經濟觀察報 張文揚/文 青島港。

巨大的油輪默默排起長隊，擁擠在海面上，等待著不知何時才能實現的卸貨。家住在青島港附近的李先生說，“有些大船一停就是半個月。還有新的船源源不斷開過來。”

近段時間，中國原油進口相當火爆?？缪缶扌陀洼喸丛床粩嗟貙⑹澜绺鞯氐脑瓦\往中國。青島港并不是特例。上海港的?？看灰惨呀浢苊苈槁?，給這號稱世界最繁忙的港口又增加了幾分運輸壓力。

全球供應過剩的原油，距離消化完還很遙遠——全球660多艘超級油輪 (VLCC)　幾乎全都用于將中東地區原油運往亞洲。而日前路透社發布的一系列海上油輪及儲油船的衛星照片，則清晰地描繪了全球供油嚴重壅塞情況：約2億桶石油被迫在海上漂流或停泊，甚至不停加入新船只充當浮動儲油槽。嚴重的海上交通擁擠問題背后，不難看出的是全球石油供應過剩的問題。

7月14日，國際油價亞盤時段低位反彈，此前一天油價因EIA原油庫存數據公布值不及預期，加之13日早間公布API數據意外增加，油價收跌，跌幅逾4%。

波動背后，國際原油的價格依然持續走低。目前，國際原油市場需求并沒有較大改善，依然呈現疲弱態勢。英國退歐及其可能帶來的脫歐蔓延、中東地緣政治風險、美聯儲加息不明朗等諸多情況，造成國際原油價及成品油價的跌宕起伏。

最近一個季度，國際油價觸底反彈，主營汽柴油價格也進入筑底反彈過程。

據發改委公告顯示，年內第14次國內成品油價格調整將于下周7月21日24時開啟。一位長期從事石油交易的研究員對經濟觀察報表示，得益于近期多次成品油限價調價擱淺，國內成品油零售限價將繼續不作調整，但批發市場或將持續承壓，壓力主要來自以下三方面。第一，柴油消費處于淡季，市場需求持續疲弱。第二，南方抗洪形勢嚴峻，影響油品需求及銷售。第三，前期累積庫存處于高位，中下游多消化庫存，進購稀少，加之部分大型貿易商甩貨，對主營銷售形成抑制。

6月PMI官方數據50%，引起注意的是國內需求的持續疲弱。在此經濟下行情況下，中國大量進口的原油都去了哪里，成為人們關注的焦點。國務院發展研究中心國際技術經濟研究所客座研究員張捷對經濟觀察報表示，目前中國對于原油的大量進口主要用于石油儲備，其他方面還包括成品油（主要包括汽油和柴油）的國內消費及出口、來料加工、汽車的普及所帶來的消耗等。

汽油柴油新動向

與石油進口大幅增加相伴的是，國內的石油需求也在持續上升。

中國農業大學期貨與金融衍生品研究中心主任常清認為，對原油的需求，一類是剛性需求，煉成汽油，汽車越多，需求越大；另一部分是工業需求、能源需求，即煉制燃料油，這部分與經濟增長有關系。6月份PMI的數據表明，經濟放緩與能源需求的放緩息息相關。汽油的主要用途發生變化，從過去的工業型經濟為主，發展到人民的消費型經濟。

中國糧食研究培訓中心研究員胡文國也認為，“石油是混合物，根據沸點不同，原油煉化產生的是一個系列的成品油：汽油、柴油、煤油、瀝青、油渣、重油等。目前，汽油生產主要是直接消費，柴油生產出來，可能是一種原料，也有可能直接消費。”

在消費型經濟中，不可忽視的是汽車使用量的增加，以及隨之對汽油需求的影響。根據中國汽車工業協會（CAAM）的數據，2016年6月乘用車銷量達178萬輛，比去年同期增長17.7%，僅比5月銷量減少0.5%。

中國石油大學人文學院社會發展研究所所長黃秉杰的看法是：“私家車數量的逐年穩步上升，對汽油的需求上漲有很大的推動作用。即使油價上升，買了車也必須要開，這類消費是無彈性的；值得關注的是，現在的小轎車就像十幾年前的冰箱彩電一樣，開始在農村鄉鎮普及，千千萬萬的農民開始買車，對汽油的需求也隨之提升。”

