經濟觀察網 記者 席斯 孫威威 各位好歡迎收看本期《橙色視點》。今天的節目讓我們一起去探訪下國庫的秘密。每個國家都有自己的國庫，那么我國的國庫是個什么情況呢？有關數據顯示，2011年我國全年國庫存款余額始終保持在3萬億左右。而這些數目巨大的國庫余額部分來源于每年政府的超收收入，這已經成為中國財政的一大特色。

國庫也稱國家金庫，但并不是很多人想象中那樣存放著成捆的人民幣和堆積如山的黃金。字面上，國庫是國家儲藏財富的倉庫，實質上是負責辦理國家財政預算收支的部門，擔負著國家預算資金吸納和庫款的支撥、代理政府債券的發行與兌付、反映國家預算執行情況等重任。每個國家都有自己的國庫制度，各級政府也有自己的國庫，中國目前有1個中央國庫，30個地方國庫分庫，49個中心支庫和513個市縣支庫，中央和地方國庫之間通過聯網進行上解收入和劃撥資金。

席斯：中國的國庫最主要的就是辦理預算資金的收入、支出，這是最主要的，此外還要承擔國債的發行、兌付，還有國庫現金管理這些業務，但是從這幾年的情況來看，像國庫現金管理才剛剛做起，所以，你要理解的話，它就是一個流動性的賬戶，記錄國家預算資金進出的這樣的一個明細。

主持人：現代國庫其實是在國家中央銀行開設的一個政府存款賬戶，如果你打印一張明細表，它記錄了賬戶每天進出龐大的資金，最后還會顯示結余，與每個普通人或者企業在銀行開立的賬戶很相似。2011年每個月中國國庫的月底余額始終保持在3萬億左右，與此同時，每一年的預算支出也要通過國庫集中支付進行資金的劃轉。

渣打銀行大中華區主管王志浩認為，國庫應該是具有流動性功能的賬戶，理論上國庫現金余額越少越有效率。在他看來，大部分國家政府國庫里都沒有那么多的錢，其實國庫的存款越少越好，說明資金有效益，也沒有向納稅人多收。

席斯：首先中國的預算執行是從三月底，就是兩會結束，全國人大審批了全國的預算以后開始執行，所以它有三個月的滯后，就是說全年本來有十二個月的支出的計劃，需要在九個月之內完成，所以它進度始終是比時間進度要慢，比如說到六月底的時候本來應該完成可能今年打算有一個十萬億的支出的話，大概完成五萬億的支出，但是實際上我們到六月底的時候可能才完成三萬億，它進度始終是慢的，所以這會導致收入是按時間進度進來的，但是支出始終是滯后的，它每個月有一個比較大的余額。這是一個方面。另一個是我們每一年的財政收入的預算上，這幾年基本上是按8%左右去定一個收入增長的目標，但實際完成的都是百分之二十幾，這樣它會比預算超出來一部分收入，我們說的超收收入，這個也會體現在每個月的余額里面，你的國庫自己始終是多出來一部分那樣的，所以這就造成了國庫資金動態去看的話始終有個比較大的余額，而且保持在三萬億左右。

主持人：那么對這樣一種情況有沒有一些比較好的解決方法？

席斯：解決方法，這幾年實際操作當中的話，財政部一直強調的就是加快支出進度，就是要求中央和地方支出預算資金的時候，要盡量快一些，它會定一些指標，比如說到十月底的時候，你要完成75%，十一月底的時候完成85%，按全年的那樣的（預算），這幾年抓的情況據說是比原來好了很多，比原來快了很多，但還是完不成100%。另一個方面就是超收收入這一塊，我沒有看到有特別明顯的那種有效的采取措施，就是說怎么減少超收收入，或者說是怎么把我們的預算收入目標定得更精確一些，每一年還是定在8%左右，但實際上最后完成的都是兩位數，所以我覺得這里面有一個主觀因素就是我不想把收入預期目標定得那么準確，跟實際真的是相符那樣的，都想留有余地。

主持人：據公開數據顯示，2003年以來，中國國庫現金余額以年均37%的速度在增長。像每個普通人，存款多了，就想買個基金或者房屋做投資一樣，政府存款多了也動了理財的心思，那么國庫進行理財又有哪些利弊呢？

 目前中國國庫工作由財政部國庫司和中國人民銀行國庫局共同執行。財政部負責下達國庫支付指令，央行具體執行資金的劃撥，同時央行將監督國庫賬戶和預算收支，以維護國庫資金安全完整，并實現國庫資金保值增值。據公開數據顯示，2003年以來，中國國庫現金余額以年均37%的速度在增長。目前財政部正在進行的國庫理財，也就是中央國庫現金管理操作，是將中央國庫余額存款由央行轉入商業銀行，來獲得高額存款利息。

主持人：那（國庫現金管理)它具體對金融市場會有什么樣的影響？

席斯：就是錢多了。你本來是在管制銀行的那個，通過提高存款準備金率來管制它的流動性的情況下，你如果還要去給它提供這樣要一個比較穩定的現金的話，等于是抵消了貨幣政策，那我覺得沒有什么意義。

主持人：那么我們也看到目前國庫理財是僅限于中央政府的存款，地方國庫是不允許存入其他的商業銀行的，也不允許進行理財，那么你怎么看待地方政府的這個情況？

席斯：其實地方政府對國庫存款理財的沖動是比較大的，但是一直沒有同意是因為，首先地方政府的國庫存款現在就不是很規范，他們有大量的財政資金不在國庫賬戶上，都在別的商業銀行，這個首先都沒有很好地規范的情況下，你如果讓它國庫進行理財的話，可能就沒辦法對它有更好的管控了，但是有一個矛盾就是，比如說財政部可能認為只有放開對地方國庫現金管理的限制，才能更好地管理這個情況，反正已經你現在不讓它國庫現金管理它也都在做，而且是在非常不陽光的情況下，如果我給了它政策，讓它在桌面上操作的話，可能會更好一些。但是央行首先的前提就是你首先把原有的國庫賬戶整理好了，都在一個單一賬戶下，所以這是一個矛盾。但是我覺得因為現在央行給國庫存款的利率是0.36%，但市場上的現在利率大約在6%多，像比如說二月份財政部做的國庫現金管理招標的利率是6.8%，差距非常大，在這種情況面前，地方的欲望我覺得很難控制住，始終有這么大的利差。所以財政部也每年也開一些研討會去給地方一個國庫現金辦法，但是現在還沒有成型。

主持人：余額、超收、理財，這些都是幫助我們了解中國國庫的一些關鍵詞，而國庫因為超收出現巨大的余額，學者們表示這種現狀并不值得肯定，財政預算是要求精度性的，只按照GDP去做預算編制，誤差必然不會少，就必然會出現余額。有學者建議，不如年初政府只編出支出預算，這樣赤字規模也不是一個固定數字，年底收入多了就少發國債，少列赤字。好感謝收看·再見