經濟觀察報 記者 楊陽 6月16日，聯想控股股份有限公司董事、總裁兼君聯資本創始合伙人、總裁、董事總經理朱立南終于打出了聯想控股在醫療領域的首發子彈——戰略投資拜博口腔醫療集團（英文:BYBO），在今后的幾年里，拜博將在其董事長、總裁黎昌仁的帶領下快速復制，試圖成為中國口腔領域里的第一品牌。

按照黎昌仁的規劃，到2017年，拜博口腔集團將實現或超過在全國建立200家醫療機構、連鎖布局升至40至50座城市的發展目標。這種風格確實像是聯想控股要干的事——要么就不進入，要進入就要把整個市場吃透，并且要筑起一道高高的圍墻，讓后來的投資人無從下手。

黎昌仁的計劃要想順利實施，聯想控股的雄厚資金不可或缺——口腔醫療是一個資本密集型的行業，聯想控股不僅將為拜博提供股權融資，還將提供債權融資的各種便利條件，例如擔保、背書。

朱立南表示，首期投資額度在8-10億人民幣，后續也將做拜博的堅強后盾，讓黎總“不缺錢”。

而曾經被眾多VC、PE包圍的黎昌仁在見朱立南的團隊后很快做出了決定則表明，他心里很清楚在口腔醫療這個投入大見效慢的行業中，僅僅有錢的財務投資機構進入自己的董事會是不夠完美的，他要的是一個和他一起成長一起發展的“合伙人”。

資本密集高筑墻

其實拜博口腔醫療集團（原拜爾口腔醫療集團）在業內早有“口腔界的星巴克”之稱，早年在深圳、珠海，后進入上海，在南方有明確的領先地位，2013年首次進入北京，黎昌任剛開始認為，北京市場強手林立，但沒想到從第一家醫院開出來，短短8個月，就確立了一席之地。”

現在的拜博口腔集團在全國擁有16個事業部，過百家口腔醫療連鎖機構分布于全國19個省會和一線城市，員工隊伍2000余人。據黎昌仁介紹，拜博口腔醫療集團的口腔種植技術在業界最享盛名。

但這卻是個相當燒錢的行業。根據行業里的一般投資規模：20-30張牙椅，總投資規模就要高達3000萬到4000萬人民幣。而黎昌仁的目標是：五年里再增加100家連鎖口腔醫療機構。所需要的資金之龐大可以想象。

事實上黎昌仁也一直為引入資本而頻頻接觸各路金主。朱立南透露，聯想控股確實不是最早接觸黎昌仁的，但就在黎昌仁見了朱立南談了兩個小時后，就決定要接受聯想控股的資本進入——原因就是，聯想控股一直在做產業投資，而不是短期的財務投資，他們會更多地站在企業發展的角度上考慮。

作為準備在三年內上市的聯想控股來講，醫療健康一直是其非常關注的行業。

朱立南稱，他計劃未來在資金、戰略、管理、品牌和人才等諸多方面為拜博口腔醫療集團提供增值服務，希望通過雙方共同努力，將拜博口腔醫療集團打造成口腔服務行業的“領導品牌”。

這個“領導品牌”的含義不言而喻：定價權和高利潤。

自我復制廣積糧

雖然口腔醫療是資本密集型行業，但卻醞釀著巨大的市場潛力和利潤空間。

例如一個美白瓷貼面牙，每顆行業內的公開價是4800元，體驗價為每顆3000元。這還僅僅是一個普通項目，行業里“明星白”Crystall　II瓷貼面的牙，每顆的原價甚至高達7800元，體驗價尚有3900元。而如果做一個美國Invisalign隱形矯正項目，則大約在12000元左右。

一位業內資深人士透露，他十分后悔自己曾經用牙去開啤酒瓶子——你永遠不要忽視保護自己的牙齒——每個人的一口牙，值好幾十萬！

而除了每個項目的單價高、利潤空間豐厚外，市場增長空間也是口腔醫療行業被資本追逐的重要原因。

本報獲得的資料顯示，以上海地區為例，口腔醫師共有3200余人，與上海人口之比為1：5600，相對于歐、美等發達國家1：500人至600人的比例，缺口巨大。中國目有6.8億牙病患者，而美國只有1000萬，美國已開展口腔種植近半個世紀，而中國僅有十幾年。

