經濟觀察網 郝大秦/文 Facebook近日將發布IPO申請，其750億～1000億美元的公司估值遠遠超過了此前的互聯網企業IPO估值紀錄——谷歌的246億美元。很多人認為這是web2.0時代全面超越web1.0時代的標志。

但是上市后的Facebook能否真的超過上市的谷歌卻很令人懷疑。谷歌2004年上市前的年營業額是10億美元，而現在則超過300億美元，增長了30多倍?？偸兄祫t從246億增長到2000億，曾為它的股東在3年內帶來7倍以上的投資收益。能否在7、8年內把營業額從37億美元市值變到1000億美元左右，把市值從1000億變到8000億，這對Facebook是個非常嚴峻的挑戰。更悲觀地說，Facebook能否在營業額、市值上追平谷歌恐怕都是個問題。因為Facebook現在的商業模式其實并談不上多么創新，只不過是谷歌的另一類追趕者。

Facebook現在受到市場如此的熱捧，關鍵其實還是那個老話題——"流量為王 "，即便用它的網民很多，這些網民使用它的頻率很高，每次登錄都會待很長時間并且瀏覽很多信息、使用很多服務。在這方面Facebook現在是全球第一，遠超谷歌，而它用這個地位產生收入的主要手段則與谷歌一致——賣廣告，廣告收入占了它營業收入的9成。

然而，不得不說，不同流量的商業價值也是不同的，廣告主花錢投廣告最終是為了影響消費者的消費決策，因此越能影響消費者決策的流量就越值錢，越能吸引廣告。從這個角度講，社交網站的流量價值最低，點評類網站的流量價值高些，搜索引擎的更高，最高的則應該是eBay、淘寶這類電商的排名頁流量。因此，Facebook占有的流量雖然超過了谷歌，但在流量的商業價值上卻未必能挑戰谷歌。

此外，谷歌在高價值的搜索流量上已經建立起壟斷地位，而在社交網站上Facebook卻還有許多對手，除了類型接近的MySpace、LinkedIn之外，微博、輕博客等新的網絡社交形式層出不窮，也許這個領域的勢力范圍爭奪還遠未塵埃落定。

從根本上講，Facebook等web2.0玩家的收入來源如果鎖定在廣告，那么它們就談不上締造一個新的商業時代。這一來是因為它們還在沿襲著門戶網站、搜索引擎們的商業模式：網民免費登錄、廠商埋單費用，別管叫web2.0還是web1.0，大家做的事情都是在替代傳統傳媒業。二來是因為廣告業這塊蛋糕終究是有限的，不可能超越經濟總體成長速度無限制膨脹，谷歌做為互聯網廣告最大的受益者還須靠進軍云計算、智能手機來維持自己的增長，后來者就更難在這個領域里做出很大的規模、成就偉大的公司了。

這兩年關于社交網絡會如何改變互聯網產業、改變人們的生活、乃至改變人類社會有很多討論，有些已經抽象到解構主義哲學的層面了。不過從商業的角度來看事情很簡單，就是要找到新的直接買單者，找到有支付能力的新興需求，這才可能創造一個新產業。

對于以用戶社交為根本點的web2.0玩家而言，這個需求點大概就是從用戶身上直接掙錢，也就是所謂的增值服務。我們已經知道人們其實很愿意在互聯網上花費時間，Facebook們已經證明了這一點。但是我們還不清楚人們愿意為之花費多少金錢，但那肯定是個龐大的數字，據說僅靠qq秀的道具服務，騰訊一年就能進賬三四十億人民幣。

如果有一天Facebook能解答如何讓用戶付費的問題，那么它超越谷歌的日子也就來了。不過解開這個問題的也許是更有準備的騰訊。

(作者系北京雙高志遠管理咨詢公司 副總經理)