經濟觀察網 記者 史堯堯 時隔一年，中國人民銀行再次扣動金融改革扳機。市場認為，這一次改革，昭示出中國新一屆政府在推進金融改革方面的決心。

對于此次中國人民銀行（以下稱為“央行”）決定進一步推進利率市場化改革的公告，幾乎所有市場分析人士均表示此次政策對于銀行經營的影響非常小。

國泰君安銀行業分析師將此次政策比喻為“鞋墊”落地，并預計下次利率調整要等到一年以后。“在央行第一季的報告中貸款利率下浮的比例僅7%。如果去除之前四萬億投資存量以及個人按揭部門，這個數字估計只有2%。另外，監管機構需要為政策效果預留觀望期。”其表示。

目前，大多數分析師均認為在銀行信貸額度管控下，銀行不會進行貸款價格戰。由此“取消金融機構貸款利率0.7倍的下限，由金融機構根據商業原則自主確定貸款利率水平的”規定，在他們看來無法幫助中小企業獲得低于基準利率的貸款。

平安銀行（000001.SZ）董事長孫建一就表示，在整體信貸額度受到央行嚴格管控下，由于上半年各家銀行信貸投放過多，下半年銀行業整體信貸供給將大幅少于上半年。

雖然此次貸款調整政策對于銀行影響不大，但有不少銀行業分析師并不推薦購買銀行股。

“考慮到后續同業監管指標政策的出臺，我們目前不推薦投資者購買銀行股。”中信證券銀行業分析師在投資者電話會議中說。其預計推出時間在8月或9月。

平安證券銀行業分析師也表示，預計監管機構將出臺類似于“8號文”（關于銀行理財產品規模、投放方向的規定）的同業指標監管要求。

有股份制銀行負責此類事物的負責人稱，預計指標包含同業資產風險權重占比、流動性指標和撥備計提等具體指標。“目前，我們并沒有收到相關的信息，但是之前央行在會中已明確要求經營杠桿較高的銀行降低杠桿。”他告訴記者。

銀河證券依照各家上市商業銀行一季度財務報表數據統計，國有大型商業銀行中，農業銀行杠桿最高，為18倍；股份制商業銀行中除了招商和中信銀行，其他銀行均在18倍以上，其中平安銀行達到22倍；城市商業銀行中，寧波銀行在18倍的水平。

早在6月底，中信證券就依照同業資產100%權重計量風險權重和按照2.5%撥備計提計算，興業銀行、平安銀行和光大銀行將受到最大影響。

但據記者了解，目前監管機構并未設立同業政策出臺的時間期限。

對于此次政策，興業銀行董事會秘書唐斌并沒有直接回答。但他向記者表示，目前市場對于銀行在流動性管理、操作對于經濟運行的影響有諸多非議，但銀行自身也有自己難處。

“銀行出于自身盈利目的，或多或少會與監管政策對于經濟運行掌控有所摩擦，但是作為一家盈利機構，我們現在不斷考慮如何將好的商業模式不斷推進并讓大家來接受。”他解釋道。

如今，隨著金融改革服務實體經濟的預期窗口開啟，央行對此政策表示，此項改革是進一步發揮市場配置資源基礎性作用的重要舉措，對于促進金融支持實體經濟發展。

但一如之前的唐斌表示銀行不會對政策坐以待斃一樣，平安銀行董事長孫建一對政策的解讀似乎也更加側重于銀行自身。

“此次利率市場化的推進隱含意思是，貸款利率將由供求關系來決定；第二銀行需要以收益覆蓋風險來經營；最后銀行和企業開始更多商量來決定貸款價格。”他如此解讀。

對于當前的供求關系，銀行業分析師均認為目前依然處于信貸供應遠小于信貸供給。如此，銀行依然是議價者。

有宏觀經濟學家看來，此次政策并沒有改變銀行與企業、銀行與地方政府原有的不正當關系。

由此以來，在銀行自我逐利意識的強烈抵抗下，政策實際效果低于市場的預期。那么下一步監管機構該怎么辦？

同樣認為此次政策對銀行影響不大的巴曙松表示，此次開啟利率市場化后，更大的挑戰將指向央行、監管機構以及行業自律組織。

“央行如何適應一個變化更為靈敏迅速的利率體系并轉換調控方式，監管部門如何判斷新條件下銀行風險結構的變化，這是當前急需跟進的。”他如此說道。