經濟觀察報 記者 彭友 因7月27日上交所發布《風險警示股票交易實施細則（征求意見稿）》而全線暴跌的ST板塊，近日“翻身”成為A股中強勢上漲的力量。

8月 21日 ，ST廊 發 展（600149.SH）、ST 安 彩（600207.SH）、ST金杯（600609.SH）和ST梅雁（600868.SH）四家滬市上市公司同日宣布摘帽，隨后以漲停走勢彈冠相慶。從他們并不算佳的業績來看，在以前的上市規則下無法順利過關。另一方面，即使適用7月7日發布實施的《上海證券交易所股票上市規則（2012年修訂）》（下稱“上市新規”），理論上也要等到2012年年報之后。

根據上市新規，從2013年1月1日開始，風險警示板將正式執行，ST股交易規則將會出現頗為“不利”的變化。在當前這段政策模糊期，很多ST股趁著披露半年報之機遞交摘帽申請，在短短數日內便獲得批準，從而迅速逃出生天。8月20日-24日，已有12只ST個股得以摘帽，摘帽股漲停并帶動ST板塊領漲A股。

火速摘帽

最早反映出上述情況的，當屬剛剛摘帽的福日電子（600203.SH）。8月17日，福日電子宣布：經上交所同意，公司股票簡稱由“ST福日”變更為“福日電子”。

回查福日電子業績，2011年公司凈利潤為7946萬元，但是扣除非經常性損益后的凈利潤為-9985萬元。2012年上半年凈利潤為3923.32萬元，扣除非經常性損益后的凈利潤為-2306.89萬元。

以上述這種虧損累累的業績來尋求摘帽，在以往是不可能的事情?！渡虾ＷC券交易所股票上市規則（2008年修訂）》中關于“對上市公司股票交易實行其他特別處理的情形”就包括：“提出申請并獲準撤銷對其股票交易實行的退市風險警示后，最近一個會計年度的審計結果表明公司主營業務未正常運營，或者扣除非經常性損益后的凈利潤為負值。”此中透露的信息是，ST公司的摘帽審核是以年度業績為周期，而且凈利潤扣除非經常性損益后仍為負值的，將不可能摘帽。

此外，記者遍查福日電子公告，并未發現申請摘帽的公告。公司只是在8月17日宣布成功摘帽的公告中提及：“鑒于公司不存在涉及其他風險警示的情形，公司申請撤銷對公司股票交易實施的其他風險警示”。

在7月7日發布實施的上市新規中，上述實施ST的條款已被取消。此外，按照以往的慣例，ST公司申請摘帽，需要等到年報披露之后才進行。而這一次，半年報披露之后，便有大批滬市公司獲批摘帽，這也意味著上交所監管開始出現新變化。

這一新變化，對于ST公司來講頗為迫切。7月27日《風險警示股票交易實施細則（征求意見稿）》發布，擬定ST股漲幅限制為1%，跌幅限制為5%，ST股應聲全線暴跌，市場上更是步步嗆聲。

8月7日，上交所就設立風險警示板等退市相關的問題表示，將對上述不對稱漲跌方案作相應修改和完善，但“抑制績差股的投機炒作，引導此類股票價值逐步回歸”的主旨不會改變。其中還明確提出，風險警示板將計劃于2013年1月1日正式實施，屆時仍未被撤銷風險警示的現有*ST公司股票和ST公司股票以及此后新增的退市風險警示公司等股票將一并納入風險警示板進行交易。

換而言之，滬市掛牌交易的*ST公司與ST公司，如果在今年年底前不能成功摘帽，就將進入風險警示板，面臨限制極多的“全新交易規則”。

8月22日，福日電子證券部一位人士接受本報采訪時表示：“我們申請兩天就摘帽了，最近滬市摘帽公司很多，主要是為了規避年底即將推出的風險警示板，將ST公司進行分類，主營業務已經正常的公司將獲得放行。”

本報就上述事項聯系上交所，但截至記者截稿，上交所未就本報的采訪做出答復。

規避風險警示板

8月21日，ST廊發展、ST安彩、ST金杯和ST梅雁四家滬市公司集體宣布摘帽，22日，ST精倫（600355.SH）摘帽。其中ST安彩、ST梅雁和ST精倫半年報扣除非經常性損益后亦為負值，他們的情況幾乎就是“前輩”福日電子的翻版。

8月10日披露半年報的ST梅雁，披露，鑒于公司不存在涉及其他風險警示的情形，公司于8月17日下午3：30分后正式向上交所提交了關于股票交易撤銷其他風險警示處理的申請。經上交所同意，公司的股票簡稱由“ST梅雁”變更為“梅雁水電”。此前，公司于8月10日才披露半年報，摘帽申請的提交可謂神速，且秘而不宣。

同樣，其他幾家公司也是在披露半年報后申請摘帽，而且是等到成功后才透露這一事實的存在。按照慣例，ST公司往往是先公告披露將向交易所申請摘帽，然后再提交材料，進入審核流程。這一流程在往日耗時較長，如ST金葉（000587.SZ）5月4日遞交申請，ST金谷源（000408.SZ）5月9日遞交申請，至今仍未摘帽。

另一方面，ST安彩、ST梅雁8月17日遞交摘帽申請，ST廊發展、ST金杯、ST精倫8月20日遞交。在短短數日乃至一日時間內，上交所就對他們進行了核準。

ST精倫證券事務代表趙竫告訴本報：“我們是按照2012年新規進行申請的。由于新規的規定發生了一些變化，使得不少公司能夠摘帽，真正有風險的公司才會被放入風險警示板。”

本報查詢獲知，ST安彩2011年度歸屬于上市公司股東的凈利潤969.29萬元，扣除非經常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤為-22344.63萬元。2012年上半年未經審計的歸屬于上市公司股東的凈利潤為-12947.75萬元，扣除非經營性損益后的凈利潤為-12980.82萬元。“目前公司生產經營活動正常”。但是預測 2012　年初至2012　年第三季度末的累計凈利潤與上年同期相比將發生較大幅度降低。

據悉，ST安彩的主營業務構成包括光伏玻璃、超白浮法玻璃等，2011年度、2012年上半年主營業務收入均實現增長。其他幾家上市公司，也同樣介紹了2011年、2012年上半年的財務數據及主營業務情況，力證主營業務的穩定性?？梢?，上市公司主營業務運轉正常已成為能否摘帽的一個重要標準。

與之形成反例的是，本報從ST九發（600180.SH）了解到，目前，公司無主營業務和生產經營活動，不符合申請撤銷股票交易實施其他風險警示的條件。公司2011年主營業務收入為0，凈利潤為-348.17萬元，扣非后凈利潤為-348.17萬元。2012年上半年主營業務收入為0，凈利潤為-70.43萬元，扣除非經常性損益后的凈利潤為-70.43萬元。