經濟觀察網 杜濤/文 地方債務的問題反反復復的炒來炒去，已然不知道多少遍了。地方政府官員的績效考核及其政治前途的主要決定因素一直依賴于地方GDP增長。這些標準鼓勵官員進行大型基礎設施項目，而這些項目短期內雖然提振了經濟增長，但長期而言卻加大了財政風險。地方政府不惜一切追求經濟增長，導致地方負債激增，這在很大程度上解釋了全球金融危機后中央和地方政府債務的增加。

2013年12月23日，社科院發布了中國首份資產負債表報告《中國國家資產負債表2013》指出，中國國家凈資產在2011年已超過了300萬億元。2012年中央與地方政府總債務接近28萬億元，占當年GDP53%。其中地方債務19.94萬億元，須引起高度關注。

雖然審計署繼2011年公布全國地方政府性債務“普查”后，迄今尚未有未償還債務的全面審計結果，但2013年6月公布的對36個地方政府本級債務情況的抽查結果顯示，部分地方政府負債累累。例如，其中一個省會城市的未償債務占其財政資源的比例，如果加上政府負有擔保責任的債務，這一比例則高達220%；有9個省會城市的未償債務占其財政資源的比例超過100%。

日前，中央組織部印發通知，要求改進地方黨政領導班子和領導干部政績考核工作，其中把政府負債作為政績考核的重要指標。今后，通過強化離任責任審計等措施，對盲目舉債行為均要記錄在案，并視情節輕重給予處理，已離任的也要追究責任。

中組部的規定，可能會在一定程度抑制在任領導班子借債的沖動性，而在十八屆三中全會作出了“允許地方政府通過發債等多種方式擴寬城市建設融資渠道”的決定，等于在以前地方政府自行發債試點的基礎到允許地方政府自行發債上會慢慢放大、放開。

穆迪副總裁、高級信用評級主任Debra Roane認為，地方政府官員的績效考核不再簡單地以經濟增速作為考核依據，而是把健全的財政管理等指標加入考核體系。這一變化對于地方政府和中央政府具有正面的信用影響，因為不惜一切代價來促進經濟增長的誘因減少，這將有助于逐步灌輸財政紀律，同時遏制或有債務、準政府債務快速上漲。新的考核標準可提高借貸的紀律性。地方官員會對其投資和借貸決定負責，其中包括地方政府融資平臺的相關借貸。地方政府官員對這些決定的處理會成為其升遷的主要因素。預計新標準會減少在地方官員任期接近結束時發生的非生產性基礎設施項目的激增。與此同時，繼任官員必須償付前任政府欠下的債務，這將有助于提升政策和政治延續性，進而改善治理水平。

自行發債的放開，會給地方政府一定的沖動性，而建立地方債務追究責任機制，則會在沖動性上加個韁繩，讓地方債務回歸到合理的位置。但是對于離任的領導，特別是升職的地方領導，如何審計，將會又是一個問題。

地方債務的擴大對于宏觀經濟和財政穩定也至關重要，會危及中央的主權信用評級。如果預算外債務大量或突然計入到政府的資產負債表，那么此類債務的不穩定上漲就會威脅中央財政健全。此外，由于地方政府融資平臺在很大程度上依賴監管相對寬松且不透明的影子信貸市場進行融資，如果出現信心危機或加強監管導致信貸資金流向地方融資平臺受阻，就會發生信貸收縮。

因此，應該讓地方債務的數據保持合理穩定的發展勢頭。對于已經存在的地方債務數據，要重視。地方債務是一個存量，償還地方債務，要查看地方政府口袋里有多少真正屬于自己的資產。

另外，還要保持地方債務的良性循環，適度舉債對于資產管理和經濟發展都是比較有效的。還要防止債務出現流動性風險，保持到期債務按期償還。