經濟觀察網 記者 李曉丹 2月新增貸款回落明顯，交通銀行研究員鄂永健認為，回落的主要原因是：去年底積壓項目基本在1月基本釋放完畢，以及部分銀行存款壓力較大也在一定程度上限制了信貸投放。

2013年2月末，人民幣貸款余額同比增長15％，增幅比上月末下降0.4個百分點；當月人民幣貸款增加6299億元，較上月下降了4500億元。

其中，對公中長期貸款增加了2826億元，僅比上月略有減少；短期貸款增1814億元，較上月有明顯下降；票據融資僅增加了181億元，持續低迷。

鄂永健認為，對公貸款這一結構表明經濟繼續溫和回升，企業盈利預期有所改善，實體經濟信貸需求較為平穩。受房市繼續回暖、住房成交量有所回升的帶動，當月住戶中長期貸款增加了1383億元，短期貸款則減少了170億元。

在信貸需求平穩增長的背景下，受季末存款大幅增加的影響，鄂永健預計，3月新增貸款有顯著回升，全年新增貸款在9-9.5萬億左右。

受貸款增速下降、年后央行加大現金回收和公開市場回籠力度、外匯占款高位回落等因素的綜合影響，2月新增M2較上月有明顯下降，余額增速也有所回落。

但鄂永健認為，近期正回購重啟的主要原因是節后資金回流銀行體系導致的流動性寬松，并不意味著貨幣政策趨勢性收緊，“貨幣政策仍以維穩為主，主要通過公開市場操作的靈活調節來保持流動性的合理適度”。

鄂永健預計，外匯占款增量回升降低了準備金率下調的必要性，二季度開始公開市場到期資金量逐漸增多，準備金率下調的可能性較小，貨幣政策未來將保持基本穩定。