統計顯示，2016年國內成品油共經歷13次調價窗口，其中4次上調，1次下調，6次不作調整，2次擱淺。漲跌互抵后，汽油零售限價累計上調0.34元/升，柴油累計上調0.39元/升。

一位從事石油交易的相關人士對經濟觀察報表示，柴油作為主要動力用油，市場需求難有太大下滑。特別是中國市場，因為電商、物流配送的需求極為旺盛，因此價格一直呈現穩中有漲的態勢。柴油的價格未來6-12個月小幅上漲的概率較大。

然而，值得注意的是，在PMI指數顯示的經濟下行過程中，今年前5個月，柴油產量下降2.2%——這也許與貨物運輸和建筑施工密切相關的交通運輸行業的境況有關。目前，柴油主要用于基礎設施、工程機械和物流運輸方面。鑒于柴油生產下降和出口大規模激增，考慮到柴油主要用于貨物運輸和施工，這表明中國經濟依然苦苦掙扎。

上述石油交易相關人士告訴經濟觀察報：“過去柴汽油的煉化比例是2：1，柴油作為農業、船業用油的用量比較大；近幾年，主要應用于工業用油、礦山用油（修路）和大的物流運輸。如果經濟下行，跟國家的數據是有一定吻合性的。”

張捷對經濟觀察報說，“拿煤炭運輸來舉例子：中國目前的煤需求減少了；中國內陸采煤后運到東南沿海，其陸路運輸成本相對于目前沿海地區海外進口煤更高，比如從澳大利亞直接進口，海運方便、成本較低。貨物運輸不景氣，對柴油的需求減少，一定程度上表現出中國的工業經濟并不景氣。”

此外，中國糧食研究培訓中心分析師胡文國認為，近期南方洪水對生產經濟活動的影響、漁民的柴油補貼改革、農民的農業用油綜合改革，也可能成為減少柴油使用需求的因素。

石油儲備增加

近來全球油價的持續走跌，刺激了中國這個全球最大石油進口國進口原油用于戰略儲備的步伐。海關總署數據顯示，今年1-5月，全國原油累計進口15591萬噸，同比增長16.5%，成品油累計進口1326萬噸，同比增長4.5%。

中國石油集團經濟技術研究院近期發布的2016年度《國內外油氣行業發展報告》指出，2015年中國的石油進口依存度約為59.3%，逼近60%。

中國海關總署公布的初步數據顯示，6月的原油進口量為3062萬噸，創下了五個月以來的最低水平。摩根大通近日發布的一份研究報告也指出，中國的石油儲備可能正在接近結束，隨著油價暴跌，中國今年為儲備目的進行的石油采購量增加了一倍。

黃秉杰教授表示，就世界經濟發展的方向來看，目前加大石油儲備是正確的。“因為經濟遲早會回升，很快需求就上來了，價格也會隨之上升——現在是最好的時機。”他說。

常清教授認為，原油價格下跌至三四十美元/桶時，中國適時加大購買力度，為國家節約了大量的外匯，值得肯定。

一位在石油交易領域研究多年的分析師則表示，進口原油增加的另外一個原因是國內原油產量的不斷下降。從表面來看，作為全球第二大原油消費國，中國的原油進口情況顯得很穩健，今年1-5月進口同比增長16.5%，相當于每日大約749萬桶。同時，來自路透社的官方數據也顯示，5月原油產量較上年同期減少7.3%，1-5月中國總共生產8500萬噸石油，相當于日產408萬桶，較2015年同期日產量減少大約17萬桶。

對于原油產量下降的問題，張捷認為，目前中國的石油開采成本在70美元-90美元/桶，而國際油價低于中國石油開采成本，目前進行石油開采是不盈利的；但若中國完全不采油，世界的油價就會立刻水漲船高。目前中國只能采取減少采油量的方式減少虧損。還有一點，對已知的石油資源，存儲地下也算一種石油儲備。

在儲備方面，中國目前基本依靠政府主導，國有儲備與商業儲備尚未徹底分離。中國還有一些地煉廠，其成本相對來說比較低，以進口油來進行來料加工、煉制，成品油出口也在增加，也增加了原油的進口量。