經濟觀察報 記者 宋馥李 溫淑萍 王夢芹 “2012年的前3個月，是整合談判的高峰期，現在小煤礦該談的都差不多了。”4月11日，王琦說。

王琦是鄂爾多斯當地一個煤炭交易中心的負責人，與鄂爾多斯諸多煤老板和大集團常有信息往來。過去一年，鄂爾多斯煤礦整合以來，各路兵馬，針對鄂爾多斯煤礦，展開了激烈的競逐。“到這個月底，大局就基本定下來了。”王琦說。

而涉及煤礦收購和兼并的信息，煤老板們總是諱莫如深，視其為高度機密。在這輪競購戰中，誰也不敢輕易亮出底牌，誰能拿下更多更好的煤礦，意味著在不久的將來，煤炭“黑金”，或許就會讓他們賺得盆滿缽滿。

群雄逐鹿

隨著鄂爾多斯煤礦整合大限的臨近，中國重要的煤炭輸出地——三西之一的鄂爾多斯（蒙西）——進入整合沖刺期。到今年6月份，年生產規模在300萬噸以下的煤炭企業，將全部退出市場。

從去年開始，實力雄厚的央企、區外大型煤礦集團、區內兼并主體，面對著鄂爾多斯即將被整合的煤礦，便展開了轟轟烈烈的競購戰。但隨著整合方案出臺，煤礦價格迎來新一輪暴漲，煤礦兼并也曾一度陷入僵局。

鄂爾多斯8.7萬平方公里的市域面積，70%的土地下面是煤炭。準格爾、東勝、桌子山三大煤田探明煤炭儲量1702億噸，約占內蒙古優質煤炭儲量的1/2、煤炭的遠景儲量近萬億噸。

事實上，在山西煤礦整合之前，鄂爾多斯的整合走得更早。10年前，鄂爾多斯的煤礦數量，曾達到過1900余個，95%以上是年產9萬噸以下的小煤礦。2004年開始，鄂爾多斯市政府開始強勢整合，關閉了1000多座小煤窯。不過，那時并不叫“整合”，而更多強調關閉小煤礦，提高機械化水平。

不過，整合的主體是當地的民營企業，也是從那時開始，鄂爾多斯一批實力雄厚的民營能源集團，諸如伊泰、匯能、滿世等民營煤礦，開始嶄露頭角，迅速成長為百億元產值的大集團。

此后，大小煤礦間自發的兼并重組一直在持續。截至2011年年底，尚有生產和在建的煤礦共321座。其中，央企直屬煤礦19座，自治區企業直屬煤礦5座，其他國有企業下屬煤礦20座，其他所有制煤礦277座，煤礦的平均單井生產能力128萬噸。

而此次整合，是基于上述整合基礎上的再整合，并將標準定在了最低年產量300萬噸上，這個標準，要高出內蒙古自治區的整合標準一倍多。至此，到6月份以前，鄂爾多斯的280家煤礦將被整合，而兼并重組的數量，最終確定為45個。

去年，鄂爾多斯市首批確立了神華集團和伊泰、匯能、伊東、滿世、烏蘭、蒙泰、特弘等7個當地民營企業為八大兼并主體。對這些主體企業，確立了每個集團不低于5座的整合目標。對兼并主體的確立原則是：原煤生產能力在500萬噸以上，露天礦單礦規模在300萬噸及以上，且三年內未發生10人以上重大事故、資產優良的企業，可優先作為兼并主體。

繼首批確立的八大整合主體后，鄂爾多斯隨后又相繼公布了37家整合主體，其中，有接近一半兒的企業，是國有能源集團，以央企為主，也有地方控股的煤礦集團，像山東能源、冀中能源等，共計45家。

內外有別

不出意外的是，在整合方案中，鄂爾多斯同樣確立了本地企業優先的原則。

在整合方案中，對本地企業的整合范圍還具體到了不同的旗區，在鄂爾多斯，煤炭產能主要集中在三個旗區，即準格爾旗、東勝區和伊金霍洛旗。按照本地企業優先的原則，在整合中，準格爾旗本地的煤礦，要優先讓準格爾本地的集團來收購和整合。

對此，鄂爾多斯政府還根據整合主體不同的注冊地，擬定了整合不低于兩家或三家的指標。“這么做，也是為了平衡地方的利益，盡可能把財稅收入留在各自旗區。”（注：旗相當于縣）鄂爾多斯煤炭局辦公室主任郝建軍告訴記者，但他強調，“政府只管出方案，剩下的，就是企業自己的事兒了，政府不會插手。”

這樣的政策，還是讓區外企業頗生抱怨。“鄂爾多斯幾乎是模仿了山西的兼并模式，關起門來做兼并，只允許自己的企業壯大，把外省企業踢在了門外。”山東省一位煤礦集團負責人告訴記者，在整合方案中，雖然并未提出只能賣給兼并主體企業，但按照他的經驗，既然是區內企業優先，那區外企業在競購時，肯定會遇到歧視。

