最新消息：4月12日晚間，共有14只概念股上市公司發布公告，宣布自4月13日開市起開始停牌，展開自查工作。

經濟觀察報 記者 鄭一真 雄安新區的消息剛一公布，與之相關的概念股便遭到資金瘋狂圍獵。雄安新區規劃范圍涉及河北省雄縣、容城、安新3縣及周邊部分區域，目前尚無注冊地在這3縣的A股上市公司，不過它們均屬河北保定市，保定甚至京津冀的上市公司成了資本市場的香餑餑。4月5日至7日兩天，10家在保定上市的企業中，巨力索具、四通新材、寶碩股份等多家公司連續三天漲停，而其他多只雄安新區概念股也上演著強勢漲停潮。

截至4月7日當周的三個交易日中，兩市漲停個股多分布在雄安新區、基建和新股等板塊中。Wind數據顯示，雄安新區概念股三日漲幅22.21%，而其年初至今累計的漲幅也只有26.93%。該區間內，上證綜指累積上漲2%。在節后開市首日的“雄安專列”資本盛宴之后，雄安概念股震蕩上揚。在累計45%漲幅滯后，港股金隅股份下跌逾7%，4月7日又收復失地上漲3.14%。雖然龍虎榜數據顯示，6日已經有機構席位出貨北新建材、建投能源，但是雄安新區概念股依舊勢不可擋，首創股份、河鋼股份、華夏幸福等23只個股強勢漲停。

“機構都在等待第二波炒作機會，第一波基本追不進去。”某券商營業部負責人向經濟觀察報記者感慨，正在等市場回調。益盟股份首席戰略官梁宇峰同時兼顧一些投資工作。梁宇峰告訴記者，一旦有大的熱點出來，資本市場的反應總是遵循過熱—冷卻—回調的路徑，然后開始分化真正有價值的公司，這次大概率上來講也是這樣。“一個好的概念，不一定是好的投資標的，等你有機會進去的時候，可能股價已經是過度反應。像我們這樣偏基本面的投資風格，不會太去參與這樣的炒作，雄安現在只是一個概念，將來有一定是可持續的機會，但我們會在熱潮冷卻之后再去深入研究和深入挖掘。”

雄安風口，資本開始分化

中共中央、國務院近日印發通知，決定設立河北雄安新區。從“繼深圳經濟特區和上海浦東新區之后又一具有全國意義的新區”的戰略定位中，可見國家重視程度非同一般。消息一公布，雄安新區概念股瘋狂吸金，連續三日上演集體漲停潮。綜合三天的盤面情況來看，雄安新區概念股持續火爆，不過機構投資者開始出現分化，市場趨于理性。

4月5日收盤，上證綜指上漲1.48%報3270.31點，河北、京津冀板塊個股幾乎全線漲停。當天上午，A股近百只股票漲停，其中以華夏幸福、冀東水泥、寶碩股份、河北宣工等為首的、注冊地在河北的股票占據半壁江山。河北股票全線飄紅，有37只股票漲停，其中10家注冊地在河北保定市的A股上市公司全線漲停。

4月6日至7日，盡管市場有一些分化，但是雄安新區“漲停潮”根本停不下來。6日，兩市共有75只個股封死漲停板，漲停板家數較上個交易日大幅減少。龍虎榜數據顯示，具體來看，北新建材雖然再度漲停，但是賣方席位中，四家機構席位凈賣出超4.3億元。建投能源同樣漲停，買方席位中，深股通席位買入1.8億元；賣方席位中，四家機構席位賣出超1.2億元。4月7日，雄安新區指數暴漲5.06%，10家注冊地在河北保定的企業仍有保變電氣、四通新材、寶碩股份等5家沖上漲停板，18只河北股票漲停。作為雄安新區概念股的熱門股票之一的河鋼股份，當日交易明細顯示，三個機構席位在當日大幅賣出，合計賣出2.19億元。

從Wind統計來看，雄安新區概念股52只，涉及河北保定、石家莊、唐山、廊坊、張家口，以及北京、天津的部分上市公司。注冊地為河北保定市的A股上市公司共有10家，分別是巨力索具、華訊方舟、保變電氣、四通新材、樂凱新材、寶碩股份、中國動力、長城汽車、樂凱膠片、凌云股份。從封板資金、換手率等指標來看，市場最熱衷的股票為基建股——河鋼股份、冀東水泥和地產股——華夏幸福和京漢股份等。

華夏幸福與京漢股份算是典型的雄安概念股，兩公司均與上述三縣政府簽署過開發合作協議。雖華夏幸福已澄清，“白洋淀科技城”和“雄縣產業新城”項目尚處規劃定位階段，尚未取得住宅建設用地，尚未進行任何房地產項目的開發建設，但是根據其2015年與雄縣人民政府簽訂相關協議，在雄縣總面積524平方公里中，雄縣與華夏幸福約定合作181.2平方公里。另外，華夏幸福4月7日公告，在原定與河北涿鹿縣政府的247平方公里的合作開發建設區域之外，新增53平方公里合作區域，并在此開發建設“高鐵新城”。華夏幸福4月5-7日連續漲停，換手率分別是0.08%、0.44%、1.88%。

