經濟觀察網  記者  黃利明  實習記者 郭佳  3月12日，中國金融期貨交易所（下稱中金所）總經理、全國人大代表朱玉辰表示，國債期貨推出雖然沒有時間表，但目前國債期貨上市條件基本具備，中金所也有把握令其上市后能穩定運行。同時，國債期貨市場發展的各項基礎制度建設已經具備。同時，朱玉辰表示，期權產品技術門檻高，需要待期貨產品運行一段時間后再推出。外匯期貨涉及人民幣國際化等問題，推出時間不確定，尚在研究當中。

朱玉辰認為，國債期貨主要是面向機構投資者，不適合個人投資，是小眾、專業、機構化的市場。他介紹，國債期貨在設計交易規則時針對327國債事件、結合股指期貨經驗設計了規避風險的相關措施。

目前的仿真交易暫定保證金比例3%，對此，朱玉辰表示，主要是考慮到國債一年波動超過1%的交易日平均不到一天。未來實際推出國債期貨的保證金比例還不確定，但總體原則是寧可定高一點，保證風險可控。

國債期貨應風險規避需求而生，已是國際上運作成熟的金融期貨品種，在多次金融危機中充分發揮利率風險管理功能。除中國大陸外，全球前十五大經濟體都推出了國債或其他利率期貨產品，“金磚5國”中亦是如此。

對于國債期貨推出的成熟條件，朱玉辰指出，第一我國國債現貨存量巨大且持續增長，能夠支撐國債期貨的平穩運行；第二國債發行和交易利率實現市場化，交個通過充分競爭形成，政策調控對市場影響較??；第三市場參與主體多元，機構避險需求日趨強烈；第四國債標準化程度高，交割便利，適合用作標準期貨合約的標的；第五是法規健全，監管有力形成制度保障；第六場外利率衍生品市場有了一定發展，為國債期貨上市奠定了市場基礎。

朱玉辰指出，327國債事件主要有三點值得關注：第一是利率市場化程度不夠，標的并非國債利率，而是在是賭國家的保值貼補率，標的就不對；第二是當時國債存量少，約1000億元，錢比貨多，容易逼倉；第三是當時風險管理保證金低，在交易前無前置性審查，可以先吃魚翅燕窩然后說沒帶錢?，F在國債存量已達6.3萬億元，是“327事件”時的60多倍，保證金制度也會趨于完善。

"327"國債事件爆發于1995年2月23日，上海萬國證券公司違規交易327國債期貨合約，最后8分鐘內拋出1056萬口賣單，面值達2112億元國債，最終虧損16億元人民幣，國債期貨隨后被國家強制關閉。