經濟觀察網 記者 洪小棠 2019年半年報披露已經收官，截止8月30日，滬深兩市上市公司2019年半年報披露完畢。在所有上市公司中（剔除扭虧為贏、由贏轉虧公司），共計1827家上市公司凈利潤同比實現增長，占比59.71%。其中，按申萬行業分類，農林牧漁、非銀金融、計算機、通信等行業業績增長較為迅猛。

值得注意的是，記者根據wind概念板塊中科技類指數測算，在科技類公司前期研發投入和產業政策的帶動下，5G行業開始釋放業績，其中有6家上市公司2019年半年報業績同比增長翻一倍。

而隨著5G商業化時代漸行漸近，行業龍頭公司也逐漸引領市場整體向好，伴隨使用場景的多樣化，商業模式亦將會帶來更大改變。

景順長城基金股票投資部副總監楊銳文表示，5G將帶來一個萬物智能、萬物互聯的時代。例如，我們將不在需要手機客戶端，而是直接通過云端實現。云端、云計算、邊緣計算將衍生出更多的商業模式。物聯網、AR\VR等都將得到快速的實現。

圍繞5G的投資機會，楊銳文表示，投資5G時代，一定要保持一個動態的投資視角。“十年前沒有人能準確預測抖音的出現、現金會被移動支付替代。所以我們做投資研究一定要動態根據世界的變化來調整，來修正我們的投資視角。但是，在企業的選擇上也并非無據可循。”楊銳文認為，投資企業最重要是研究企業家和其團隊的實力。“我相信，在變化的世界中，強者更容易成功。比如雷軍，在軟件行業很成功，出來做小米依然很成功。”楊銳文認為，5G作為前沿科技，其發展不是一蹴而就，整個周期將超過十年時間。其發展軌跡將是從北上廣深等密集人群開始，然后慢慢擴展的其它地區。因此，整個行業的發展將是非常具有持續性的。

光大證券電子通信團隊分析，5G產業鏈業績有望加速。2019年將是5G網絡部署元年，5G建設將帶動運營商資本開支進入上升周期，同時流量持續增長驅動現有網絡持續升級和擴容。一方面，國內主設備商在第三階段技術試驗表現優異，將成為國內5G建設主力軍；另一方面，擁有核心技術壁壘龍頭業績增長前景更明朗。

中信證券認為，5G產業鏈上游為移動通信基礎設施，主要包括網絡規劃、基站建設、傳輸網、承載網以及核心網建設等方面；中游是移動通信運營商服務，主要為三大移動運營商；下游是終端及應用場景，不再局限于手機，而是包括汽車、智能家電、工業設備等，應用場景包括VR/AR、車聯網、增強移動寬帶、工業互聯網、遠程醫療等。光模塊會成為5G產業鏈中彈性相對較高的細分領域，5G商用將利好無人駕駛、物聯網、車聯網及智能制造等新興行業。

此外，科創板的上市將對整個科技板塊形成一個估值的標桿，帶動整個科技板塊估值的提升，為當前投資科技板塊提供了一個較好的契機。

“創業板開閘與中小板市場的聯動是一個非常典型的例子。2009年10月30號創業板開閘，首批上市的28家公司，平均市盈率為56.7倍，大幅高于中小板。因此，在隨后的1-3個月創業板市場帶動了中小板開始大幅跑贏滬深300指數”楊銳文分析指出，市場并不是一個個孤立的板塊，彼此具有很強聯動機制?？苿摪宓纳鲜杏锌赡軒诱麄€科技板塊估值的提升。

針對當前看好的具體行業，楊銳文表示，市場已經給出了答案，半導體和5G方向今年獲得了資金的追捧，漲勢突出。“半導體上漲主要是國內半導體具有非常大的潛力空間，而5G最簡單直接的影響就是手機的應用。”楊銳文指出，當前科技龍頭已經開始突圍，看好其未來走勢。根據wind數據顯示，截至9月2日，今年以來半導體指數和5G指數分別上漲59.82%和36.28%，均大幅跑贏滬深300指數27.82%的漲幅。