這意味著，不僅口腔醫療連鎖服務空間巨大，就連口腔醫師培訓的市場空間也十分巨大。“近年來，人們越來越注重自身健康，口腔醫療迎來了大發展的契機。”朱立南透露，他看中的還有拜博董事長黎昌仁醫生的背景和在20年創業過程中摸索出的有效的連鎖管理模式，這為拜博培養了大批優秀的專業人才，這樣才能保障醫療質量。

盡管拜博口腔醫療集團的目標為五年再增加100多家連鎖機構，但董事長黎昌仁卻不打算采取加盟的方式快速擴張。在他看來，這個領域對口碑、技術的要求非常高，必須采取自己直營的方式擴展，因此速度不可能那么快。“未來五年，隨著國家的‘十二五’規劃實施，健康產業越來越受到重視，拜博口腔醫療集團將重點推行向‘全國省會城市、經濟發達城市’擴張的經營發展戰略。”黎昌仁對本報表示：屆時，在做強做優核心口腔業務的同時，拜博會繼續向口腔產業鏈上下游延伸，形成以口腔醫療為主業的上下游產業鏈完整、資產優良、多元布局的新興口腔產業，打造成口腔服務行業的領導品牌。

改制+保險=爆發？

機會總是留給有準備的人。聯想控股既抓住了拜博，也抓住了制度改革這個“天門”。

黎昌仁口中的“十二五”規劃確實給健康醫療領域開了一個綠燈。按照政策規定每開一個口腔醫療連鎖店，就需要到當地的區衛生局拿牌照。而口腔醫療又是一個本地化特性非常強的行業，消費者都會選擇就近就醫。因此位置就非常重要。

據一位業內人士透露，原來的區衛生局在做規劃和審批口腔醫療連鎖牌照的時候，還要考慮公立醫院的口腔科接待能力和整個區片內的口腔醫療布局、規劃，因此原來的管理方式偏緊。但是現在，政策鼓勵民營資本進入這些領域后，牌照獲取更加容易了，這也為口腔醫療連鎖企業的爆發性成長提供了必要條件。

在政策的放開下，也有一些地方上將口腔醫療獨立出來成立公司或者集團來進行運作的例子——即從公立醫院中剝離出來，杜絕了院中院的模式。而這個契機就在于，公立醫院的口腔科服務一般來講沒有民營企業那么體貼周到，而這種服務意識正是民營企業的長項。

事實上，還有一點是口腔醫療被看成一個有潛力的金礦的原因。

保險領域的金融創新正在成為推動人們在口腔健康上高消費的一個加速器——在國家的醫保范圍內，口腔醫療的項目可報銷的范圍非常少。

社保診療目錄里規定：鑲牙、種植牙、潔牙、牙列不整、矯治黃黑牙、牙缺損、色斑牙、烤磁牙等診療項目均可以報銷。在醫院的牙科門診就診，醫保報銷比例是1800元以上50%，不過作為洗牙美容矯正等牙齒美容項目則不屬于醫保范圍。

但是目前中國保險市場各家公司推出的牙齒相關保險至少已經有三類：牙齒特有保險，高端醫療保險，以及意外醫療保險。

其中，牙齒特有保險是目前有些保險公司針對牙齒設計的特有保險產品，這類保險不僅進行牙齒醫療報銷，還引入了牙齒護理責任，每一保險期間被保險人可進行一次常規護理保健。被保險人可以在保險期間享受口腔檢查、超聲波潔治、拋光、噴砂等牙齒養護。類似保險主要指針對那些平時比較注重牙齒養護，積極預防牙病的人群。從費用上看，要比第一種意外醫療保險要貴一些。

這種口腔相關保險在國外早就非常成熟，牙齒特有保險中甚至規定被保險人每年要洗一次牙……當這些在中國國內慢慢普及后，對口腔醫療行業將形成一個巨大的拉動作用。

當然，對于聯想控股來講，投資拜博口腔醫療集團是聯想控股進軍醫療領域的一個重要舉措，將成為聯想控股的又一個核心資產。“未來聯想控股將在資金、戰略、管理、品牌和人才等諸多方面為拜博口腔醫療集團提供增值服務，希望通過雙方共同努力，將拜博口腔醫療集團打造成口腔服務行業的領導品牌。”朱立南稱。