經濟觀察網 實習記者 唐長松 韓銳 近一個月來，黃金的一漲一跌價格有回到1300美元/盎司附近，不得不讓人想起了一年前Paulson&Co總裁約翰·保爾森和索羅斯兩位大鱷觀點的對峙。過去一年里，金價雖然屢次試圖突破1400美元/盎司的大關，卻又屢屢遭到空頭的打壓，而近期，它似乎又再一次牽動起投資者的神經。

7月17日，馬來西亞航班MH17在烏克蘭境內被擊落的消息引發歐美市場大幅震動，因擔心烏克蘭局勢升級，歐美股市下挫，標普500指數出現三個月最大日跌幅，道指失守17000點關口，恐慌指數VIX暴漲。

資金再一次涌入避險資產，金價在40分鐘內被推高約20美元，打破了此前反彈無力的格局，最高1325.50美元/盎司，漲幅達1.3%。

借助此次馬航的事件，多頭做出了向上突破的態勢，但在第二天似乎空頭便回過神來，金價上演了一番階梯回落，再次跌至1310美元/盎司附近。

“市場暫歸平靜，現貨黃金價格在1310美元/盎司附近波動。本周金價將繼續關注地緣政治的影響。”7月21日，easy-forex易信總部中國區副首席交易官朱文灝評論稱。技術面上，當日內看漲。“RSI（相對強弱指標）運行趨勢復雜，傾向于上漲。上方壓力1324-1333，下方支撐1285-1265。”

誰在左右黃金？

金價受著多種因素的影響，但最重要的因素無外乎幾個，供求、政局、美元和金融市場。

從世界黃金協會的數據來看，今年第一季度的黃金需求量在1074.5噸左右，這個數據較去年同期的1077噸略有下降，雖然目前尚找不到官方的黃金產量數據，但從各國增產的消息來看，2014年二季度黃金很有可能增加。

而近期烏克蘭和伊拉克的戰火以及“巴以沖突”給本就火熱的黃金市場增添了詭異的氣氛，動蕩的地緣政治帶動金價在一個月前以一根大陽線的方式打破了連路陰跌的僵局，但熱鬧過后，金價開始圍繞著1300美元/盎司盤整。

朱文灝分析，盡管有馬航客機墜毀事件發生導致避險情緒上升，但整周金價仍因投資者的獲利了結而下跌了約2%，是六周以來的首次下跌，而全球黃金ETF的持有量則減少了13.8億美元的價值。

7月15日，耶倫聽證會的證詞宣告了美聯儲可能會提前加息，金價應聲跌落，但從美國近期公布的經濟數據方面，則是好壞參半。其中美國6月PPI月率+0.4%、7月NAHB房產市場指數53，表現均超出預期，而美國5月國際資本凈流入增長355億美元，以及6月工業產出+0.2%，則不及預期。

如果從金融市場的角度來看近期的金價走勢，17日歐美股市的動蕩無疑很好的詮釋了金價和股市呈現蹺蹺板的趨勢。

多空分歧

在1300美元/盎司這個關口，多空雙方似乎暫時誰都說服不了誰，在持續了將近半個多月的盤整之后金價以兩次下跌宣告了空頭的暫時勝利，但空頭并沒有趁勢繼續打壓，而是在多頭的反擊下顯示出觸底反彈的跡象。在這個看似關鍵的關口，雙方似乎都在等待市場的下一步指示。

輝力期貨投資分析師HowieLee表示，預計金價的上行趨勢還將持續，如果美國房市數據差于預期的話，黃金可能會受到額外支撐。

倫敦IG Markets分析師Chris Beauchamp也對黃金價格極為看好，他在研究報告中提到，“目前，200日均線1280支撐保全，謹慎看多黃金，小幅上漲的可能性高于下跌。”

當然，也有很多人不同意這個觀點，例如瑞士MIG就在7月16日的報告中寫道，黃金持續承受賣壓，已經跌破1305的支撐，并且有進一步下探的可能。

“部分投資者正在轉向避通脹資產。但是在沒有很大的通脹擔憂之下，市場對經濟復蘇的信心將使得金價下跌。金價很可能在年底變得更低。”高盛全球商品研究主管Jeffrey Currie在接受彭博社采訪時這樣表示。

全球最大的黃金上市交易基金（ETF）——SPDR  Gold  Trust也在7月16日減少了2.7噸的黃金持倉量，而就在7月1日到11日期間他們還在不斷增加自己的持倉量。

投資者的選擇

站在黃金這個關鍵的點位，投資者選擇如何選擇他們的操作思路呢？

雖然黃金自今年開年以來已有10%的漲幅，但高盛全球商品研究主管Jeffrey Currie仍然堅決看空黃金，據他稱金價可能今年跌至1050美元，而Jeffrey Currie并非唯一看空黃金的人，法興銀行分析師Michael Haigh近日也在一份報告中稱，今年第四季度，金價可能會有6%左右的跌幅。

“我認為市場可能持續震蕩的走勢，但目前而言，我選擇觀望，等待時機再次介入。”一位投資大宗商品多年的散戶投資者這樣說道。“但如果金價繼續上漲的話，我也許會放棄轉而投向其他的產品。”對于金價的未來，他似乎又不是特別看好。

“現在賣空黃金，也許是一個不錯的選擇。”有多年期貨從業經歷的中谷期貨高級經理鄭女士如是對記者說道。

但在記者面對銀河期貨的研究員許先生時，他又說出了另一番觀點。“耶倫的證詞市場早有反應，雖然她的言論對金價形成了一定的壓力，但就近期而言，我們還是比較看好黃金的。”