該人士分析認為，如果要在規定時間內完成兼并重組，完不成的煤礦直接關閉，哪有不趕緊賣的道理。

不過，為了推動整合順利進行，鄂爾多斯市政府的無形之手非常給力。方案規定，在支持鼓勵政策中，對順利完成兼并任務的企業，會優先安排鐵路運力。兼并重組后生產能力超過1000萬噸、尚未設立鐵路運輸戶頭的企業，可以賦予鐵路運輸戶頭。

顯而易見的是，在運輸通道腸梗阻、長期有煤難運的情況下，優先配置運力對企業至關重要。這對于鄂爾多斯境內的煤礦集團，是一大利好，只要規模足夠大，將來在運力配置上便可得到優先照顧。

另一個重要支持政策，便是配置后備煤炭資源。方案規定，兼并規模超過500萬噸的，或相互兼并重組生產能力超過1000萬噸的企業，可將其所屬煤礦周邊的空白區按不超過其現有儲量總和的20%，預留給新企業作為后備資源；按照此原則，整合后產能超過3000萬噸的，則在全內蒙古自治區內配置資源。

不過，相比于鄂爾多斯對區內企業的偏愛，區外的大集團和央企巨頭們，也并不落下風，相比本地企業，他們也有更厲害的牌在握——融資。

煤礦的兼并重組，涉及的資金非常龐大，需要有非常強的融資能力。而隨著國家銀根緊縮，鄂爾多斯的銀行信貸體系尚不發達，本地企業普遍缺錢。此時，外地大集團充足的資金后盾，就顯示出了優勢。

2011年年底前的12月27日，冀中能源就通過其子公司——冀中能源內蒙古有限公司，收購了鄂爾多斯市盛鑫煤業有限責任公司72%的股權。盛鑫煤業的礦區面積約7.9平方公里，煤炭保有儲量為6773萬噸。今年1月8日，大唐發電通過融資，向其項目公司——內蒙古乾泰能源增資20億元，整合了鄂爾多斯市達拉特旗境內部分煤礦，合計達儲量1.8億噸。

王琦告訴記者，冀中能源來收購時，組織了一個銀行團，因為單個銀行的貸款規模滿足不了資金需求。而央企大唐發電，融資能力更不必說。與此相比，鄂爾多斯本地民營企業，還沒有這種能力。

峰回路轉

從2011年上半年開始，煤炭整合的消息便開始流傳，大集團紛紛搶灘鄂爾多斯。煤礦轉讓價格便一路飆升，炒高了好幾倍。轉讓價格一般依據煤礦的保有儲量計算，以前，每噸的價款是5塊到10塊，其后逐步炒到30~40元，最高峰沖上40元~100元。

盛況之下，煤礦身價翻倍，一些煤老板奇貨自居，便不按儲量來計算，直接以煤礦整體標價。還沒有開采的煤炭，就達到了現在煤炭的坑口價的三分之一或更高，這個價格聽起來讓人咋舌。“兩年前，一個煤礦整體能賣1個億，現在炒到了3個億甚至5個億，現在動不動就是十多億或者幾十億。”一位當地的煤炭行業人士說。

不過，煤礦價格暴漲帶來的整合僵局，卻并沒有持續多久。在春節前后，隨著一波煤炭市場低迷行情的出現，鄂爾多斯煤礦整合驟然加速。

春節前后，整個冬季都缺煤的南方，形勢突然有變。南方諸多省份的用電量大幅度下滑，直接導致了動力煤市場逆轉，煤炭價格應聲而落。歐債危機爆發以來，中國很多出口導向型企業停工，減少了用電需求。

煤炭市場的變動，促成了這次煤礦整合的加速。王琦分析說，在這樣的背景下，煤老板們紛紛放下了高姿態，尋求脫手。

于是，在這樣一波利好的行情下，央企和大集團紛紛出手，拿下眾多煤礦。這是因為，在并購中，央企和大集團資金寬裕，更具靈活性，可以讓民營煤礦保留股份，繼續分享煤礦盛宴。“與其賣給本地財主，不如傍個外來的大款。”王琦說。

王琦分析說，鄂爾多斯很多小煤礦，在這種經濟環境下，生存狀況并不好。國家在環境保護上面，設置了越來越多的硬性指標，如采地補償和繳納植被復墾費，每噸煤的生產成本提高了不少。對于小煤礦來說，機械化水平上不去，單位產量的生產成本肯定是高的，在這種情況下，與其承擔經營風險，還不如被別人整合。當然，也有一些企業選擇按兵不動。那些煤老板覺得，只要不松口，有些已整合的煤礦就連不成大煤田，自己的煤礦還會升值。

6月份大限來臨前，整合大戲還將繼續演繹。對于整合主體和小煤礦來說，都是壓力。如果政府出手，就被動了。

（文中王琦為化名）