經濟觀察網 記者 李曉丹 3月CPI、PPI同比雙雙回落。3月份CPI同比2.1%，較2月大幅回落1.1個百分點，其中環比-0.9%，是自2006年4月以來的最大跌幅； PPI同比下降1.9%，上行態勢出現反復。

交通銀行研究員王宇雯認為，主要有兩個原因導致3月CPI同比大幅回落，“一是春節后食品需求下滑，食品價格環比回落，回落幅度是2003年7月份以來的最大，使得食品價格同比較上月下降3.3個百分點；二是翹尾因素較上月回落0.2個百分點。”

3月份CPI同比超預期回落，但王宇雯認為“上海死豬事件”對此有較小影響，H7N9型禽流感可能影響短期CPI，但不改全年物價溫和上行態勢。

3月PPI同比跌幅擴大，市場對此更為擔心。統計局公布數據顯示，3月份PPI環比持平，翹尾因素較2月繼續下降約0.3個百分點，使得3月PPI同比下降1.9%。

王宇雯分析PPI同比上行趨勢反復的主要原因有三個，首先國內生產購進成本下降，3月份工業生產者購進價格指數環比下降0.1%，國內制造業PMI購進價格指數跌至50.6，逼近臨界值。另一個不可忽視的因素是，國際大宗商品價格表現依然較弱，國際大宗商品價格弱勢抑制了國內生產成本上漲。此外，國際經濟復蘇緩慢，國內需求的全面回暖尚需時日。

對于未來PPI的總體走勢，王宇雯認為，“PPI同比短期走勢或有反復，但全年回升趨勢不變，回升速度將主要取決于國內外需求提振程度。”