三部委松綁股本貸款或放開

經濟觀察報記者胡蓉萍 本報獲悉，用于充實資本金的股本貸款將在近日松綁。權威人士透露，發改委、央行和銀監會已確證其現階段可行性，近期正緊鑼密鼓研究商討具體的業務運作細則。

這意味著央行1996年公布的《貸款通則》中不得違反國家規定以貸款作為注冊資本金、注冊驗資或增資擴股兩項規定將得到突破。

“如果出臺，將是配合本輪擴大內需政策的重大信貸政策組合拳，對商業銀行是一大利好，但要注意防范風險?！敝袊y行戰略發展部副總經理宗良博士對本報表示。

政策松綁

消息人士透露，央行、銀監會將在年底前公布多項信貸新政，其中包括自國開行軟貸款6月被叫停以來一直處于空白期的股本貸款。

而1996年的《貸款通則》規定，不得違反國家規定以貸款做為注冊資本金、注冊驗資或增資擴股。國務院1996年《關于固定資產投資項目試行資本金制度的通知》則要求，投資項目必須首先落實資本金才能進行建設。

今年6月被銀監會叫停的國家開發銀行軟貸款，則是和即將推出的股本貸款相類似的業務品種，也是該通知中 “國家規定的其他可以用作投資項目資本金的資金”，這對資金短缺而又想擴大投資的地方政府極具誘惑力，而如果沒有軟貸款，資本金就必須全部通過資方政府財政一次性解決。

11月9日，中國宣布未來兩年內投資4萬億元刺激經濟，這將對銀行產生萬億級的信貸需求。而在國務院框定的投資領域中，加快保障性安居工程、加快農村基礎設施建設和加快鐵路、公路和機場等重大基礎設施建設，都需要地方財政支持。而地方財政捉襟見肘，有的甚至連充當資本金帶動項目的資金都沒有。

國家發改委一位人士表示：“國開行的軟貸款是投資拉動的好工具，它已經有一套相對成熟的機制，并有很多現成的項目在運行，能很好地實現投資拉動的效果，其被叫停之后大量地方重大建設項目因為資本金沒有到位而停滯。目前正在醞釀的股本貸款或許將填補這一塊空白，并將在設置一定的準入門檻后對多家銀行放開?！?

銀行：足夠項目儲備等待開禁

“這對任何銀行來說股本貸款在技術上都不存在問題”，國家開發銀行一位中層坦言：“就看風險控制和業務拓展能力，這些需要經驗的積累?！?

“我們也已經聽說監管層在研究股本貸款，就字面上理解來看，股本貸款和軟貸款應該還是有一些區別，比如前者應該是至少需要兩個以上股東。在項目的要求上應該有所放松，不會具有那么強烈的政策性?！鄙鲜鲩_行中層表示。

建行集團客戶部一位人士表示，無論是并購貸款還是股本貸款，建行都有足夠的此類業務儲備，如果政策解禁，便能讓項目立即上馬：“我們一直和地方政府保持著溝通，并密切注意他們的項目動向。重點項目國家必保，盡管收益低一些，我們都會去爭取。同時破產企業增多，有發展前景較好的企業來和我們主動聯系希望我們提供貸款支持其并購的也有。我們當然希望信貸工具越多越好?！?

華夏銀行公司業務部人士表示：“這對銀行是大好事，放寬了政策的界限，我們也在等待相關政策細節的出臺?！?

“我們關心具體的哪類項目、多大規模、多大比例上能用并購貸款和股本貸款?！鄙鲜鼋ㄐ腥耸勘硎?。

中國銀行戰略發展部副總經理宗良博士表示：“若股本貸款和并購貸款陸續出臺，將是現階段經濟下滑趨勢下比較有利的政策組合拳。在目前破產企業增多的情況下，使其有資金被并購，有資金被充實資本金，從而重新盤活。并購貸款、資本金貸款，再加上后續的流動性貸款，對企業穩定發展將起到保駕護航的作用?！?

“不過，這些都不能大規模介入，都必須在萬不得已時介入，并防范好風險?！弊诹紡娬{。

監管層人士透露政策擬定細節：“不是所有的銀行和所有的項目都能做并購貸款和股本貸款的，最重要的是要看具體的項目評估?！?

也有業內人士表示了擔憂。信達資產管理公司一位人士向本報表示：“現在我們資產管理公司手里拿著的大批基本上收不回來的壞賬，很多是那時候以銀行貸款作為資本金和作為股權的項目?！?

“四大國有銀行將這些壞賬都剝離給了資產管理公司，所以他們看不到這些貸款項目的風險所在了，于是現在又躍躍欲試了?！痹撊耸刻嵝?，對此類信貸工具要保持高度警惕。

“相關規定應該嚴格一些，尤其是監管問題，不然口子開得太大，未免風險也太大。尤其是地方的基礎設施建設項目中，銀行的公益性資產占比提高之后，如何產生現金流將成為問題?！弊诹颊J為。