國有企業職工持股意見五月出臺
經濟觀察報 記者 姜雷 今后，國有及國有控股企業母公司管理層將不得持有參股的子企業的股權。國務院國資委正在擬定的一份文件明確，子公司的員工可以在母公司持股。
這是國資委成立以來首個綜合性職工持股文件，文件全稱為《關于規范國有及國有控股企業職工投資持股意見》（下稱《意見》），有望在5月前后發布。
一道紅線
曾經參與意見制定的上海天強顧問管理公司總經理祝波善說，母公司管理層不得持有子公司股權。原因是二者有利益沖突，有可能會造成利潤往子公司傾斜，使國有資產流失。他說：“這實際上是劃了一道紅線?！?
據看到過文件今年初草稿的業內人士說，《意見》包括職工持股的基本原則、規范改制中職工持股的行為，以及規范國有企業與職工投資企業關系三個部分，22項條款。在最后發布前，文件仍會做最后修訂，不過改動不會很大。
據參與《意見》起草的人士透露，這份文件原本會在去年底今年初出臺，但因為電力企業在職工持股方面有很多問題和《意見》內容沖突，所以要等到 《關于規范電力系統職工投資發電企業的意見》出臺，電力企業職工持股問題得到解決后才最終出臺。
本報獲悉，除對國企管理層持股行為進行規范外，文件對輔業改制的職工持股也做了詳細規定，《意見》明確，國有及國有控股企業的主業職工不得持有輔業的股權，但輔業改制職工可持股，也可參股、控股，引入外部投資人。
對于企業改制引入職工持股方式，《意見》規定，可以采用自然人直接持股、成立投資公司或通過信托持股，但不容許職工相互間的委托持股。
為杜絕關聯交易和斬斷利益輸送，上述文件對國有企業與職工投資企業的二者關系進行了明確的界定，規定國有及國有控股企業不得直接或間接持有本企業不控股或不參股的職工投資企業的股權。國有企業的員工不得與其所在國企的關聯企業有任何股權關系。
《意見》強調，國有及國有控股企業剝離出部分業務，通過資產改制引入職工投資新設立的公司，該改制企業不得與國有及國有控股企業同業競爭，改制企業從該國有及國有控股企業取得的關聯交易收入或利潤不得超過改制企業業務總收入或總利潤的30%。
“過去文件從來沒有過這么細的規定，這是為了避免新設立企業成為國有企業利益輸送體?！弊２ㄉ票硎?。
區別對待
因為歷史原因，在電力行業，鐵路、電信等國有壟斷領域，職工投資企業普遍存在。這些職工持股企業依靠與壟斷企業的利益紐帶獲取豐厚利潤。政府監管部門為此也十分頭疼。
在國資委鼓勵央企整體上市后，很多包含職工股的國企，在整體上市前都面臨回購和清退職工持股的問題?！爸袊C監會認為職工持股會及工會作為上市公司的發起人存在瑕疵,故凡有存在職工持股會和工會作為發起人的公司發行上市申報文件一律不予受理?！碧窖笞C券行業分析師張偉民說。
之前實現A+H整體上市的中國中鐵就出資10億元清退了職工股，同樣醞釀整體上市的中國冶金科工集團也因為在職工股處理等難點問題難以突破，使得從去年年中開始，上市工作步伐放緩。
祝波善說：“意見出臺后，國有企業可以根據上述的規定，逐步剝離這些職工投資企業，厘清雙方的關系，這將有利于推動企業的整體上市?！?
根據《意見》，國有及國有控股企業中層以上管理人員在職工投資企業中持有股權的必須在一年內全部轉讓，不能在職工持股企業兼職。國有及國有控股企業不得向職工持股企業提供設備、勞務等。
值得關注的是，這份文件對國有中小企業改制和科研設計院所職工持股采取了更加開放的態度。參與 《意見》制定的人士表示，國有中小企業規模小、人數少、市場化程度高，不涉及國民經濟的命脈產業，可以采取多種方式進行改制。
文件表示，要探索科研設計企業科研骨干的股權激勵，對企業發展做出貢獻的科研人員，可以探索知識產權折價入股，也可以通過折價出售股權、獎勵股權，獲得股權。
“即便是在母公司管理層不得持有參股的子企業股權這個紅線上，對科研企業也放開了口子。在科研企業中，如果子企業中的職工晉升為上級企業管理層，并且仍從事原有企業開發科研工作，可以繼續持有原有企業股權?！弊２ㄉ普f，這也是在去年國資委五月發布的《央科研設計企業實施中長期激勵試行辦法》基礎上的繼續放開。
何謂科研企業技術骨干之前存在一定的爭議，主要問題是管理層算不算技術骨干。更多的專家傾向于把領導層和技術骨干都看作是科研骨干。一位業內專家說，因為現代企業不僅僅需要技術要素，也要有管理要素，過去重技術，輕管理，很多企業都吃過虧。
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