經濟觀察報 記者 胡蓉萍 藍彬珍 歐陽曉紅 利率市場化帶來的凈息差收窄、監管層整頓亂收費帶來的中間業務收入增速放緩、整個宏觀經濟形勢惡化導致的資產質量問題凸顯……資本市場對銀行業的種種擔憂正在一一兌現。

整個銀行業面臨著凈利潤增長放緩的局面，國有五大行這樣的巨無霸已經在今年上半年顯現出其蹣跚前進的疲態。半年報顯示，中行今年上半年同比增長僅6.79%，是其近年來最緩慢的一次增速，也是整個中國銀行業近幾年最緩慢的一個增速，而到去年年底，其還保持著18.55%的增速。工行凈利潤增幅則從去年末的25.6%降至12.5%，同期，建行凈利潤增幅也從25.52%降至14.57%，即便是增長相對較快的農行凈利潤增幅也從去年年底的近30%下降到今年上半年的20%。

工行行長楊凱生在該行中期業績報告會上表示：“經濟決定金融。得益于中國經濟持續快速的增長，前些年，工行的利潤增長保持了年復合超過30%的增速，今年中國經濟增長速度明顯下滑，銀行業盈利增長速度有所下降是‘正常的’。”他認為中國銀行業要保持盈利能力的可持續增長，要深化自身改革，調整資產結構、盈利結構甚至區域結構。

銀監會主席尚福林在今年第二次經濟金融形勢通報會上指出，銀行業的經營環境、市場結構、發展模式和所面臨的風險正在發生變化。我國銀行業將開始進入一個適度增長、充分競爭、商業模式差異化、風險日趨復雜化的發展階段。

中間業務增速放緩

監管層上半年來加大對銀行不規范經營的整頓，對中間業務的“殺傷力”正逐漸體現，國有大行受沖擊尤其大，部分大行中間業務增速降至個位數甚至還出現負增長的局面。

中行上半年中間業務收入342.5億元，同比下降2.07%，為近三年來首次。建行上半年手續費及傭金凈收入492.43億元，同比增速僅3.3%，較去年同期的41.7%大幅下降38.4個百分點。作為國內最賺錢銀行的工行的中間業務也出現放緩。截至2012年6月，工行境內中間業務收入564億元，同比增長2.6%，遠低于往年每年高達40%以上的增幅。

中行副行長王永利在該行中期業績報告會上回應這一問題時表示，今年以來，監管部門開展不規范經營的清理工作產生了一定的影響。其次，資本市場的發展并不是很旺盛，交易不是很頻繁、很活躍也產生了影響。此外，今年以來人民幣升值的速度有所下降，跟人民幣結售匯有關的一些業務也相對受到了一定的影響，收入也會受到一定的影響。

建行董事長王洪章在該行中期業績發布會上表示，手續費及傭金凈收入增速放緩，主要受國內經濟增速趨緩影響。其中受市場因素影響的相關產品以及受監管政策影響的部分產品收入下降，其中影響最大的是顧問和咨詢手續費收入。上半年經濟形勢下行以及資本市場低迷，導致相關的結算與清算、代理業務等收入亦下滑。

經濟環境變化對業務的影響亦得到了楊凱生的認同。他表示，如與資本市場高度相關的中間業務下降較快，再者，宏觀經濟環境的變化導致工行大幅收縮了部分業務，特別是擔保及承諾業務規模同比下降50%，工行基本停止或收縮了擔保和承諾業務。“盡管增速落差較大，但數據反映工行中間業務收入結構進一步優化，業務中也出現了新增長點，如貴金屬業務、代理及個人理財、信用卡、投資銀行業務中收購兼并咨詢服務，將使得工行保持快速的發展。”

農行手續費和中間業務收入達到389億，也出現了明顯放緩，但和從已經披露的同業看，增速的回落差不多。關于放緩的原因，農行財務會計部總經理張克秋的解釋和上述三大行相似：“第一，上半年受國內外經濟不景氣下行影響，人民幣結算業務、國際結算業務都出現行業性增速明顯放緩；受東南沿海區域性信貸有效需求不強，擔保承諾、代銷基金，出現了行業性的負增長；監管部門上半年加大了監管力度，在周期性和信貸相關的顧問咨詢類業務，大家都采取審慎原則，業務也受到了一些影響，發展的增速下降。這導致上半年出現行業性中間業務收入下降。”

根據交行2012年中期報告，其手續費及傭金凈收入109.62億元，同比增長12.36%，而2011年上半年同比增速約為30%。在營業收入中的占比為14.82%，同比下降0.87%。

