；第四，如果對房地產泡沫進行打壓，要切斷信貸資金的供給；第五，任何一個國家的開放，包括中國，都是有風險的，而且開放會放大風險。

陳興動：2011年中國經濟有三個核心問題，一是流動性，二是通脹，三是經濟面臨著過熱風險?，F在雖然說經濟增速有點下降，但有兩個因素要引起注意，第一是出口向上的不確定性；二是產業結構調整，東部地區升級、中部地區工業化深入、西部地區要擴大再生產，都是要增長的，經濟上行風險是加劇的。

寓言二：物價會掉頭

陳興動：我預測2011年全年通貨膨脹率是3.8%-4.3%，目前通貨膨脹有四個影響因素：第一，農產品供應出現缺口；第二是成本大規模上升；第三流動性過剩；最后是輸入性通貨膨脹。這四個因素中，中國政府能做到兩個，一是增加供給，二是抑制市場投機活動；但有兩件事做不到，一是成本推動的通脹，二是國際商品價格上漲。

諸建芳：大家對于通脹通脹比較擔憂，我們認為，2011年通脹在一季度會比較高，可能會是4.5%、4.6%的季度增幅，下半年回到合理水平，全年3.8%，控制在4%以內。

第一2011年經濟增長實際沒有上年高，對價格上升并不構成明顯的壓力。第二，從預期來看，目前這輪通脹有很強的通脹預期，2011年預期方面會得到一定的改善。第三個因素就是食品價格已經到了上升周期的后期。第四個因素就是今年輸入性通脹對國內通脹不會有很大的影響。