經濟觀察網 記者 巢新蕊  繼4月中旬價格暴跌后，6月20日，國際現貨黃金價格收盤跌近100美元/盎司，創出了2008年金融危機以來最大單日跌幅。                 

路東尚是山東招金集團董事長也是招金礦業（01818.HK）董事長。他6月20日在“2013中國國際黃金礦業峰會”上向經濟觀察網記者介紹，金價下跌將削弱金礦公司的利潤，迫使它們減產或停產，但招金集團生產的首飾金和工藝金條目前仍有斷貨跡象，使得公司仍在搶速生產。

按中銀國際證券金屬與礦產研究主管樂宇坤的統計，截至2012年國內黃金資源儲量排在前四位的企業依次為紫金礦業、招金礦業、中國黃金和山東黃金。

2006年12月招金礦業在香港上市后，迄今已在山東、新疆、甘肅、遼寧、海南等省、市（區）組建了30多處金礦。

上述火熱的生產情景本應使企業對金礦收購需求強烈，但與必和必拓、力拓等大型礦業公司一樣，招金集團在經歷了12年的黃金牛市后已轉向穩健、謹慎投資戰略。

“我們要多看少做，以黃金價格走勢作為收購判斷的重要依據，聚焦大資源，關注大項目。更加關注露天礦和投資回報相對較高的項目”，路東尚說，因為金礦從投入到出金至少需要幾年時間，即使現在收購也趕不上此輪生產，因此“不如慢慢看”。

實際上，除對金礦生產特點的考慮外，更多有實力收購金礦的企業負責人也在計算成本。據路東尚介紹，標準銀行計算出的2011 年全球十大黃金生產商的平均成本為1175 美元/盎司，全球黃金目前的開采成本平均價格維持在1200 美元/盎司左右。6月20日國際黃金現貨價已顯示出擊穿1300美元/盎司的跡象，甚至有業內人士預測還會走向更低。

對國內企業來說，手里拿著大量金礦項目就意味著要持續投入，按資源開發規定，持有金礦的開發商每年必須要進行一定的開發投入，不然幾年后該金礦會被強制收回。因此與持續收購相比，更多企業傾向于選擇手握現金流。