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經濟觀察網 記者 姜鑫 上市近一年后，人保集團發布了公司第一份中報成績單。

8月26日，人保集團董事長繆建民攜人保財險、人保資產、人保壽險等子公司管理層就中期業績報告召開業績發布會。

報告期內，人保集團實現保險業務收入3229億元，同比增長12.8%；實現歸屬母公司股東凈利潤155億元，同比增長58.9%；實現每股收益0.35元，同比增長52.4%；實現年化加權平均凈資產收益率19.2%，同比提升5.4個百分點。

截至2019年6月30日，人保財險在財產保險市場占有率為35.1%，人保壽險在人身保險市場占有率為3.8%，人保健康在人身保險市場占有率為0.8%。按規模保費統計，2019年上半年，人保財險、人保壽險、人保健康、人保香港分別實現規模保費2353.35億元、745.11億元、158.64億元、0.71億元。

在談到壽險板塊下半年發展時，繆建民表示，“盡管集團以產險為主，并不意味著不重視壽險和健康險；恰恰相反，壽險和健康險發展潛力更大，今年上半年壽險健康險加起來對集團的利潤貢獻已超過17%，我們希望壽險和健康險加快發展，在價值和利潤貢獻方面，在將來能與財險相匹配。”

對于這樣一份成績單上的其他數字，管理層怎么看？公司下一步發展重點在哪些方向？

稅收優惠+投資優惠組合利好 業績增長近六成

盡管上半年承保利潤同比下滑了三成，但人保集團還是交出了凈利潤同比增長58%的中期成績單。對于業績的增長，在人保集團董事長繆建民看來，得益于三個方面：一是踐行新發展理念，推動向高質量發展轉型的“3411工程”，集團整體發展質量提高，各板塊發展更加均衡，壽險和健康盈利能力創歷史新高；二是上半年投資收益良好，年化收益率有所提高，投資收益增加；三是因為稅收政策調整，人保集團以財險為主，財險行業手續費稅前抵扣由15%提高到18%，稅收政策調整對今年合并報表貢獻利潤約47億元。

非車業務比例占比近五成

值得注意的是，就在今年年初，人保集團對人保財險提出了兩個融合和“十項重點”工作，其中最主要的就是要變革商業模式，通過兩個融合優化公司業務結構。

在人保集團副總裁、人保財險總裁謝一群看來，從上半年結果來看，已取得初步成效。數據顯示，上半年公司車險業務占比為54%，非車險比例達到46%。謝一群稱，這個趨勢會隨著深化改革，進一步提高。車險業務方面，由于新車銷售量下降，其業務量有所下降，而非車險領域發展空間非常大。

謝一群表示，健意險方面，公司抓住政策機遇，提升專業業務能力，通過板塊融合發展，特別是科技工具運用和精細化管理指標，推動效益險種發展，力爭保持業務發展的同時加強成本管控，提高盈利水平。大病保險，去年總體微利，今年出現略微虧損，但不用過于擔憂，大病保險國家明確要收支平衡、保本微利，這里面有兩點要注意，一是業務發展比較快，提取的準備金比較多。有些保費要在下半年反映出來。另外非常重要的是存在回撥機制。此外關鍵的是，公司以此推動政策性業務和商業性業務的融合，可以實現公司商業險更好的發展。

在農險方面，通過“提標、擴面、增品、創新”，著力推動業務向高質量發展轉型。這方面，公司也加強賠付成本管控、提升大災應急能力，力爭保持較好的盈利水平。據了解，上半年人保集團農險的賠付率有所提升，謝一群介紹稱，一是大災關系，二是養殖業有關，如豬瘟，對農險賠付率有所影響。農網的發展還是不錯的，目前有協保人員37萬人，也是兩個融合的重要領域。今年上半年，通過農網收入保費422億元，其中，商業險達到234億元，占比已超過50%。從盈利方面看，上半年還不錯。但由于下半年大災較多，如臺風、洪水，預計下半年受自然災害影響，賠付率將有所上升。此外，公司將大防災防損工作力度，加強風險管控，盡可能降低大災損失，堅持有效益發展。

責任險方面，公司稱將加快拓展雇主責任險、安全生產責任險等重點業務，抓住機遇。企財險方面，謝一群預計下半年業務保持一定增長。

繼續發力中心城市

就在去年6月，人保集團發布創新驅動發展戰略路線圖——“3411”工程， 

3指財、壽、健康險三家子公司轉型，4指創新驅動發展、數字化、一體化、國際化四大戰略，兩個1分別指打好一場中心城市攻堅戰和守住一條不發生系統性風險的底線。

在談到中心城市攻堅戰時，繆建民表示，從上半年來看，中心城市分公司市場份額整體是提升的，當然我們關注的不僅僅是市場份額，因為向高質量發展要求的不僅僅是簡單的規模擴張。我們的壽險和健康險在中心城市還很弱，所以中心城市攻堅戰對財險和壽險、健康險公司是有不同含義的。財險是鞏固其市場地位，而壽險和健康險是加快中心城市的發展，特別是在中心城市銷售隊伍的建設、有效人力的擴張，同時提升在中心城市的服務能力。

H股被低估

AH估值差距一直是人保集團面臨的問題，對于上述情況，人保資產總裁王顥表示，兩個市場的投資者結構完全不同，有溢價是正常的。同時，A股市場對于人保集團回歸A股，市場也是高度關注的。如果說哪個市場被低估，我們認為是H股被低估了。

半年報顯示，上半年，人保集團年化加權平均凈資產收益率19.2%，同比提升5.4個百分點；年化總投資收益率為5.4%，同比提升0.3個百分點。

在投資策略上，王顥表示，公司會關注長期股權類投資和固定收益類投資。對于高分紅、低估值的股票，也是保險機構關注的重點。至于舉牌，不是投資策略和投資行為，是信息披露要求的一個方面。所以，對于優化我們投資結構且能與保險業務能進行結合的上市公司，公司也會考慮。