經濟觀察報 社論 國家統計局18日發布的數據顯示，三季度GDP同比增速為7.8%，比二季度快了0.3%。這基本符合此前市場預期。由此，大部分分析人士預期今年經濟增速將超預期，高于7.5%的調控目標。

投資者亦喜亦憂。經濟增速反彈，說明決策部門穩增長的努力已然顯效，不過懸念仍在：這種增長是否可持續？一些分析師預測，四季度增速可能有所放緩，部分原因在于，決策層在經濟企穩之后，不大可能釋放新的刺激性因素。

這種憂慮部分表明，中國仍在尋找支撐經濟長期穩健增長的新動力。今年7月，李克強總理提出通脹不超過3.5%、經濟增速不低于7.5%的宏觀調控區間，給市場傳遞了清晰的信號。“李克強區間”意味著本屆政府固然愿意犧牲短期利益以推進結構調整進程，但絕不會放任經濟下滑，甚至出現硬著陸。

這是三季度經濟增速掉頭向上的關鍵性因素。國家統計局新聞發言人盛來運也認為，明確調控區間，這對引導社會預期、增強企業的發展信心產生了積極的作用。企業的信心增強，社會預期穩定，就愿意簽單，愿意擴大投資。我們以為，預期以外，著眼于民生和夯實經濟基礎的諸多投資項目啟動，一系列“微刺激”對改變經濟走勢起到了至關重要的作用。

經濟企穩回升，貨幣財政政策可能更為審慎，“微刺激”力度也會進一步減緩。一些分析師已經在討論貨幣政策收緊的可能性。同時，簡政放權、利率市場化、松綁民間投資等，可以激發中國經濟內生的增長潛能，但這恐怕并非一日之功。況且很多改革事項仍在規劃設計中。短期來看，中國經濟求穩，對那只看得見的手仍有很強的依賴性。

這恐怕正是市場的憂慮所在。一旦支撐政策松勁，經濟增速是否再度回落？這種憂慮不是沒有道理，不過我們以為，研判當下的中國經濟應著眼大局，不妨看淡增長速度的小幅波動，把更多注意力投向對培育增長新動力更有價值的因素。觀察的要點在于，政府是否在不失時機地推動去產能化和去杠桿化的結構調整和產業升級，加快啟動向市場、社會放權，破除抑制經濟前進的機制體制障礙。

這正是決策層強調的“穩中有為”，也是“李克強區間”的另一重含義。如果答案是肯定的，我們不妨多一些耐心，多一些對經濟小幅波動的容忍度。國務院發展研究中心認為，中國經濟增長階段轉換已經開始，最近兩年是增長階段的轉換期，潛在增長率大概在7-8%之間，之后將會穩定在6%-7%的中速水平。據此判斷，我們固然有可能實現超出潛在增長率的“奇跡”，但這勢必導致資源超負荷，潛伏著大起大落的風險。

換個角度看，也許更大的挑戰并不來自于增長本身。即使中國經濟今年實現超預期增長，我們還是要問，這種增長是各種資源優化配置和充分利用而來，還是因襲了舊增長的特征，伴隨著非市場的資源扭曲和被壓抑的創富潛能？現實地看，簡政放權對舊有的經濟增長模式是消減力量，因為它捆住了行政干預的手，但對于更為健康的增長來說，卻意味著生產力最大限度的釋放。

中國經濟面臨的增長轉換期，不僅是速度的轉換，也是動力的轉換。如果說中速增長是一種新常態，動能的轉換則意味著與過去決裂，是一條少有人走的荊棘之路。容忍因此而導致的經濟放緩是一種代價，要讓這種代價值得，就應該把握時間窗口，堅持通過改革釋放這個龐大經濟體的內生動力。如此，中國經濟升級版才可能成為現實。