經濟觀察網 記者 巢新蕊 近期國際原油期貨價格步步攀高。從今年6月21日至8月24日，倫敦布倫特原油價格漲幅超過28%；紐約輕油漲幅超過23%。雖然上周五，布倫特在“釋放原油庫存”這一利空打壓下瞬間大跌，但多家機構分析認為這屬于投機者的獲利回吐，油價不可能至此向下。

在國內外宏觀經濟尚未企穩的情景下，原油期貨的春天會延續很久嗎？

大趨勢與小情緒

在中東地緣危機持續以及北海油田未能復產的情況下，國際油價伴隨美國原油庫存下降以及美元匯率下跌一路沖高。

據東方油品數據庫監測，截至2012年8月24日，自上次調價后的第12個計價日，布倫特原油現貨、迪拜原油和辛塔原油評估價平均為114.178美元，三地移動平均值110.418美元，三地平均變化率為5.603%。

該機構預計，三地率本周將會繼續走高，至本周末，三地率可能會漲至7.5%。

然而將視野拉長一些就會發現，來自卓創資訊等機構的分析認為，目前全球經濟形勢仍處在危險階段，包括中國經濟也處在增速放緩的敏感時期，“新低”成為國內多數經濟數據代名詞。經濟不振的大趨勢使得國內油品市場存在隱患。

東方油氣網內部分析認為，歐美原油期貨在高位區間震蕩可能性仍很大，而且受到利空因素制約，WTI和布倫特油價均有難以突破的關鍵點，WTI噸價節點約為100美元，布倫特是為120美元。

受歐債危機等因素影響，多家機構預測布倫特近月期貨合約本周合理震蕩區間在114-120美元/桶，上行勢頭受到阻力，震蕩徘徊可能性很大。

“WTI近月期貨在持續高位震蕩之后，QE3推出與否對市場情緒的影響有所降低，而且美國面臨大選，現任總統奧巴馬想獲得更多的選票，必然會有打壓油價的舉措，WTI下行壓力增大”，東方油氣網資深分析師程瑞鋒認為，WTI近月期價或在94-98美元/桶震蕩。

國內油局

在國內，“金九銀十”國內傳統的需求高峰期將至，特別是北方農業用油高峰期臨近，國內成品油需求也將因此迎來增量。而國際三地原油變化率已經突破+4%，發改委上調國內成品油價的兩個必要條件之一已經具備，調價僅僅成為時間問題。

截至8月25日，國內社會汽油批發均價9137元/噸，較上周五上漲62元/噸，低于批發到位價315元/噸，主營汽油批發均價9428元/噸，較上周五上漲22元/噸，低于批發到位價24元/噸。

國內社會柴油批發均價8095元/噸，較上周五上漲55元/噸，高于批發到位價58元/噸，主營柴油成交價格8320元/噸，較上周五上漲74元/噸，高于批發到位價283元/噸。

汽油批發均價與批發到位價之間差額繼續縮小，表明民營油站獲得零售汽油的利潤呈下降態勢，因此各機構預期油站促銷力度將會減弱。

卓創資訊認為，隨“金九銀十”國內傳統的需求高峰期到來，對立面的博弈使得國內油品市場非常矛盾，而對于貿易商而言是囤貨待漲還是持幣觀望更是難以抉擇。

該機構預計，商家應該適當保持庫存，畢竟后期傳統需求以及發改委調價會對價格形成階段性支撐，但是卓創建議暫不必“大量”囤貨，中長期看市場風險仍較大。