9月數據繼續向好 但政策未到言退時(2)

政策未到退出時

物價指數被視作政策調控的風向標，而貨幣信貸數據則是觀察政策是否需要調整并且是否在調整的信號。

8月份，消費者物價指數和生產者物價指數走勢已經雙雙收窄，這一趨勢在9月份延續，董先安預測，9月份CPI同比下降0.7%，降幅比上個月收窄0.5%。PPI同比下降7.0%，將上月收窄0.9個百分點。

9份新增貸款額從8月份的4100億元提高至5170億元，如果剔除未償還貼現票據余額下降3510億元，9月份流入實體經濟的新增貸款實際上達到了8680億元，為有記錄以來的第四大單月增幅。

“信貸數據超出市場之前的預期”，潘向東說，畢竟國家希望的是經濟平穩發展，這就需要信貸投放保持相對的連貫性。

與信貸數據同時走高有廣義貨幣增幅（M2），9月份中國的M2增長率從8月份的28.5%提高至年同比29.3%，創將近15年來的最高水平。

盡管經濟持續增長，物價下行壓力減少，政策調整壓力加大，但是宏觀政策依舊沒有到退出的時候。

“保增長依舊是2010年的要點，否則國內消費將很難進一步提升，而外部需求很難進一步提升。決策者在明顯的通貨膨脹信號出來之前,不會進行任何重大的政策調整?！碧K格蘭皇家銀行報告指出。汪濤也表示，由于短期內通脹不會成為一個嚴重的威脅且外需前景仍然不穩定，決策者們不會很快就政策轉為全面緊縮達成共識。

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