交行副行長于亞利也將原因歸結為監管政策變化、經濟下行和資本市場低迷三個方面的影響。

尚福林在今年第二次經濟金融形勢通報會上也講到，自銀監會上半年啟動不規范經營治理以來，銀行業非利息收入增速大幅回落。上半年，商業銀行非利息收入（其中手續費收入約占八成）同比增長21.5％，增速較去年同期大幅下降21.2個百分點。

目前，銀監會正積極會同國家發改委、人民銀行等部門，加快推進《商業銀行服務價格管理辦法》、《銀行服務價格政府定價和政府指導價目錄》等規范性文件的制定工作。

息差疲軟

除了面臨中間業務放緩外，銀行還面臨利率市場化沖擊導致的息差收窄壓力。五大行凈利潤增長最快的農行在今年上半年息差明顯收窄。農行二季度利息收入和支出分別環比一季度增長3%和15%，導致凈利息收入下降5%。

瑞銀證券分析利息支出大幅增長主要緣于：部分結構性存款口徑調整，存款利息支出增加；存款壓力仍然存在，定期化趨勢延續，上半年定期存款平均余額占比較去年同期上升4個百分點。

中金公司認為，農行二季度日均余額凈息差（調整后）環比縮窄8bps，主要受同業市場利率下降影響。農行在二季度將結構性存款的利息支出由其他非息收入重新分類至利息支出，導致根據公布數據計算的二季度日均余額凈息差環比下降25bps。

張克秋在農行中期業績報告會上表示：“毫無疑問，息差肯定會縮??；隨著商業銀行在經過市場初期簡單價格戰后，會有個回歸，相信中國銀行業利率市場化也會遵循國際這個趨勢。應對利率市場化，具體在資產業務定價的精細化管理，對客戶對價可以做到逐筆定價；負債定價的差異化。”

農行管理層在半年報分析會上透露，貸款定價上半年新發放的貸款中，62%為基準利率上浮貸款，29%為基準利率貸款，9%為基準利率下浮貸款。農行上半年的加權平均貸款利率為7.19%，公司貸款的加權平均貸款利率為6.98%。

中行行長李禮輝在其中期業績發布會上表示：關于凈息差問題，上半年凈息差的變動是各種因素引起的，而且利率市場化的推進是一個過程，在利率市場化的初期，銀行的利差水平會縮減，但是經過一段時間的調整，銀行主動調整他們的業務結構，加強管理，提高智能配置的效率，通過這些措施能夠使利差水平、凈息差水平回歸到相對來說比較合理的狀態，而且利率的市場化和其他的資本市場的發展、匯率的市場化等等，一般是平行推進的，在這種情況下銀行中間業務的能力、綜合經營的多元化領域也會進一步擴大，所以銀行的業務范圍有可能擴大，能夠通過其他方面的收入增長來彌補在凈息差方面減少的影響。

李禮輝判斷：“隨著未來的發展，可能下半年在凈息差方面利率市場化的推進對凈息差會有負面影響，我們預計今年全年凈息差還是能夠基本穩定，也許會略有下降，但不至于有很大幅度的變化。但我們會進一步推進結構的調整和優化，希望能夠把凈息差保持在比較好的水平。”

交行上半年凈息差為2.61%，環比降5個基點，交行副行長于亞利分析原因是降息影響大，最重要是存款競爭激烈，公司、個人、同業利息率都有小幅上升，二季度以來，貨幣市場先緊后松，貼現收益率下降。

于亞利也預計息差壓力還是非常大，已經進入降息通道，降息的特點是非對稱降息，貸款利率降的大，存款上浮大，貸款下浮很大，當然還沒完全體現，但空間很大，對息差壓力很大。

他提出了四點策略讓息差收幅緩一點：一是優化信貸資源，向中西部中小微信用卡個人消費貸款傾斜；二是加大非信貸資產運作，比較好的配置債券市場，等有比較好的收益表現；三是要管控負債成本；四是特別重視定價管理，內部FPT安排，對外部定價做管控，保護交行息差下降緩慢。“今年存貸利差放開后，為進一步推進利率市場化提供一個很大的空間。貸款利率允許下浮30%，存款利率允許上浮10%，利率浮動空間已經相當大，而且還留有不小的浮動空間。”建行副行長龐秀生說。

建行會主要考慮適應利率市場化的趨勢，轉換發展模式，提高競價能力，并根據建行特定的市場利率和市場定位來考慮銀行的業務模式。他認為，“至少保證下半年，息差和去年同期相比保持穩定。”

楊凱生表示，中國的銀行業確實不應該再過度依賴存貸利差的收入來保持自己盈利能力的增長，應該走出一條總資產規模不無限擴大，而盈利能力可持續增長的新路子，其中重要的途徑就是繼續積極地發展中間業務。