中信證券諸建芳：中國經濟正從“低燒高熱”轉向“高燒高熱”

經濟觀察網訊　中國經濟網報道，國家統計局發布今年上半年宏觀經濟運行數據。針對上半年GDP同比增長11.5%，CPI同比增長3.2%，中信證券首席宏觀經濟分析師諸建芳認為，中國經濟已呈“高燒高熱”之態。

諸建芳對當前的經濟運行有三點判斷：第一，實際GDP的增長，已經超越潛在GDP的增長，是不可持續的；第二，目前的經濟高增長，以資源、能源的大量消耗，環境污染惡化、生態事故頻發的為代價，與落實科學發展觀，經濟可持續發展、構筑和諧社會的理念和政策目標嚴重背離，也是不可持續的；第三，CPI由慢變快，也高燒起來，中國經濟低通脹的格局已經開始改變。

諸建芳說，造成今天經濟運行局面，出于三個原因：一是需求整體偏強；二是貨幣環境相對寬松，有利于價格上升；三是已經逐步形成通脹預期氛圍，而這樣的氛圍一旦形成，價格就會出現輪番上升的現象。

諸建芳表示，當前的CPI走強，還是由于肉價、糧價等食品類價格導致的，但他更關注CPI非食品類價格的走勢，因為核心CPI已經呈現、具備趨勢性上漲的跡象與條件。諸建芳說，這是非常關鍵的指標，因為從明年及以后看，核心CPI的上漲，更會主導CPI的走勢。

針對政策預期，諸建芳認為，政府各調控部門不會有更新的手段，以往針對經濟過熱時使用過的手段，都會實施。比如，貨幣政策上，有加息、窗口指導控制信貸；控制新開工項目；在進出口方面，會提出一些限制出口的政策。

諸建芳認為，央行升息還會保持小幅多次的政策頻度。他不認同“加息54個基點”的傳言。從經濟走勢看，還是要出臺一些有效的措施。只要調控手段下去，政府就能控制得住當前的“高熱”局面。

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