M2增速連續四月放緩 外匯儲備創歷史新高

網絡版專稿 實習記者 韋承武 10月14日，央行公布的最新數據顯示，中國廣義貨幣供應量(M2)連續第四個月出現放緩，同時外匯儲備也達到了19萬億的歷史新高。

M2放緩的背后是放緩的經濟

從6月份開始，我國廣義貨幣供應量（M2）增速連續放緩。央行14日公布的數據顯示，2008年9月末，廣義貨幣供應量(M2)余額為45.29萬億元,同比增長15.29%，比上月末低0.71個百分點。這是M2數據連續第四個月出現放緩。

分析人士認為，M2增速還是在下降，說明國內經濟活躍程度在下降。受今後經濟增長風險及不確定因素影響，銀行惜貸情緒會越來越嚴重。

而更加突出的是M1非常低，這反映了經濟活動正在收縮。原因主要有兩個，一是擔心經濟下滑，銀行惜貸；二是企業對實體經濟比較悲觀，信貸需求放緩。最近公布的企業家信心指數也表明了這一點。

外匯增長的雙刃劍

截至9月末我國外匯儲備余額為19056億美元，同比增長32.92%。而2003年中國外匯儲備僅為4033億美元，外匯儲備在不到5年的時間內增長了將近4倍。

業內人士認為，在國際金融市場動蕩的背景下，外匯儲備仍舊保持了快速增長的勢頭，其中三季度外匯儲備月均增加達到320億美元，高于市場普遍預期。

中國國際經濟關系學會常務理事譚雅玲表示，當前我國對外貿易和外商投資繼續保持其固有的快速增長慣性，這是外匯儲備快速增長的重要原因。此外，在美國金融動蕩背景下，歐元持續走軟，中國和人民幣標價的資產成為了相對安全的投資領域，引發外幣持續流入，推動三季度我國外匯儲備繼續快速增長。

有專家認為，在當前全球金融風險加劇之時，我國充足的外匯儲備對應對危機將更具抵御能力。不過，從長期看，巨額外匯儲備也會對一國金融平穩運行帶來不確定因素。

經濟學家余永定表示，由于目前中國外匯儲備中有相當一部分是美元資產，因此金融危機會對我國外匯儲備收益帶來一定影響。從短期來看，我國很難通過減持美元資產來規避美元貶值以及美元資產違約率上升的風險，“因為這將有可能導致尚未減持美元資產的市場價值下降?！庇嘤蓝ㄕf。

鑒于當前國際金融危機的影響程度尚未可知，就中國外匯資產配置問題，中國社科院國際金融研究中心秘書長張明建議，國家相關部門可進行外匯儲備的資產結構、幣種和期限的相應調整。

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