經濟觀察網 記者 崔丹 去年5月，三全食品收購龍鳳食品，國內速凍行業競爭格局變成三足鼎立。根據中華商業聯合會的數據，三全、思念和灣仔碼頭的市場占有率分別為27%、16%和17%。

三全食品本打算通過補充龍鳳食品在華東地區的優勢市場資源，以此成功實現全國化，將三足鼎立變成其預想中的三全和灣仔碼頭的雙頭壟斷，重現速凍食品版的伊利蒙牛競爭格局。但是這只水餃滋味并不像三全食品預期中那樣好吃，反而成為了盈利累贅，收購后的整合難題困擾住了三全食品。

周一晚間，三全食品發布2014年半年度業績預告修正公告稱，修正后公司預計上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤6623.31萬元-9934.97萬元，比上年同期下降10%至40%。

此前，公司于今年4月底層預計上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比變動幅度為-20%至10%，盈利區間為8831.08萬元至1.21億元。

三全食品方面對此解釋稱，2013年下半年公司并購龍鳳食品，報告期公司對龍鳳業務的整合仍處于調整階段；華北基地等新增產能處于開辦期，相關費用較高；結合市場環境，加大了市場費用投入。

2013年5月，三全食品全資收購龍鳳食品，當年9月30日將其并入報表。根據三全2013年年報，浙江、成都、上海和天津的4家龍鳳食品公司期內分別虧損436.91萬元、231.49萬元、1803.1萬元和62.47萬元。

但三全食品方面認為整合龍鳳對其影響僅為短期，三全食品總經理陳希日前對外稱，雖然龍鳳正在影響到公司利潤，但這種影響，有信心在2014年消化完畢。

在收購之初，三全食品認為在區域重點市場上雙方可以形成互補。三全食品在東北、華北、西北等地區市占率超過40％到50%份額，在大本營河南省占有率高達60%，但在上海等華東市場，其市場占有率并不高，而華東市場卻是龍鳳的強勢市場。

隨后，三全食品開始主打三全和龍鳳雙品牌路線，龍鳳突出海派文化，專門針對華東、華南等沿海市場，三全品牌則全力照顧北方市場，也能更鮮明個性。目前，除了物流、采購等方面進行整合以發揮集團優勢，在市場、品牌、研發上三全與龍鳳仍保持各自獨立 。

但是從目前對龍鳳的整合結果來看，雙品牌路線并不明智。中國食品研究院研究員朱丹蓬認為，“三全食品對龍鳳的整合太樂觀，近一兩年內三全食品不大可能從龍鳳品牌上得到大的投入回報。雙方銷售、管理團隊上都有很多重合，短期內整合起來并不容易。”

并且龍鳳內部有原國企團隊及改制后的民企團隊，雙方的整合需要時間、金錢和智慧。龍鳳一直是美式文化，跟三全食品的民企文化有很大的沖突，如何磨合也是新難題。 

除了整合龍鳳拖后腿外，朱丹蓬認為，三全食品去年投入重金力推的高端新品私廚系列，市場表現不佳，是三全食品公告中未公布的另一影響利潤的原因。競爭對手思念投入重金力推其高端品牌“手打天下”，并且展開各種促銷的方式提升行業占有率，壓制了三全食品的私廚系列的增長。

但有機構仍看好三全。海通證券7月發布研究報告，給予三全食品高估值，其認為，“現階段三全第一看重市占率、第二是收入、第三才是利潤。”“龍鳳當年發展過于看重利潤,不肯讓利給商超渠道,錯過了商超渠道發展的黃金階段。”

據悉，三全食品在兩個方面繼續推進變革：一是渠道的更加扁平化；二是調整公司戰略，由此前的“中國速凍食品專家”的戰略定位，調整為“餐桌服務的供應商”。