經濟觀察網 劉頌/文 小伙伴是指利益相關者。那么，何為利益相關者？萬能險的利益相關者又是如何看待萬能險的？

1984年，美國經濟學家弗里曼給出了一個利益相關者的廣義定義：“那些能夠影響企業目標實現，或者能夠被企業實現目標的過程影響的任何個人和群體”。利益相關者分析作為一種研究工具和方法，可以用于分析組織、機構或者個人在政策決策和實施中的行為、作用和影響。萬能險作為現代保險企業的一種重要產品，它的產生、運行等會受到相關利益群體利益取向的影響。

弗里曼從三個方面對利益相關者進行了劃分：第一，持有公司股票的相關群體，如董事會成員、經理人、股東等，稱為所有權利益相關者；第二，與公司有經濟往來的相關群體，如員工、債權人、內部服務機構、消費者、供應商等，稱為經濟依賴性利益相關者；第三，與公司在社會利益上有關系的利益相關者，如政府機關、媒體以及特殊群體，稱為社會利益相關者。據此，我們將萬能險涉及的利益相關者分為：保險公司股東、保單持有人、保險監管者。

其一，保險公司股東。

資本具有天生的逐利性，股東投資建設保險公司，最根本的目的在于通過保險公司的經營，獲取高額的利潤。萬能險作為一種重要的保險產品，保險公司就是想利用其快速銷售而擴大規模和獲取利潤，在2013年，以萬能險為主的保戶投資款新增交費大增，其中生命人壽465.65億元，華夏人壽296.4億元，前海人壽123.0億元。

其二，保單持有人。

對于消費者而言，萬能險最大的吸引力在于其兼顧風險保障和投資功能?？蛻艚患{的保險費被分成兩部分，一部分同傳統壽險一樣，為客戶提供生命和重疾等保障；另一部分進入投資賬戶，由保險公司的專家進行穩健投資。萬能險相對于傳統保險產品而言，具有收益相對較高、交費靈活、渠道便利、透明度高、保額可調整、保單價值領取方便、保障功能靈活、兼具投資功能等多種特點。但是，受資本市場整體低迷的影響，由于缺乏對于保險及其它一些理財產品的正確認識，大部分的保單持有人購買萬能險的動力來自于高收益率宣傳的吸引，盲目地購買了萬能險產品。

其三，保險監管者。

在傳統的計劃經濟體制下，保險公司的監管體制是一種行政管理為主的高度集中的模式，同時，政府實行“風險兜底”。隨著投資主體的不斷多元化和市場的不斷開放，我國保險業出現了股份有限公司、相互保險公司等多種形式，國有股、法人股、個人股、外資股多種股權性質并存，尤其是保險保障基金（保險消費者保護基金）建立以后，風險承擔主體進一步市場化、經濟化。政府的“最后承擔者”角色開始漸行漸遠。但由于金融體系的脆弱性，保險公司作為特殊的金融企業，其經營危機容易對金融體系造成沖擊，并對經濟造成一定程度的破壞。因此，在金融市場發展的歷史中，政府監管是一種普遍存在的現象，政府出于對保險消費者利益的保護，對于金融體系脆弱性和法律體系不完備性的擔憂，往往會對金融業實施嚴格的管制。隨著保險資源運用渠道日益多元，萬能險對于實體經濟的影響也越發巨大。因此，盡管保監會放開了萬能型人身保險產品的最低利率限制，但是面對近年來中短存續期保險產品銷量劇增，保監會不斷加大了對于萬能險產品的風險管控。

（作者供職于北京保險研究院）