京漢股份同樣連續3日漲停，換手率極低，4月 7日換手率僅為0.17%。京漢股份于4月4日晚公告，披露其早于2014年就與安新縣政府簽署合作協議，建設中國白洋淀健康醫療?休閑養老?旅游度假大型綜合性項目，項目占地約1500畝，總建筑面積約155萬平方米，擬分三期建設。不過，目前項目土地沒有交付，土地款也沒有交納，且無其他項目進展。

仍有不少上市公司發公告，澄清新區設立對其影響有限，但是這些公告并沒有阻擋投資者的熱情。河北宣工、河鋼股份和新興鑄管三家公司4月5日公告表示，截至目前公司未在雄安新區開著業務和存在資產情況。冀東水泥同日公告稱，經核查，公司目前沒有在河北雄縣、容城、安新3縣范圍內設立子、分公司，上述區域的水泥熟料供應主要來源于京津冀區域。主營業務為軍事通信設備的華訊方舟也發布公告稱，未發現公司在雄安新區三縣存在業務經營和資產權屬的情形。4月7日，河北宣工、河鋼股份、冀東水泥連續3日漲停，換手率很低。

機構看好三大投資主線

對于雄安新區概念股在A股的爆發和回調，港股和美股已經提前預熱。4月3日至5日，雄安新區中概股中國汽車物流飆漲超過100%，4月6日則下跌21%；英利綠色能源前三日同樣累計近50%的漲幅，4月6日則收跌5.77%。4月3日，水泥股金隅股份港股開盤上漲23.84%，當天該股大漲34.67%，成交額放大10倍之多。4月5日上午延續上漲態勢，漲幅超過9%，4月6日則收跌逾7%，其對應的A股仍是連續3日漲停。

短期來看，雄安新區提振了A股的市場情緒。廣發證券策略分析師陳杰看來，雄安新區的設立或將成為改變“風險偏好”的重要因素，對市場短期趨勢帶來積極影響。雄安新區被稱為“千年大計、國家大事”，這一高度是幾乎前所未有的，接下來必有很多密集政策出臺，有望改善沉寂多時的“風險偏好”，當盈利和利率趨勢陷入“鈍化”之后，為市場短期趨勢帶來向上突破的力量。

中銀國際首席策略分析師陳樂天同樣認為，雄安新區的出現，短期內會影響投資者風險偏好，但是長期趨勢不變，股票市場的防守仍然是第一位的。

長期來看，星石投資認為，本次雄安新區的設立，有望給未來的資本市場帶來繼深圳和浦東之后的第三次系統性的機會。歷史總是驚人的相似，不少投資者也將雄安新區的設立之后對市場的預判與當年深圳經濟特區和浦東新區成立之后的情況做對比。

雄安新區目前來說仍是“一張白紙”，未來有望帶動萬億規模以上的投資，建設周期至少在5年以上。方正證券首席經濟學家任澤平在《雄安新區——開往春天的專列》中強調未來在京津冀城際鐵路網、新機場及其“五縱兩橫”交通配套工程、臨空經濟區等大項目的投資規劃。任澤平分析，未來四大機會主線將集中在轉移北京非核心功能，帶來周邊地區發展；交運基建先行，利好軌道交通、港口及相關基建鏈產業；落后產能去化，推動產業集中度提升；京津冀專項督查升級，帶動環保產業發展。

未來的投資機會在哪里？綜合廣發、華泰、方正、瑞銀等機構觀點來看，基建和環保、土地價值重估三大主線備受關注。瑞銀策略分析師高挺認為，根據未來的戰略規劃，投資機會主要在于，水泥鋼鐵供需長期看將進一步改善，基建投資提升需求，區域內環保水務、天然氣清潔能源需求料將增加，同時京津冀經濟發展水平再上一個臺階，有利于港口、土地等價值的重估。

華泰證券首席策略分析師戴康建議沿土地價值重估、基建兩主線，關注“京巨金工”組合，背后的邏輯是基于土地價值重估主線，關注在雄安新區及其周邊擁有土地儲備、受益于土地價值重估的標的（京漢股份在白洋淀有1500　畝土地儲備，巨力索具在新區附近徐水縣擁有土地和廠房）；以及確定性受益于新區建設的標的——金隅股份（京津冀水泥龍頭關聯企業）和河北宣工（河北工程機械龍頭）。

不過，回顧2013年上海自貿區設立的經驗來看，以龍頭股外高橋為例，彼時在一個半月里從13　塊漲到63　塊，一直到第12　個漲停板時才打開，而此時該股票的估值已經嚴重泡沫化，投資者很難再參與接下來的上漲。據此，陳杰認為，雄安新區板塊相關公司很可能會出現類似于2013年“自貿區板塊”的連續漲停，等漲停打開之后實際的操作價值會大幅下降。

某中型基金經理對經濟觀察報記者表示，要注意的是，對于雄安新區建設的具體定位、方案、政策、方法還沒有細則明確出來，短期對于相關板塊標的的實際業績影響并不大，而且對于京津冀改革的預期一直以來市場上都是存在的，相關標的也明顯包含著對此的溢價，所以該板塊短期的持續性并不會很長，除非后面會密集陸續出臺相關的細則和政策。目前，只有相關基礎設施配套的行業和公司是確定受益的。